Основні висновки
У цій серії блогів ми пропонуємо стислі підсумки результатів дослідницької групи Binance, запрошуючи вас глибше зануритися в оригінальні звіти.
У цій статті представлено попередній перегляд нещодавнього звіту Binance Research, в якому обговорюються найпопулярніші криптовалютні наративи, яких слід дотримуватися на початку нового року.
Хоча ще занадто рано говорити про те, чи перебуваємо ми на «бичачому» ринку, останні події в таких сферах, як біткойн, DeFi, стейблкойни та NFT, створюють позитивні перспективи для екосистеми в 2024 році.
У 2023 році в криптоіндустрії відновився ажіотаж. Хоча ще занадто рано остаточно заявляти про повернення бичачого ринку, все виглядає більш обнадійливим, ніж деякий час. Грунтуючись на спостереженні за останніми подіями та тенденціями, дослідницька команда Binance склала підбірку кількох ключових наративів і показників, яких слід дотримуватися в найближчі місяці. Нижче наведено основні криптовалютні тренди, яких слід дотримуватися, коли ми переходимо в новий рік.
Bitcoin
2023 рік був насиченим подіями для біткойнів, з великими подіями в усьому спектрі інвестиційного ландшафту. Що стосується криптовалют, ми побачили появу протоколу Ordinals, який дозволив новим інноваціям, таким як написи, які часто називають «Bitcoin NFT», отримати популярність. З боку традиційних фінансів оптимізм навколо, здавалося б, неминучого схвалення спотових біткойн-ETF у США призвів до того, що більш традиційні інституційні інвестори звернули увагу на екосистему криптовалют.
Ефективність біткойна з початку року (з початку року).
Джерело: CoinMarketCap, Yahoo Finance, Binance Research (5 грудня 2023 р.)
У світлі цих подій BTC перевершив багато інших ключових активів та індексів, як традиційних, так і криптовалютних. Станом на 5 грудня 2023 року ринкова капіталізація BTC зросла на 162% за рік. Нижче наведено деякі з найважливіших подій BTC, які відбудуться у 2024 році.
Спот-схвалення BTC ETF у США
Незважаючи на те, що потенціал для регульованих спотових біржових фондів біткойнів (ETF) у США існує вже давно, у 2023 році на цьому фронті відбулися помітні позитивні зміни. У серпні суди США винесли рішення на користь Grayscale щодо її суперечки з Комісією з цінних паперів і бірж США (SEC) щодо перетворення її Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) на спотовий BTC ETF.
Це сприятливе рішення спонукало багатьох інших гравців, у тому числі BlackRock, найбільшого у світі керуючого активами, а також Fidelity та Invesco, подати власні спотові заявки на BTC ETF у наступні місяці. Наразі SEC розглядає загалом 13 спотових заявок на BTC ETF. З них найраніший кінцевий термін встановлено на січень 2024 року, а останній – на серпень.
Кінцеві терміни прийняття рішень SEC щодо спотових BTC ETF
Джерело: Bloomberg, Binance Research
Халвінг біткойна
Майнерів біткойнів стимулюють перевіряти транзакції та захищати блокчейн за допомогою двох механізмів: винагороди за блокування та комісії за транзакції, причому на перші традиційно припадає більшість доходу майнерів. Винагорода за блок виплачується за кожен щойно видобутий блок, що відбувається в середньому кожні 10 хвилин, і зменшується вдвічі за кожні 210 000 блоків, що відбувається приблизно кожні чотири роки.
Враховуючи фіксовану максимальну пропозицію BTC у 21 000 000 одиниць, халвінг вводить додатковий дефіцит, спрямований на підвищення його ціни з часом, тим самим посилюючи розповідь про BTC як про «цифрове золото» або надійний актив. Коли в 2009 році вперше був запущений блокчейн біткойн, винагорода за блок починалася з 50 BTC за блок. Після подальшого зменшення вдвічі в 2012, 2016 і 2020 роках поточна винагорода становить 6,25 BTC за блок. Очікується, що наступний халвінг відбудеться у квітні 2024 року, після чого винагорода за блок становитиме 3,125 BTC за блок.
Блокуйте винагороди після кожного халвінгу біткойна
Ординали та написи
Однією з найбільш значущих подій у біткойнах у 2023 році стала поява порядкових номерів і написів. Протокол Ordinals запрацював на початку року та передбачає відстеження окремих сатоші (сат) на основі того, що засновник, Кейсі Родармор, називає «теорією ординалів».
