Ефір (ETH) зріс на 8,8% між 14 і 15 жовтня, але рівень опору в 2650 доларів виявився більш складним, ніж очікувалося. Трейдери дедалі більше стурбовані тим, що сукупна відкрита відсоткова ставка на ф’ючерси на ефір, досягнувши історичного максимуму 16 жовтня, може бути попередженням.
Цей сплеск попиту на позиції ETH із кредитним плечем зазвичай передує серйозній корекції цін. Сукупний адресний ринок ф’ючерсів на ефір 15 жовтня вперше в історії перевищив 5 мільйонів ETH, що на 12% більше, ніж за чотири тижні до цього.
Відкритий інтерес до ф'ючерсів на ефір з 2020 року, ETH. Джерело: CoinGlass
2 серпня, коли останній раз сукупний відкритий інтерес до ефіру досяг піку, ціна ETH впала на 31,7% менш ніж за чотири дні, впавши з 3205 доларів до 2186 доларів. Чи повториться історія цього разу?
Високий попит на ф’ючерси на ETH не обов’язково є ведмежим
Високий попит на ф’ючерси на ETH не обов’язково є ведмежим, тому ключове розуміння цих даних полягає в тому, чи збільшується чи скорочується загальносистемне кредитне плече. Чим більші ставки, тим більший потенціал для раптових коливань ціни через вимушені ліквідації.
Хоча ринки деривативів можуть здатися іграми з нульовою сумою, їхній вплив на спотові ціни є значним. Насамперед це пов’язано з тим, що ф’ючерсні контракти, як правило, торгуються з набагато більшими обсягами через кредитне плече. Крім того, кити та маркет-мейкери покладаються на деривативи для швидкого хеджування ризиків, процес, який був би майже неможливим на спотових ринках через нижчу доступну ліквідність.
Коли на ф’ючерсних ринках відбувається примусова ліквідація на 50 мільйонів доларів США або більше, арбітражні служби негайно знижують ризик на спотових ринках. Ця дія ще більше прискорює рух ціни — вгору чи вниз — створюючи ефект, відомий як «каскадні ліквідації». Саме тому трейдери відстежують відкритий інтерес, щоб виявити ризик надмірного кредитного плеча, що призводить до несподіваних коливань цін.
2 серпня відкритий інтерес досяг піку в 4,75 мільйона ETH, що означає зростання на 15% порівняно з чотирма тижнями раніше. По суті, нинішня ситуація на ринку точно відображає структуру серпня. Загалом було примусово ліквідовано 279 мільйонів доларів довгих позицій із кредитним плечем — ця цифра не включає трейдерів, які використовували стоп-лосс ордери або добровільно закривали свої позиції протягом цього періоду.
Ціна Ether/USD за 24 години. Джерело: TradingView
Інші приклади включають 1 квітня, коли відкритий інтерес перевищив 4 мільйони ETH, що на 21% більше за чотири тижні. У цьому випадку ціна ефіру починалася з 3648 доларів США і врешті-решт досягла дна на рівні 2604 доларів 13 квітня, що було падінням на 24% за дванадцять днів. Таким чином, є достатні історичні докази того, що формування піків відкритого інтересу Ether зазвичай передує сильній корекції ціни.
Біткойн і більш широкі ринкові тенденції можуть задавати тон для ціни ETH
Хоча постфактум аналіз полегшує визначення локальних вершин у діаграмах відкритого відсотка Ether, неможливо передбачити, чи буде це число продовжувати зростати та перевищить 5,1 мільйона ETH. Останні випадки таких піків відбулися, коли ширший ринок криптовалюти або торгувався в бік, або зазнавав короткострокових корекцій, що ускладнює аналіз.
Якщо припустити, що загальна тенденція на ринку криптовалют залишається нейтральною, падіння ціни ефіру на 20-25% приблизно до 1960 доларів цілком можливо, тому трейдери повинні відповідним чином підготуватися до такого сценарію. З іншого боку, якщо біткойн (BTC) нарешті перевищить рівень опору в 70 000 доларів, збільшення використання кредитного плеча в ефірі може сприяти зростанню, що потенційно призведе до подорожчання.
Ця стаття призначена для загальної інформації та не призначена і не повинна розглядатися як юридична чи інвестиційна порада. Погляди, думки та погляди, висловлені тут, є лише автором і не обов’язково відображають або представляють погляди та думки Cointelegraph.
