За останні п’ять днів Bitcoin злетів на 7%, перевищивши $64 000 вперше з 26 серпня. У той же час золото досягало історичних максимумів (ATH) більше 30 разів цього року, перевищивши 2600 доларів за унцію. За словами головного ринкового стратега Чарлі Білелло з компанії Creative Planning, що займається фінансовим плануванням та управлінням інвестиціями, ці помітні досягнення знаменують перший випадок з моменту появи біткойна в 2009 році, коли обидва вони стали найефективнішими активами року.
З початку року вартість золота зросла на 27%, перевищивши показник 2020 року на 25%. Востаннє золото перевищувало показники в 2007 році. Тож що зумовило цей вражаючий приріст?
Золото традиційно вважалося захистом від девальвації валюти та глобальної нестабільності. Сучасні економічні умови показують, що золото знову виконує цю роль. Нещодавнє зростання цін на золото можна пояснити цими факторами. Примітно, що золото почало зростати до значної девальвації валюти, спричиненої пандемією Covid у 2020 році, тоді як біткойн став зіркою наприкінці 2020 року й проіснував у 2021 році. Коли біткойн зараз лише на 14% від свого ATH, чи намагається він наздогнати його знову?
При ближчому розгляді ціна біткойна має тенденцію коливатися відповідно до індексу чистої ліквідності Федерального резерву США (ФРС). Цей індекс розраховується шляхом віднімання зворотного репо та загального казначейського рахунку з балансу ФРС, що показує, що біткойн має тенденцію слідувати тенденції ліквідності.
І біткойн, і чиста ліквідність досягли дна наприкінці 2022 року, що збіглося з крахом FTX. З тих пір біткойн стабільно зростав разом із збільшенням чистої ліквідності, яка зараз перевищує 6 трильйонів доларів.
Баланс ФРС зараз становить 7,1 трильйона доларів, і хоча кількісне посилення все ще триває, темпи сповільнилися. Крах Silicon Valley Bank (SVB) у березні 2023 року спричинив скорочення його балансу на 1,6 трильйона доларів, повернувши його до рівня, який спостерігався під час початкового періоду кількісного послаблення у відповідь на пандемію.
Зниження балансів зворотного РЕПО (наразі трохи більше 300 мільярдів доларів) повертає ліквідність у фінансову систему. Це має стимулюючий ефект, розширюючи доступ до капіталу для кредитування, інвестицій та економічної діяльності в цілому.
Якщо говорити ширше, сумарні баланси 15 найбільших центральних банків світу, включаючи Сполучені Штати, Європейський Союз, Японію та Китай, досягають 31 трильйона доларів.
Хоча ця цифра не в центрі уваги, тенденція показує глобальне відновлення балансів центрального банку з приблизно 30 трильйонів доларів США в липні. Таке збільшення ліквідності є особливо стимулюючим для біткойна, оскільки воно часто слідує тенденції ліквідності. Крім того, у середу ФРС знизила процентні ставки на 50 базисних пунктів, що ще більше підтримало зростання біткойна та золота.
DYOR! #Write2Win #Write&Earn #Write2Learn #Write2Earn!
