Очікується, що наприкінці свого засідання в п’ятницю Банк Японії залишить свою базову процентну ставку незмінною, що змусить трейдерів уважно стежити за будь-якими підказками про перспективи підвищення ставок пізніше цього року.

Усі 53 опитаних економіста очікували, що Банк Японії залишить процентні ставки на рівні 0,25% наприкінці дводенної зустрічі. Вони уважно спостерігатимуть за тим, як Банк Японії повідомляє про свою ймовірну траєкторію політики, оскільки його повідомлення викликали критику після підвищення процентних ставок у липні та сигналу про агресивну політику. Йому приписують масовий розпродаж на світових фінансових ринках на початку серпня.

Керівники Банку Японії чітко заявили в серії останніх виступів, що вони й надалі підвищуватимуть процентні ставки, якщо інфляція буде відповідати прогнозам банку. Тим часом шість із дев’яти членів комітету, включаючи Кадзуо Уеду, у своїх виступах після липневої зустрічі наголосили на необхідності моніторингу фінансових ринків, які все ще вважаються нестабільними, припустивши, що вони не планують вживати заходів цього тижня.

Оскільки спостерігачі Банку Японії розділилися, перспективи політики після вересня стали дещо туманними. Глобальний цикл пом’якшення набирає обертів, оскільки Федеральна резервна система, як і більшість її колег, нарешті повертається до зниження процентних ставок. На цьому тлі ринки змінюють ціни, вказуючи на те, що Банку Японії може бути важко знову підвищити процентні ставки цього року. Однак близько 70% економістів, опитаних Bloomberg, очікують чергового підвищення ставок до грудня.

Обвал ринку на початку серпня коштував японським акціям 1,1 трильйона доларів за три торгові дні. Хоча акції відтоді скоротили втрати, волатильність ринку серед основних світових індексів залишається високою. Маючи це на увазі, Уеда, як очікується, докладе всіх зусиль, щоб ретельно адаптувати свої комунікації, коли він виступатиме на сьогоднішній прес-конференції.

Економіст Bloomberg Таро Кімура сказав: «Наше основне судження полягає в тому, що голова Банку Японії Кадзуо Уеда вирішить відкласти зустріч на цьому тижні та залишить місце для підвищення ставок у жовтні, але він може послати сигнал», — сказав Банк Японії. може почекати довше перед наступним підвищенням процентних ставок».

Ось деякі речі, на які варто звернути увагу:

  • У центрі уваги буде те, чи натякне Уеда на можливість підвищення ставок на жовтневій чи грудневій зустрічі. Раніше люди, обізнані з цим питанням, повідомили, що представники Банку Японії не виключають можливості ще одного підвищення процентної ставки цього року або на початку 2025 року.

  • Ймовірно, Уеда скаже, що останні економічні показники відповідають очікуванням банку після того, як економічні дані показали стабільне зростання заробітної плати та сильнішу інфляцію.

  • Банк Японії, ймовірно, скаже, що ризики зростання інфляції зменшилися після різкого розвороту ієни в останні тижні, зменшивши тиск на центральний банк.

  • Оскільки волатильність ринку залишається високою, банк, ймовірно, наголосить на важливості моніторингу фінансових ринків та їх впливу на економіку та інфляцію. Спостерігачі Банку Японії шукатимуть ознаки того, як довго влада очікує, що тривожна цінова динаміка триватиме, з можливими ризиковими подіями, включаючи зусилля Федерального резерву забезпечити м’яку посадку та листопадові президентські вибори в США.

  • Ймовірно, Уеду запитають про потенційний вплив виборів керівництва правлячої Ліберально-демократичної партії 27 вересня, які майже напевно визначать наступного прем’єр-міністра, враховуючи домінування партії в парламенті. Ймовірно, Уеда відповість стандартною обіцянкою продовжувати політику, яка сприяє ціновій стабільності.

Оскільки Банк Японії збирається оголосити про своє рішення щодо процентної ставки, ключовий показник інфляції в Японії прискорився четвертий місяць поспіль у серпні. Згідно з даними, опублікованими Міністерством внутрішніх справ Японії в п'ятницю, споживчі ціни (CPI) без урахування свіжих продуктів зросли на 2,8% в річному обчисленні, прискорившись з 2,7% у липні через подальше зростання вартості оброблених продуктів харчування. Цей результат відповідає консенсусним очікуванням.

Юічі Кодама, економіст з Науково-дослідного інституту Мейдзі Ясуда, сказав: «Ціна залишається відносно стабільною, і можна сказати, що Банк Японії рухається до цілі стабільності цін у 2%. Все ще можливо підвищити процентні ставки цього року. ."

Таро Кімура сказав, що зростання CPI в Японії в серпні може зміцнити впевненість Банку Японії в тому, що інфляція, підтримувана високим зростанням заробітної плати, зараз підтримує базові цінові тенденції.

Мітул Котеча, керівник азійської валютної стратегії та макростратегії ринків, що розвиваються, Barclays, сказав, що, хоча Федеральна резервна система, як очікується, продовжить знижувати процентні ставки, а Банк Японії, як очікується, підвищить процентні ставки в найближчі місяці, ієна, ймовірно, підвищить процентні ставки. далі впасти відносно долара США. «Ми бачимо, що долар має тенденцію до ослаблення перед першим зниженням ставки ФРС, потім стабілізується та зміцнюється після зниження ставки», — сказав він.

Опціони свідчать про те, що довіра до ієни зазнала удару цього місяця. Щотижневі індикатори розвороту ризику, барометр позиціонування ринку та настроїв, показали, що ієна найменше підвищилася щодо долара за два місяці та щодо євро з березня.

Стаття передана з: Golden Ten Data