Минулого тижня ви, мабуть, бачили, що біржа криптовалют Crypto.com подала до суду на SEC. Можливо, ви продовжили свій день або читаєте далі, щоб побачити, що компанія «шукає деклараційного та судового захисту, щоб запобігти незаконному розширенню Комісії з цінних паперів і бірж («SEC») своєї юрисдикції на продажі на вторинному ринку певні мережеві токени».
Якщо ви схожі на мене, ви, ймовірно, не сприймали це як велику новину. Зрештою, криптовалютні проекти постійно судяться або судяться з SEC, і жоден із них не поворухнув голку. Генеральний директор Crypto.com Кріс Марсалек сказав, що компанія подала скаргу, щоб «захистити майбутнє криптовалюти», і, з усією повагою, така грандіозна риторика змусила мене подумати, що ця справа була лише позерством.
Але коли я трохи покопався, цей Crypto.com став виглядати інакше. Коли я працював у Big Law, я спеціалізувався на тому, що деякі люди називають судовими процесами «бет-компанії», і те, що Crypto.com запустив у Техасі минулого тижня, може бути саме таким.
Аарон Броган є керуючим юристом Brogan Law PLLC.
Скарга Crypto.com виявила, що вона отримала повідомлення Уеллса від SEC 22 серпня. Повідомлення Уеллса – це лист від SEC, у якому повідомляється, що на вас буде подано до суду. Отримавши його, ви надаєте докази того, що ви виконуєте вимоги, і благаєте регулятора не порушувати справу, але швидше за все незабаром вас викличуть до суду.
SEC, очевидно, звинуватила Crypto.com у «діяльності як незареєстрованого брокера-дилера та клірингового агентства цінних паперів» на основі його діяльності зі сприяння торгівлі токенами криптовалюти на вторинному ринку. Це пояснюється тим, що SEC вважає, що ці токени належать до категорії активів, які вона класифікує як «цінні папери криптовалютних активів», над якими вона стверджує повноваження.
Crypto.com міг просто почекати, але замість цього вжив заходів. Те, як це було зроблено, свідчить про те, що компанія вважає цей випадок екзистенціальним.
Перш за все, фірма найняла Ноеля Франциско, колишнього генерального прокурора США, щоб представляти її. Колишні генеральні соліситори, такі як Франсіско та радник Uniswap Дон Верріллі, представляли уряд Сполучених Штатів у Верховному суді. Вони є одними з найкращих і найдосвідченіших апеляційних суддів країни, і, можна сміливо здогадуватися, одними з найдорожчих. Ви не наймете Ноеля Франсіско для пози. Ви найняли Ноеля Франциско, щоб піти на війну.
Приблизно в той же час Crypto.com переніс свою штаб-квартиру в США з Флориди в Тайлер, штат Техас. Це може бути абсолютно нешкідливим і не пов’язаним із судовим процесом. Але цей крок передував цій дії лише на п’ять днів і поставив Crypto.com безпосередньо під юрисдикцію Окружного суду США для Східного округу Техасу (E.D.Tex). E.D.Tex., який давно відомий як батьківщина патентних «форум-шопінгу», добре відомий як один із найконсервативніших у країні, особливо коли йдеться про повноваження федеральних агентств.
Ще важливішим, ніж окружний суд, є апеляційна інстанція, у якій він засідає. П’ятий окружний апеляційний суд є єдиним найвпливовішим судом у юриспруденції проти агенцій у країні. Одна нещодавня справа, що вийшла з кола, Jarkesy v. SEC, значно обмежила повноваження SEC і, коли це було підтверджено Верховним судом, змінила судовий ландшафт країни. Є багато причин, чому ви можете перенести свою компанію до Техасу, але якщо ви насмерть боретеся з Комітетом з цінних паперів і цінних паперів, то вам потрібно мати П’ятий округ.
Чесно кажучи, справа Crypto.com трохи заплутана. Він спирається на судовий маневр під назвою «деклараційне рішення», яке дозволяє судам «припиняти суперечки» щодо «існування чи відсутності будь-яких прав, обов’язків, повноважень, відповідальності, привілеїв, інвалідності чи імунітету або будь-якого факту, на підставі якого така юридична відносини залежать або від статусу». Ці дії може бути дуже важко переслідувати через пов’язані з ними доктрини «підсудності» та «зрілості», через які суди утримуються від «заплутування в абстрактних суперечках». По суті, декларативне рішення вимагає від суду визначити права в майбутньому, перш ніж виникне суперечка, і суди вважають за краще чекати суперечки. З цієї причини Consensys щойно програв деклараційний позов у Північному окрузі Техасу, і те саме може статися тут.
Але якщо цього не станеться, і повідомлення Уеллса, отримане Crypto.com, стане достатньою підставою для продовження декларативного позову, Crypto.com, можливо, ідеально вирівняв усі елементи доміно, щоб нарешті повалити режим голови Генслера. Ця дія перетинає всі повноваження SEC щодо регулювання індустрії криптовалют, кидаючи виклик фундаменту, на якому все це побудовано, «безпеці криптовалютних активів». Crypto.com стверджує, що ця категорія складається з «суцільної тканини» і не може стати переконливою основою для правозастосовчого органу відповідно до Закону про адміністративну процедуру (APA). Компанія посилається на прецедентне право окружних судів Нью-Йорка та округу Колумбія, де стверджується приблизно те ж саме, що «необхідно розрізняти самі цифрові монети та пропозиції їх продати», і що продажі криптовалюти на вторинному ринку не є інвестиційними контрактами.
І ось якимось чином Crypto.com дійшов до прірви. Якщо він виграє першу проблему «дозрілості» і йому дозволять подати свою справу, мало що стоїть на його шляху. Його аргументи по суті вагомі, і небагато судів прихильніше сприймають ці аргументи, ніж E.D.Tex. Звідти він піде до П’ятого округу, суду, якого SEC боїться найбільше. А потім, можливо, Верховний суд, де матиме співчутливу колегію та одного з найдосвідченіших апеляційних адвокатів у країні, щоб представити свою справу.
Не знаю, як обернеться ця справа, але зверніть увагу. Якщо він виграє, Crypto.com може змінити гру.
Примітка: погляди, висловлені в цій колонці, належать автору та не обов’язково відображають погляди CoinDesk, Inc. або її власників і афілійованих осіб.
