У нещодавньому аналізі економічні експерти ING визначили критичний момент для світової економіки. У їхньому звіті йдеться про те, що фінансове майбутнє світу збалансоване трьома основними факторами: можливістю рецесії в США, результатом викликів на ринку нерухомості Китаю та траєкторією міжнародної геополітичної напруженості. На основі цих змінних ING представляє два протилежні сценарії для глобального економічного ландшафту.
Сценарій 1: Шлях до одужання
Оптимістичний прогноз передбачає світ, де економічні страхи вщухають і переважає зростання:
Стійкість економіки США: незважаючи на песимістичні прогнози, американська економіка демонструє неочікувану силу. Сильні корпоративні показники та здорові баланси допомагають пережити шторм попереднього підвищення процентних ставок. Ринок праці перевершує очікування: рівень безробіття впав нижче 4%. Потенційна перемога республіканців на майбутніх виборах, включно з президентством Трампа, може призвести до зниження податків, що стимулюватиме зростання, хоча й з можливістю збільшення інфляції.
Відродження Китаю: Завдяки поєднанню агресивного державного втручання та відновлення сектора нерухомості Китаю вдається перевищити 5% річного зростання. Ця нова енергія підвищує довіру споживачів і підвищує витрати, створюючи позитивні хвилі в глобальній економіці.
Послаблення глобальної напруженості: деескалація конфліктів на Близькому Сході або прогрес у врегулюванні кризи в Україні можуть стабілізувати міжнародну політичну арену. Це, у поєднанні зі стійким китайським попитом, може особливо принести користь європейській промисловості, а німецькі виробники можуть значно виграти.
Сценарій 2: Привид рецесії
І навпаки, ті самі фактори можуть призвести до менш сприятливого результату:
Економічна нестабільність США. Уявна стійкість економіки США може виявитися ілюзорною, що призведе до зниження споживчої та корпоративної довіри та подальшого скорочення витрат та інвестицій.
Постійні проблеми з нерухомістю в Китаї: незважаючи на зусилля уряду, ринок нерухомості Китаю продовжує боротися, погіршуючи настрої споживачів і загальну економічну активність.
Шок цін на нафту: Ескалація конфліктів на Близькому Сході, що потенційно призведе до блокади Ормузької протоки, може призвести до подвоєння цін на нафту. Це спровокує сплеск інфляції, підштовхнувши економіку США та єврозони до рецесії.
У цьому песимістичному сценарії центральні банки зіткнуться з непростою дилемою: підтримувати економічний попит, незважаючи на інфляційний тиск, або віддати пріоритет контролю над інфляцією ціною поглиблення рецесії. Ймовірний вибір зосередитися на інфляції може посилити економічний спад, що призведе до масової втрати робочих місць і зрештою змусить центральні банки знизити ставки.