Sats — це найменша одиниця біткойна, і кожен BTC містить їх 100 000 000. Протокол Ordinals дозволяв приписувати кожному sat унікальний ідентифікатор. Ці sat-файли потім можуть бути «вписані» довільним вмістом, таким як текст, зображення, відео тощо, створюючи «написи», які часто називають «Bitcoin NFT».
Всього написів BTC
Порядкові номери та написи також призвели до появи токенів BRC-20 у березні 2023 року, що вперше дозволило розгортати, карбувати та передавати взаємозамінні токени на біткойнах. Хоча написи є незамінним застосуванням протоколу Ordinals, токени BRC-20 є їх замінним аналогом.
Після початкового ажіотажу після запуску ординалів і токенів BRC-20 ринок дещо охолонув, перш ніж знову піднятися. У листопаді спостерігалося значне відновлення активності, став найвищим місяцем за всю історію – понад 8 300 000 загальних записів, що на 362% більше ніж у жовтні.
Поява порядкових номерів внесла в екосистему біткойнів нове хвилювання та інновації. Це ще одна подія, яка показує, що ми перебуваємо у важливому періоді історії біткойна, коли ми переходимо до 2024 року.
Пропозиція стейблкойнів
Пропозиція стейблкойнів є показником кількості капіталу, який легко доступний для інвестування в криптоактиви в будь-який момент часу, що вказує на потенційний тиск з боку купівлі. Вперше з першого кварталу 2022 року квартальна чиста зміна пропозиції п’яти найбільших стейблкойнів за ринковою капіталізацією стала позитивною в четвертому кварталі 2023 року. У найближчі місяці варто стежити за цим показником, щоб побачити, чи була ця зміна тимчасовий або символ більш стійкого висхідного тренду.
Квартальні зміни чистої пропозиції п'яти найкращих стейблкоїнів
Обсяги NFT
Протягом 2023 року обсяги торгівлі невзаємозамінними токенами (NFT) суттєво впали, знижуючись до нових річних мінімумів щомісяця з лютого по вересень. Однак у жовтні ця тенденція була нарешті змінена, і ми спостерігали значне зростання обсягів торгів у листопаді.
Ключовим моментом тут є зростання Bitcoin NFT, які були найпопулярнішим типом NFT у листопаді, з обсягом торгів понад 375 000 000 доларів США. Перевершивши навіть Ethereum, це надзвичайне досягнення для біткойна, оскільки він довгий час вважався непридатним для NFT та інших додатків, окрім однорангових (P2P) транзакцій.
Обсяги торгів NFT у 2023 році
Примітка: «Інше» стосується решти 10 мереж серед 15 найкращих мереж за загальним обсягом NFT
Після кількох місяців падіння цін і песимізму сплеск обсягів торгів у листопаді можна сприймати як ознаку позитивних настроїв на ринку та відродження сцени NFT. Важливо спостерігати за цими тенденціями NFT у 2024 році, щоб побачити, чи продовжить пожвавлення ринку.
Плата за протокол
У міру того, як галузь розвивається, а протоколи рухаються до отримання прибутку, комісії, отримані від найпопулярніших криптопроектів, будуть важливим показником, який слід дотримуватися. Протягом 2023 року комісії неухильно зростали. У листопаді комісії за 20 найкращих криптопроектів у всіх секторах були більш ніж на 88% вищими, ніж у січні.
Комісії за 20 найкращих криптопроектів у всіх секторах
Примітка: «DeFi» стосується Lido, Uniswap, Convex, GMX, PancakeSwap, MakerDAO, Aave, dYdX, Venus і Curve. «NFT» стосується OpenSea, Manifold.xyz і Blur. «Інше» стосується Flashbots і friend.tech.
Ethereum на сьогоднішній день є найбільшим генератором комісій, накопичивши вдвічі більші комісії, ніж будь-який інший протокол. Протоколи децентралізованого фінансування (DeFi) разом є другим за величиною джерелом комісії після Ethereum, а Lido та Uniswap лідирують на ринку. У той час як проекти DeFi та рівень 1 (L1) цього року домінували в отриманні комісій, NFT також складають значну частину доходів від комісій. Тут OpenSea впевнено лідирує, маючи майже вдвічі більші комісії, ніж Manifold, і більш ніж у два рази, ніж Blur.
Загалом плата є показником стійкої бізнес-моделі, тому було приємно спостерігати, як ці показники зростали протягом 2023 року. З наближенням нового року буде важливо уважно стежити за тим, які протоколи та підсектори здатні продемонструвати найкраще зростання винагороди.
