在美联储准备四年多来首次降息之际,投资者大幅增加了对其下周降息50个基点的押注。

掉期市场的交易员目前定价美联储在9月会议上大幅降息的可能性达到45%,以防止高利率损害经济。相比之下,周四这一可能性只有15%。

交易员对美联储下周降息幅度的预期变动

加拿大皇家银行旗下的全球顶级资管机构BlueBay资产管理公司首席投资官Mark Dowding表示,降息50个基点的可能性现在“非常大”,而周四这一预期一度“几乎完全被排除”。市场仍认为有55%的可能性是小幅降息25个基点,但与周四相比已大幅降温。

周四晚间,《金融时报》和《华尔街日报》均报道称,美联储面临着降息50个基点还是25个基点的艰难抉择。纽约联储前主席比尔·杜德利之后也发文称,他认为下周有“强有力的理由”降息50个基点,并强调了目前5.25%至5.5%的政策利率(为23年新高)对增长的限制性影响。

美联储通常以25个基点的幅度调整利率,但如果官员们认为经济存在放缓过快的风险,那么降息50个基点可以作为先发制人的措施。

此前的会议纪要显示,一些官员认为美联储在7月的上次会议上降息是“合理的”,这表明随着此后通胀进一步下降,更大规模的降息举措可能有助于美联储迎头赶上。

SGH Macro Advisors首席美国经济学家Tim Duy表示:“对美联储来说,最不后悔的做法是率先加息50个基点。这是唯一合乎逻辑的政策选择。”

下周三的美联储会议是哈里斯和特朗普在11月总统大选之前的最后一次,在官员们试图引导全球最大经济体实现“软着陆”之际,此次会议充满了高度的压力。软着陆指的是通胀得到抑制的同时不会引发经济衰退。

分析师表示,这次会议是多年来不确定性最高的会议之一,因为最近的数据显示美国经济形势喜忧参半,价格压力仍然存在,同时劳动力市场也有所疲软。

本周的CPI数据显示,整体通胀率降至2.5%,接近美联储2%的目标,但核心通胀率环比上涨0.3%,高于预期,部分原因是房地产市场的压力。

富兰克林邓普顿投资解决方案首席投资官Wylie Tollette认为,“如果住房行业的通胀仍然存在,那么降息50个基点实际上可能会加速或放大这种情况,”他预计美联储下周将降息25个基点,并补充说,这次选举也可能使大幅降息的前景复杂化。

特朗普此前曾表示,美联储降息将有助于哈里斯成为现任副总统,“尽管他们知道他们不应该这么做”。

Tollette表示:“美联储的道路是,他们想做对经济正确的事情,我认为他们不希望被视为通过更激进的降息对现任候选人有利。”

但是,随着失业率上升和需求放缓,美联储官员希望防止劳动力市场进一步疲软。美联储主席鲍威尔上个月表示,将“在价格稳定方面取得进展时,尽一切努力支持劳动力市场”。

富达国际(Fidelity International)全球宏主管Salman Ahmed表示:“这是一场猫捉老鼠的游戏。我们即将开始降息周期,但很多内容仍有待确定。”他补充说,在新冠疫情后周期的大部分时间里,“很明显,市场和美联储都不知道将做什么”。

去年12月,美联储预测2024年将降息75个基点,但到了6月,它表示今年只会降息25个基点。

文章转发自:金十数据