Світові фінансові лідери готуються до масштабної боргової кризи, оскільки Міжнародний валютний фонд (МВФ) попереджає, що державний борг може досягти 100 трильйонів доларів до кінця цього року.
Оскільки дві найбільші економіки, Сполучені Штати та Китай, спричиняють цей борг, МВФ б’є в тривогу напередодні своїх щорічних зборів у Вашингтоні.
Глобальні економічні прогнози невтішні, оскільки інфляція лише нещодавно вщухла, а наступний фінансовий шок потенційно не за горами. МВФ закликає лідерів діяти швидко, поки ситуація ще більше не вийшла з-під контролю.
МВФ погрожує боргом у 100 трильйонів доларів
Крісталіна Георгієва, директор-розпорядник МВФ, у своїй промові зазначила, що світ стикається з жорстоким поєднанням низького зростання та високого боргу.
«Уряди повинні працювати над зменшенням боргу та відновленням буферів для наступного шоку, який обов’язково відбудеться, і, можливо, раніше, ніж ми очікуємо», — сказала вона.
Звіт МВФ «Фіскальний моніторинг», який буде опубліковано в середу, покаже, наскільки погані справи. Великий винос? Державний борг зростає, і це проблема не лише для Китаю та США.
Кожна країна на землі постраждає. Ми побачимо стрімке зростання вартості запозичень і збільшення ризиків для менших економік, які вже намагаються не відставати.
Велика Британія є яскравим прикладом. МВФ уже попередив міністра фінансів Рейчел Рівз, що якщо країна не стабілізує свій борг, вона може зіткнутися з неприємною реакцією ринку.
А годинник цокає. Публікація даних про державні фінанси у вівторок дасть усім остаточний погляд на цифри перед оголошенням бюджету канцлером 30 жовтня.
Тим часом усі погляди прикуті до Франції, оскільки рейтингове агентство Moody’s готується опублікувати звіт про боргову ситуацію в цій п’ятниці. Кредитний рейтинг Франції зараз на один щабель вищий, ніж у її конкурентів, але якщо він зміниться, це може обвалити ринки.
Центробанки під тиском
Центральні банки також перебувають під тиском, і наступного тижня очікується прийняття кількох ключових рішень. У Канаді економісти прогнозують зниження ставок після охолодження інфляції до 1,6% у вересні. Вони також очікують, що Банк Канади знизить ставки на 50 базисних пунктів.
У Росії може статися навпаки. Банк Росії, який уже підвищив ставки до 19% у вересні, може знову підняти їх, щоб впоратися з постійним інфляційним тиском.
В Америці ставки за іпотечними кредитами нарешті падають, що трохи полегшує ринок житла, який роками перебував у стані спаду.
Дані Національної асоціації ріелторів, які очікуються на цьому тижні, покажуть, чи це падіння іпотечних ставок справді призведе до зростання продажів житла. Продажі існуючих будинків відчувають труднощі, але продажі нових будинків зростають завдяки заохоченням будівельників.
Вересневі дані про замовлення на товари тривалого користування та поставки капітальних товарів також допоможуть економістам уточнити свої оцінки економічного зростання США в третьому кварталі.
Цього тижня також буде опублікована «Бежева книга» Федеральної резервної системи, яка містить короткий огляд поточного стану економіки США, і вона може запропонувати більше розуміння того, як відбуваються події на місці.
Заплановані виступи представників ФРС Джеффрі Шміда, Мері Дейлі та Лорі Логан, а це означає, що ми можемо побачити феєрверк від центральних банків.
Європейський контроль
Європа не застрахована від драми. Понад десяток членів Ради керуючих Європейського центрального банку (ЄЦБ) мають намір виступити у Вашингтоні, включно з президентом ЄЦБ Крістін Лагард, яка дасть інтерв’ю на Bloomberg TV.
Інфляція залишається великою проблемою для єврозони, а довіра споживачів низька. Цього тижня німецький Інститут Ifo також опублікував свій показник впевненості в бізнесі, який дасть нам уявлення про те, як тримається найбільша економіка Європи.
Що стосується Великої Британії, то в Нью-Йорку виступить голова Банку Англії Ендрю Бейлі, а президент Швейцарського національного банку Мартін Шлегель, як очікується, з’явиться в п’ятницю.
Бельгія та Фінляндія також знаходяться на радарі, оцінка кредитного рейтингу S&P повинна бути представлена в п'ятницю. Тим часом, на засіданні центрального банку Угорщини у вівторок, ймовірно, залишиться стабільною вартість запозичень.
За межами Європи в центрі уваги також Південна Африка. У середу в країні очікується оприлюднення даних про уповільнення інфляції до 3,8% у вересні.
Мексика – ще одна країна, на яку варто дивитися. Очікується, що дані про ВВП країни підтвердять, що економіка втрачає оберти, і багато економістів переглядають свої прогнози зростання в третьому кварталі в бік зниження.
Очікується, що Аргентина, яка вже перебуває в рецесії, продовжуватиме боротися до 2025 року. У Парагваї центральні банкіри зберегли вартість позик на стабільному рівні 6%, але інфляція все ще перевищує цільовий показник у 4%.
У Бразилії та Мексиці очікується, що звіти про інфляцію принесуть погані новини з прогнозами вищих заголовних цифр.
Усе це не втішає інвесторів чи політиків, які вже мають справу із середовищем зростання боргу та слабкого зростання. Меседж МВФ чіткий. Уряди повинні взяти на себе відповідальність за зростаючі боргові навантаження, поки не стало надто пізно.