Шар 1
Хоча Ethereum залишається домінуючим смарт-контрактом L1 за більшістю показників, інші альтернативні рішення L1 також показали багатообіцяючі протягом 2023 року, а деякі навіть перевершують Ethereum. Спостереження за цією тенденцією до 2024 року матиме вирішальне значення, щоб побачити, чи збереже Ethereum своє домінування в ландшафті L1.
Зміна ринкової капіталізації для основних альтернатив L1 протягом 2023 року
Джерело: CoinMarketCap, Binance Research (30 листопада 2023 р.)
Solana був найпомітнішим у 2023 році, зокрема, ринкова капіталізація токена SOL зросла приблизно на 56% у листопаді. Toncoin також досяг значного прогресу цього року, головним моментом якого стало повідомлення The Open Network про партнерство з Telegram у вересні.
Численні інші розробки відбулися в усіх основних L1. Після Шанхайського апгрейду в квітні Ethereum увімкнув ставки ETH, створивши величезні ринки DeFi для ліквідних ставок і LSDFi. З постійним зростанням екосистеми мережа BNB запустила opBNB, оптимістичний L2 на основі OP Stack, і BNB Greenfield, платформу для зберігання даних нового покоління.
SocialFi
Соціальний потенціал блокчейн-додатків передбачався давно, що призвело до появи SocialFi — скорочення від «соціальних фінансів», що означає конвергенцію DeFi і соціальних мереж. У 2023 році в цьому підсекторі спостерігався підйом продуктів, зокрема friend.tech, який привернув увагу багатьох.
щоденні транзакції та комісії за протоколи friend.tech
Станом на кінець листопада friend.tech зміг згенерувати понад 25 000 000 доларів США на зборах за протокол з моменту запуску. Після підйому в серпні та вересні його щоденна активність сповільнилася за останні пару місяців. Тим не менш, продукт все ще перебуває в бета-режимі, і незабаром очікується повний запуск.
Увага, яку привернув friend.tech, особливо з боку впливових осіб за межами криптопростору, показала потенціал соціальних програм Web3. Інші відомі проекти на цьому фронті включають Farcaster, Lens Protocol і Binance Square. У 2024 році здатність SocialFi отримати подальшу популярність визначатиме форму соціальних взаємодій у Web3 на довгі роки.
Заключні думки
Останні кілька місяців 2023 року принесли свіжу зміну настроїв у криптоіндустрії та навколо неї. Серед зростаючого шуму, появи нових гравців на ринку та ескалації божевілля життєво важливо стежити за ключовими показниками та випереджати важливі наративи. Ця стаття висвітлює ключові теми для розмови та критичні показники, яких слід дотримуватися, коли ми переходимо до 2024 року.
Щоб прочитати повну версію цього звіту Binance Research, натисніть тут.
Подальше читання
Binance Research: Key Trends in Crypto – грудень 2023 р
Дослідження Binance: вивчення еволюції біткойна
Binance Research: Key Trends in Crypto – листопад 2023 р
Загальне розкриття інформації: цей матеріал підготовлено компанією Binance Research і не призначений для використання як прогнозу чи інвестиційної поради, а також не є рекомендацією, пропозицією чи проханням купити чи продати будь-які цінні папери чи криптовалюти або прийняти будь-яку інвестиційну стратегію. Використання термінології та висловлені погляди спрямовані на сприяння розумінню та відповідальному розвитку сектору та не повинні тлумачитися як остаточні правові погляди або погляди Binance. Висловлені думки є станом на вказану вище дату та є думками автора; вони можуть змінюватися в міру зміни наступних умов. Інформація та думки, що містяться в цьому матеріалі, походять із запатентованих і не запатентованих джерел, які Binance Research вважають надійними, не обов’язково є всеохоплюючими та не гарантуються щодо точності. Таким чином, Binance не дає жодних гарантій щодо точності чи надійності, а також не несе відповідальності, що виникає будь-яким іншим чином за помилки та упущення (включаючи відповідальність перед будь-якою особою через недбалість). Цей матеріал може містити «прогнозну» інформацію, яка не є суто історичною. Така інформація може включати, серед іншого, прогнози та прогнози. Немає жодної гарантії, що зроблені прогнози справдяться. Довіра до інформації в цьому матеріалі є на власний розсуд читача. Цей матеріал призначений лише для інформаційних цілей і не є інвестиційною порадою або пропозицією чи проханням придбати чи продати будь-які цінні папери, криптовалюти чи будь-яку інвестиційну стратегію, також жодні цінні папери чи криптовалюта не можуть пропонуватися чи продаватися будь-якій особі в будь-якій юрисдикції у яких пропозиція, звернення, купівля чи продаж були б незаконними відповідно до законодавства такої юрисдикції. Інвестиції пов’язані з ризиками.
