Державний борг Америки зростає швидше, ніж будь-коли, і кожен, хто вірить, що економіка стоїть на твердому ґрунті, повинен придивитися уважніше, тому що цифри розповідають зовсім іншу історію.
Наразі державний борг США перевищив 35,27 трильйона доларів, фактично подвоївшись за останні десять років. Простіше кажучи, зараз на кожного американця припадає приблизно 105 000 доларів цього боргу.
Не дивно, що економісти б’ють на сполох, оскільки ризики рецесії наближаються. Головне питання зараз: скільки часу залишиться до того, як усе зруйнується?
Співвідношення боргу до ВВП є ще одним явним ознакою напруги. Станом на другий квартал це співвідношення становило 121,57%, що значно перевищує рекомендовану безпечну зону в 77%.
Очікується, що процентні виплати за державним боргом різко зростуть з 659 мільярдів доларів у 2023 році до 870 мільярдів доларів на кінець 2024 року. Це гроші, які витрачаються з державних інвестицій, таких як інфраструктура та охорона здоров’я.
Зростання боргів і політична катастрофа
Борг почав експоненціально зростати після фінансової кризи 2008 року, особливо після пандемії COVID-19.
Кожна велика економічна подія за останні два десятиліття ще більше підштовхнула борг, і якщо нічого не зміниться, прогнози показують, що борг США може досягти 166% ВВП до 2054 року. Це абсолютно неприйнятне число.
І демократи, і республіканці зіграли свою роль у розв’язанні цього безладу.
Крім дорогих планів витрат і зниження податків, обидві сторони посилили проблему, кинувши кудись, не пропонуючи реальних рішень. І це не найстрашніше.
Дефіцит федерального бюджету на 2023 рік склав 1,7 трильйона доларів, а за прогнозами, у 2024 році він може зрости до 1,9 трильйона доларів. Це порочне коло.
Економічне зростання та боротьба з інфляцією
Незважаючи на зростаючий борг, економіка США якимось чином зуміла стабільно зростати протягом останнього десятиліття. Але давайте будемо чесними, це зростання не будується на міцній основі. Це як будувати хмарочос на сипучих пісках.
Оскільки інфляція піднімає свою потворну голову, будь-яке майбутнє економічне зростання може бути легко знищено. Якщо інфляція продовжить зростати, уряду доведеться підвищити процентні ставки, щоб заспокоїти ситуацію.
І коли це станеться, вартість запозичень для уряду різко зросте, додавши ще більше боргу.
Інфляція – це не лише проблема уряду. Це теж кошмар для споживачів. Вищі відсоткові ставки означатимуть, що люди витрачатимуть менше грошей.
Додайте до цього геополітичну напруженість і зниження попиту на американський експорт, і перспективи починають виглядати набагато сумніше. Що ще гірше, це політичний тупік, який ми бачимо у Вашингтоні.
Обидві сторони проходу, здається, надто зайняті боротьбою за вирішення реальних економічних небезпек, які незабаром можуть вибухнути перед усіма.
Рецесія: стук, стук?
Написи на стіні про рецесію, і економісти відстежують багато попереджувальних ознак протягом двох років. І якщо це таки вдарить, економіка Америки буде не єдиною, яка постраждає.
Коли настає рецесія, економіка скорочується. ВВП падає, люди втрачають роботу, а споживачі перестають витрачати.
Під час Великої рецесії 2007-2009 років ВВП впав на 4,3%, і це може повторитися. Ділова активність різко падає, особливо в таких секторах, як виробництво та нерухомість.
Продажі та прибуток падають, а підприємства намагаються скоротити витрати. Це часто призводить до звільнень, що тільки погіршує ситуацію.
Жорсткі умови кредитування означають, що підприємства не можуть так легко отримувати позики, що ставить ще більше компаній на межу банкрутства.
Історично безробіття зростає під час рецесії. Під час Великої рецесії рівень безробіття підскочив до 10%.
Працівники, які втрачають роботу під час рецесії, часто стикаються з більш тривалими періодами безробіття, а коли вони повертаються до роботи, їх зарплата зазвичай нижча.
Дослідження показують, що працівники, які втратили роботу під час Великої рецесії, втратили заробіток на 19%, приблизно 112 100 доларів США за 25 років.
