ВПЛИВ РИНКУ
Зниження ставки Федеральної резервної системи (ФРС) має кілька потенційних наслідків для крипторинку, головним чином через їх вплив на макроекономічні умови та поведінку інвесторів. Деякі з них включають:
1. Збільшення схильності до ризику
- Нижчі процентні ставки роблять традиційні інвестиції з низьким рівнем ризику, такі як ощадні рахунки, облігації та казначейські зобов'язання, менш привабливими, оскільки вони пропонують менший прибуток. Це часто спонукає інвесторів шукати вищий прибуток у більш ризикованих активах, включаючи акції та криптовалюти.
- Криптовалюти, такі як біткойн і ефіріум, які вважаються більш ризикованими активами, можуть мати підвищений попит, оскільки інвестори шукають кращої прибутковості в середовищі, де традиційна дохідність нижча.
2. Слабший долар і хеджування від інфляції
- Зниження ставки ФРС часто послаблює вартість долара США, оскільки нижчі ставки можуть зменшити попит на активи, деноміновані в доларах. Слабший долар може змусити інвесторів шукати альтернативи, як-от біткойн, який іноді розглядають як засіб збереження вартості або захист від інфляції та знецінення валюти.
- Якщо ринок очікує зростання інфляції через пом'якшення монетарної політики, біткойн, який має фіксовану пропозицію (21 мільйон), може отримати популярність як захист від інфляції, подібний до золота.
3. Підвищення ліквідності та доступ до капіталу
- Зниження ставок зазвичай свідчить про більш експансіоністську монетарну політику, що означає більшу ліквідність на ринку. З розширенням доступу до дешевшого капіталу інституційні інвестори можуть виділяти більше коштів на криптовалюти та інші спекулятивні активи.
- У часи легшої грошово-кредитної політики запозичення стають дешевшими, що може призвести до збільшення спекулятивних інвестицій у всіх сферах, що принесе користь криптосектору.
4. Позитивні настрої щодо технологічних активів і активів, що розвиваються
- Криптовалюти, як і багато технологічних акцій, часто розглядаються як інвестиції, орієнтовані на зростання. Зниження ставок, як правило, добре для активів, що розвиваються, оскільки нижчі ставки знижують вартість капіталу, що робить розширення та розвиток компаній (та екосистем, як-от криптопроектів) дешевшим. Це може підвищити оптимізм щодо технології блокчейн та інновацій у секторі.
5. Вплив на інституційну участь
- Нижчі ставки заохочують інституційних інвесторів (хедж-фонди, банки, пенсійні фонди тощо) до диверсифікації в альтернативні активи, такі як криптовалюта. Оскільки традиційна дохідність знаходиться під тиском, криптовалюта може стати більш привабливою альтернативою, сприяючи більшій участі інституцій.
- Багато установ розглядають біткойн та інші криптовалюти як некорельований актив або інструмент диверсифікації. У середовищі з низькими відсотковими ставками криптовалюта може отримати приплив як частину диверсифікованих портфелів.
6. Потенціал для підвищення волатильності
- Криптовалюти вже відомі своєю високою волатильністю, і зміни курсу ФРС можуть ще більше посилити це. У міру того як ринки оцінюють вплив зниження ставок на інфляцію, економіку та інвестиційні потоки, ціни на криптовалюту можуть зазнавати більш значних коливань через спекулятивну торгівлю, поведінку ризику/відмови від ризику та загальні настрої ринку.
7. Співвідношення з традиційними ринками
- Історично склалося так, що були періоди, коли криптовалюта рухалася в парі з традиційними ринками, такими як акції. У середовищі низьких процентних ставок, якщо ринки акцій працюють добре, криптовалюти також можуть рости разом з ними. Однак у часи надзвичайного економічного стресу кореляція між традиційними активами та криптовалютою може порушитися, коли криптовалюта виступатиме більше як незалежний або спекулятивний актив.
8. Ризик переоцінки
- Одним із недоліків тривалих низьких процентних ставок є можливість утворення бульбашок активів, коли криптовалюти (як і інші класи активів) можуть стати переоціненими через надлишок ліквідності та спекулятивні покупки. Це може призвести до нестійкого підвищення цін, що згодом супроводжується різкою корекцією.
