Ціна біткойна (BTC) швидко відновилася за останні 12 годин, відновивши рівень у 61 000 доларів після того, як індекс S&P 500 досяг нового історичного максимуму.
Зараз ринок готується до волатильності перед засіданням Федерального комітету з відкритих ринків (FOMC) і оголошеннями про зниження ставок, що, ймовірно, вплине як на фондовий ринок США, так і на індустрію криптовалют.
На даний момент спостерігається зростаюча кореляція між біткойнами та основними акціями США, що може дати нам уявлення про те, чого очікувати, враховуючи історичні показники після попереднього зниження ставок.
S&P 500 може бути «короткостроковим» ведмежим після FOMC
Індекс S&P 500 вважається ключовим критерієм для розуміння тенденції загального ринку США. Він представляє велику кількість компаній у різних секторах, а в червні 2024 року індекс оцінювався в 45,84 трильйона доларів.
Зараз індекс перебуває у висхідному тренді, досягнувши нового історичного максимуму 5670 за день до засідання FOMC. Поточні спекуляції припускають, що трейдери «встановлюють ціну» на 0,50 базисних пунктів або 0,5% зниження ставки.
Однак історично склалося так, що щоразу, коли процентні ставки знижувалися, індекс SPX зазнавав короткострокового падіння протягом більшої частини часу.
З 1984 року Федеральна резервна система знижувала ставки 10 разів, з яких рентабельність інвестицій (ROI) SPX протягом 1-місячного періоду була від’ємною в 60% випадків. Попередні два зниження ставок у 2019 та 2020 роках також викликали негайну корекцію.
SPX повертається після зниження ставок у попередні роки. Джерело: X.com
Таким чином, існує велика ймовірність того, що будь-яке зниження ставки може мати короткостроковий негативний ефект для SPX. Обережне зниження на 0,25% може спровокувати більш різкий відкат, оскільки ринок торгувався з «ціною» на 0,5%.
Коефіцієнт кореляції біткойн і акції зростає до 0,88
Протягом останніх кількох років біткойн та індекс S&P 500 спостерігали сильну кореляцію, особливо очевидну під час зростання ринку в 2021 році. Протягом першого кварталу 2024 року коефіцієнт кореляції (CC) був високим, оскільки SPX і BTC зареєстрували нові річні максимуми.
На даний момент CC знову піднімається до високих рівнів.
Як видно на графіку, поточна кореляція між BTC і SPX становить 0,88. Оскільки обидва активи рухаються в тандемі, є очікування, що вони рухатимуться в унісон і після засідання FOMC.
Bitcoin, коефіцієнт кореляції SPX і порівняльна діаграма. Джерело: Trading View
Отже, якщо SPX зазнає падіння, BTC, швидше за все, спіткає та ж доля, оскільки біткойн не подолав багатомісячний спадний тренд.
З огляду на те, що корекція BTC може послідувати за зниженням процентних ставок, безпосередній цільовий діапазон становить 54 000 доларів США, де на початку вересня утворився ф’ючерсний розрив CME.
Біткойн за 1 день. Джерело: Trading View
Однак падіння може бути глибшим, оскільки це буде серйозна макроекономічна подія. Таким чином, за такого сценарію можливий перепад ліквідності до попередніх мінімумів у 48 880 доларів.
Біткойн, схоже, готовий до зростання в 4 кварталі
Незважаючи на ведмежий сценарій, наведений вище, він базується виключно на коротшому часовому проміжку для біткойна та індексу S&P 500. Як показано на попередньому графіку, SPX зареєструвала позитивну прибутковість протягом 3-місячного, 6-місячного та 12-місячного періодів кожного разу, коли ринки не пережили рецесії, як це було свідком у 1990, 2001 та 2007 роках.
Параметри ризику рецесії в США. Джерело: Франклін Темплтон
Дані Франкліна Темплтона свідчать про те, що ризик рецесії залишається відносно низьким порівняно з березнем 2024 року, що вказує на те, що економіка США повільно покращується з точки зору споживачів, ділової активності та ліквідності.
Тому, якщо рецесії вдасться уникнути, SPX слід позбутися будь-якої короткострокової волатильності через зниження ставок і продовжити бичачий ринок. Ймовірно, це буде оптимальний сценарій для ризикованих активів, таких як біткойн, у 4 кварталі.
Ця стаття не містить інвестиційних порад чи рекомендацій. Кожне інвестування та торгівля пов’язані з ризиком, і читачі повинні провести власні дослідження, приймаючи рішення.