Серйозною проблемою є також стагнація зарплат. Навіть якщо працівникам вдасться знайти нову роботу, їх заробітки можуть бути набагато нижчими, ніж вони отримували раніше.
Після Великої рецесії ті, кого все-таки знову взяли на роботу, заробляли на 17% менше через два роки після втрати роботи.
Мільйонам людей важко проковтнути пігулку, але сувора реальність рецесії полягає в тому, що це не лише втрата робочих місць. Йдеться про втрату фінансової стабільності на роки, якщо не десятиліття.
Відповідь уряду: занадто мало, занадто пізно?
Коли справи йдуть нанівець, уряд зазвичай розгортає пакети стимулів, щоб спробувати підняти економіку. Вони закачують гроші в економічні сектори та знижують податки, щоб спонукати людей витрачати більше.
Але будьмо реальними, ці заходи зазвичай надто малі, занадто пізні. Поки уряд реагує, шкода часто вже завдана.
Федеральна резервна система також може знизити відсоткові ставки, щоб стимулювати запозичення та інвестиції. Під час минулих рецесій вони навіть вдавалися до кількісного пом’якшення, фактично наповнюючи ринок дешевими грошима, щоб спробувати втримати економіку на плаву.
Рецесії також мають дуже реальні соціальні наслідки. Нерівність багатства погіршується. Багаті зазвичай повертаються швидше, тому що вони мають активи та інвестиції, щоб пом’якшити удар.
Бідні? Не дуже. Рецесії поглиблюють прірву в багатстві, змушуючи мільйони людей боротися з життям. Але це ще не все.
Рецесії негативно впливають на людей. Стрес через втрату роботи, фінансову нестабільність і невизначене майбутнє призводить до підвищення рівня депресії та тривоги.
Тривале безробіття може бути руйнівним для людей, призводячи до спіралі психічних проблем, з яких важко вирватися.
Глобальні наслідки рецесії в США
США є найбільшою економікою світу, і коли вона спотикається, світова торгівля зупиняється.
Країни, які значною мірою покладаються на експорт до США, відчують біль, особливо такі країни, як Мексика та Канада. Під час останньої глобальної рецесії обсяги торгівлі впали більш ніж на 15% через невизначеність.
Ціни на товари також зазнають удару під час рецесії. Нафта, метали, що завгодно — усе падає в ціні. Під час фінансової кризи 2008 року ціни на нафту різко впали з 140 доларів за барель до 40 доларів.
Це масштабний колапс, і він забрав такі країни, як Росія та Саудівська Аравія, які залежать від експорту сировини, разом із ним. Додайте до цього збої в ланцюжках поставок, і ви отримаєте глобальний хаос.
Крім того, фондові ринки не люблять невизначеності, і рецесії приносять її вдосталь. S&P 500 історично впав у середньому на 24% під час рецесії в США.
Глобальні інвестори, як правило, відходять від ризикованих активів, створюючи ще більшу волатильність на ринках, що розвиваються. Такий тип паніки може призвести до масової втечі капіталу з країн, що розвиваються, ще більше розгромивши їхні економіки.
Світовий банківський сектор також не є безпечним. Рецесія в США може швидко поширитися за кордон, що призведе до проблем з ліквідністю, оскільки банки намагаються стабілізуватися в умовах зниження вартості активів.
Якщо американські позичальники почнуть невиплачувати кредити, цей шок незабаром вразить банки по всьому світу.
Реакція політики та структурні зміни
Уряди в усьому світі намагатимуться відреагувати на наслідки рецесії в США. Стимулюючі пакети, такі як Американський закон про відновлення та реінвестування (ARRA), стають основним рішенням.
Центральні банки знижують процентні ставки, намагаючись стимулювати запозичення. Але ці заходи часто не усувають першопричини кризи.
Необхідні довгострокові зміни. Регуляторні реформи, подібні до тих, що спостерігалися після фінансової кризи 2008 року, необхідні для стабілізації економіки.
Країни також можуть переглянути торговельну політику, потенційно переходячи до протекціонізму, намагаючись захистити себе від наслідків.
Отже, ні. Економіка США не така хороша, як ви думаєте. А коли він вийде з ладу, він забере весь світ у поїздку.
