Минулого тижня американські ринки побачили відносно точніші дані, причому як CPI, так і PPI були сильнішими. Спочатку ринки були збентежені впливом даних, але зрештою вирішили, що «базова» інфляційна тенденція залишилася незмінною, а рух кривої продовжується. Американські акції досягли нових історичних максимумів, з високими бета-версіями та FX, що продовжує розвиватися, оскільки ринки продовжують очікувати ~85%+ шансів на зниження на 25 б.п. у грудні. Макростратеги Citi зараз закликають до «максимального зростання акцій», тоді як GS протягом останніх кількох тижнів була зайнята підвищенням цільових цін на акції США та Китаю.

Що стосується Китаю, то довгоочікувана прес-конференція Міністерства фінансів у вихідні була неоднозначною, оскільки не було прямої згадки про конкретне число стимулів, загальна відсутність деталей впровадження та відсутність оголошених ініціатив щодо збільшення роздрібних витрат. У той час як залізна руда, нафта та акції категорії А впали на початку понеділкової сесії, ціни різко відскочили до перерви в середині дня, оскільки нещодавня мобілізація роздрібних грошей у Китаї, ймовірно, залишиться в режимі «покупки». в осяжному майбутньому.

Цей тиждень у США буде скороченим на вихідні (День Колумба), і ринки перейдуть у сезон прибутків за 3 квартал на високому рівні, а JPM розпочне роботу на дуже сильній ноті. Банківський гігант спостерігав 5% стрибок у ціні своїх акцій після звіту про несподіваний приріст процентного доходу та прогнозованого збільшення доходу. Загальний банківський індекс KBW також підвищився до найвищих рівнів з квітня 2022 року, причому очікується, що погоління кривої казначейства сприятиме подальшому зростанню доходів банків у наступних кварталах.

Щодо криптовалюти, хоча SPX була зайнята встановленням нового максимуму приблизно кожні ~5 днів з початку року, криптовалюта робила навпаки: спостерігачі вказували, що минуло 285 днів з моменту виходу ринку з поточного діапазону. Американські акції роблять усе можливе, щоб підвищити ціни на криптовалюту, але ми продовжуємо думати, що шлях до підвищення цін буде довгим, поки ми чекаємо більш зухвалого наративу. Трейдери залишаються упередженими щодо волатильності продажів, а також отримання прибутку, поки ми застрягли в цьому річному діапазоні.

Цінам вдалося сьогодні вранці підскочити вище 64 тисяч доларів, оскільки китайські акції відновилися після розчарувань у вихідні, тому настрої щодо ризику, ймовірно, залишаться в режимі «купуйте все» до подальшого повідомлення. Сильний приплив біткойнів у п’ятницю може бути позитивною ознакою того, що має відбутися, оскільки ми прямуємо до останніх тижнів виборчої кампанії, але, ймовірно, знадобиться терпіння, перш ніж ми зможемо незабаром створити нові ATH.