Біткойн (BTC) виріс на 2,4% після повторного тестування рівня підтримки в 59 900 доларів 3 жовтня, незважаючи на початковий опір у 62 000 доларів. Підвищення 4 жовтня в основному було зумовлене макроекономічними факторами, такими як дані про зайнятість у США, очікування економічного стимулювання в Японії та зростання занепокоєння щодо фінансової системи США.
У США економіка процвітає, але фінансові умови погіршилися. Цікаво, що долар США зріс до 50-денного максимуму по відношенню до інших основних валют, включаючи євро, британський фунт і японську ієну.
Історично зв’язок між індексом долара США (DXY) і біткойнами був обернено пропорційним. Однак цей останній рух, здається, суперечить цій моделі.
Індекс DXY (зелений) проти Bitcoin/USD (синій). Джерело: TradingView
Одним із можливих пояснень цієї аномалії є «Теорія молочного коктейлю», яка стверджує, що долар США поглинає надлишкову глобальну ліквідність, пропонуючи вищі процентні ставки та демонструючи сильніші економічні основи. У результаті США залучають капітал з інших країн, що зміцнює долар, навіть якщо інвестори шукають альтернативні активи, такі як біткойн.
Кращі, ніж очікувалося, економічні дані США ще більше прискорили цю тенденцію. Дані про заробітну плату в США, опубліковані 4 жовтня, показали 254 000 додаткових робочих місць у вересні, що перевищує прогнози економістів. Ці цифри випереджають економіку США над іншими регіонами, зміцнюючи таким чином силу долара США.
У той же час занепокоєння з приводу глобального економічного зростання посилилося після сигналів Японії щодо потенційного економічного стимулювання. Як повідомляє Reuters, прем’єр-міністр Японії Сігеру Ішіба доручив своїм міністрам розробити пакет економічної допомоги.
Очікується, що план включатиме фінансову підтримку сімей з низькими доходами та субсидії для місцевих органів влади, що означає відхід від попередньої монетарної політики Японії, яка боролася з дефляцією протягом останніх трьох десятиліть.
Щотижневий стрибок цін на нафту на 9%, спричинений ескалацією конфлікту на Близькому Сході, посилює глобальні ризики інфляції. Зростання витрат на транспортування та логістику, швидше за все, призведе до зростання індексів споживчих цін. Якщо таке зростання витрат триватиме, уряди можуть бути змушені влити більше ліквідності на ринки, щоб запобігти економічному спаду.
Ф'ючерси S&P 500 (помаранчевий) проти нафти WTI (фіолетовий). Джерело: TradingView
У цьому середовищі біткойн міг би виграти від очікування збільшення пропозиції фіатних грошей. Однак його прибутки можуть бути обмежені явищем «перельоту до якості», оскільки інвестори, які побоюються можливої рецесії, шукають притулку в грошових запасах і в компаніях, які мають хороші можливості, щоб витримати економічне уповільнення.
Біткойн і фондовий ринок діють як інструменти хеджування
S&P 500 традиційно не розглядається як ризикований актив, але, якщо взяти до уваги високу норму прибутку та надійні баланси великих технологічних компаній, таких як Apple, Google і Microsoft, ці акції вважаються безпечнішими варіантами порівняно з нерухомістю чи корпоративними компаніями. борг. Це особливо вірно, оскільки інвестори очікують подальшого зростання прибутковості казначейських облігацій США найближчим часом.
Згідно зі статтею Bloomberg, інвестор-мільярдер Стенлі Дракенміллер висловив занепокоєння тим, що Федеральна резервна система США потрапила в «пастку», коли йдеться про подальше зниження процентних ставок, враховуючи нинішню потужність економіки США. Крім того, як повідомляє MarketWatch, Дракенміллер повідомив, що від 15% до 20% його портфеля спрямовано на ставки на зростання прибутковості казначейства США.
Дохідність 2-річних казначейських облігацій США. Джерело: TradingView
У цьому сценарії купівля боргових інструментів стає менш привабливою для інвесторів, що підтримує фондовий ринок і альтернативні активи, такі як біткойни. Що ще важливіше, занепокоєння щодо фінансового ринку США зросло через різке збільшення використання Федеральною резервною системою угод про зворотний викуп.
Ці угоди дозволяють відповідним фінансовим установам торгувати облігаціями за готівку в екстрених випадках, діючи як запобіжний клапан, щоб уникнути прямого втручання на ринок, утримуючи процентні ставки під контролем. Однак аналітики, яких цитує Reuters, стверджують, що це зростання угод про зворотний викуп свідчить про те, що ФРС має обмежені можливості для продовження додавання ліквідності.
Таким чином, позитивні показники біткойна 4 жовтня в основному можна пояснити макроекономічним ландшафтом, оскільки зростає занепокоєння щодо фінансових умов США.
Ця стаття призначена для загальної інформації та не призначена і не повинна розглядатися як юридична чи інвестиційна порада. Погляди, думки та погляди, висловлені тут, є лише автором і не обов’язково відображають або представляють погляди та думки Cointelegraph.
