Федеральна резервна система США (ФРС) протягом багатьох років переслідувала ціль інфляції на рівні 2%. Останні дані про інфляцію за вересень показують, що ФРС наближається до цієї цілі.
Індекс споживчих цін (CPI) та індекс цін виробників (PPI) досягли рівнів, очікуваних ФРС, що відображає зниження інфляції відповідно до цілей агентства. За даними Goldman Sachs, індекс цін на особисті споживчі витрати (PCE) Міністерства торгівлі США за вересень, ймовірно, показав рівень інфляції за 12 місяців у 2,04%. Якщо це підтвердиться, це число буде округлено до 2%, що допоможе ФРС досягти своєї довгострокової мети.
Базова інфляція залишається стійкою
Два роки тому інфляція підскочила до 40-річного максимуму, що змусило ФРС різко підвищити процентні ставки. Зараз економісти вважають, що інфляція достатньо охолола, щоб ФРС дихала трохи легше. У той час як загальна інфляція падає, базова інфляція — показник, який підтримує ФРС і не включає продовольство та енергоносії — залишається проблемою.
За оцінками Goldman Sachs, базова інфляція досягне 2,6% у вересні, тоді як CPI припускає, що ця цифра буде ще вищою, досягнувши 3,3%. Зокрема, вартість житла, включно з орендою, залишається основним чинником зростання інфляції.
Голова ФРС Джером Пауелл висловив надію, що пов’язана з орендою інфляція знизиться найближчим часом, і він очікує, що зниження інфляції на житло допоможе ФРС досягти своєї мети щодо «дефляції». Крім того, ринок праці також починає демонструвати ознаки стабілізації.
Президент ФРС Чикаго Остан Гулсбі заявив, що інфляція впала достатньо, щоб її можна було контролювати, зберігаючи майже повну зайнятість. Однак досягти та підтримувати ціль у 2% буде непростим завданням.
Інструмент «прогнозування інфляції» ФРС Клівленда припускає, що загальна ставка PCE може сягнути 2,06% у вересні, округлившись до 2,1%, трохи вище цільового показника. Однак рівень інфляції в третьому кварталі досяг лише 1,4% у річному обчисленні, що значно нижче цільового показника ФРС.
Можливість зниження процентної ставки
ФРС розглядає можливість зниження процентних ставок. Кілька тижнів тому вони зробили безпрецедентний крок, знизивши відсоткові ставки на піввідсоткового пункту до 4,75%–5%. Тепер ФРС може відмовитися від зниження ставки на 0,25 пункту, але президент ФРС Атланти Рафаель Бостік заявив, що зниження ставки на листопадовому засіданні є малоймовірним.
Курт Ранкін, старший економіст PNC, попередив, що агресивне зниження процентних ставок може знову розпалити інфляцію, оскільки підприємства конкурують за ресурси, щоб задовольнити зростаючий попит. Якщо інфляція повториться, ФРС доведеться підвищити процентні ставки, чого зараз ніхто не хоче.
Тим часом ф'ючерсні трейдери, здається, впевнені, що ФРС знизить процентні ставки на 0,25 пункту в листопаді та грудні.
Такі економісти, як Марк Занді з Moody's, не очікують широкого падіння цін. Хоча підприємства можуть підтримувати ціни на стабільному рівні, якщо попит знижується, різке падіння цін є рідкістю навіть під час рецесії.
Ціни на фізичні товари впали завдяки більш стабільним умовам попиту та пропозиції після пандемії, хоча ціни на енергоносії та продукти харчування залишаються нестабільними. Якість споживчої електроніки покращується, внаслідок чого ціни нібито знижуються, але насправді лише відображають підвищення якості, яке споживачі отримують за ту саму ціну.
Занді підкреслив, що повсюдне зниження цін малоймовірне, і що коригування ціни можна побачити лише у випадку різкого падіння попиту. Однак навіть у таких ситуаціях ціни зазвичай не сильно падають під час рецесії.
Ціна біткойна
Після того, як 18 вересня ФРС вперше за чотири роки відреагувала позитивно і в один момент піднялася вище 66 000 доларів США, однак зростання не вдалося зберегти, і ціна впала нижче 59 000 доларів 10 жовтня.
В даний час BTC відновив оберти і торгується близько $63 000 з внутрішньоденним зростанням на 3%.
Поштовхом до позитивного зростання цін можуть стати новини про те, що Китай оголосив, що надасть 325 мільярдів доларів на підтримку економіки протягом наступних 3 місяців, посиливши банківських радників, відродивши виробництво на ринку нерухомості та споживчу пропозицію.
Великі банки Китаю також заявили, що з 25 жовтня вони знизять процентні ставки за існуючими іпотечними рахунками, кваліфіковані області будуть скориговані щонайменше на 0,3%.
Якщо ФРС знову знизить процентні ставки цього року в листопаді, очікується, що ціни на біткойни продовжать зростати і можуть завершити четвертий квартал у плюсі з очікуванням відновлення Санта-Клауса в грудні.
