Ключові показники (Гонконгський час 16:00 19 серпня -> 16:00 26 серпня):
Основні події ринку:
Ринки загалом перебували у спокійній фазі консолідації на початку тижня, але очікування поступово підігрівалися в п’ятницю ввечері, оскільки наближався виступ Пауелла на конференції в Джексон Хоул. Замість того, щоб жорстко відкидати очікування, що ринки швидко пристосовуються до більш швидких, попередніх знижень ставок, Пауелл визнав, що «зараз настав час» почати цикл зниження ставок ФРС.
Криптовалютний ринок спочатку відреагував відносно повільно (порівняно зі швидким зростанням фондового ринку США/ослабленням долара США відносно валют G 10), але зрештою BTCUSD прорвався через недавній ціновий діапазон 58-62 тис. і стабілізувався на рівні 64 тис. спонукаючи ETHUSD одночасно піднятися до нещодавнього діапазону високої позиції.
Геополітичний шум зараз поступово відходить на другий план. Немає жодних ознак неминучої ескалації напруженості на Близькому Сході, і мирні переговори також намагаються просуватися без істотного прогресу.
Припущена волатильність банкомату:
Передбачувана волатильність залишалася в основному бічній протягом тижня, а спотові ціни залишалися обмеженими напередодні зустрічі в Джексон-Хоулі. Сесія в Джексон-Хоулі за одну ніч підняла припущену волатильність до точки беззбитковості 2,5% (передбачувана волатильність 60). Цей рівень загалом прийнятний для високочастотних даних, але нижчий для даних із фіксованим часом.
Після зустрічі в Джексон-Хоулі спотові ціни пробили діапазон 58-62 тис. і передбачувана волатильність спочатку зросла. Але до понеділка припущена волатильність швидко впала, тоді як спотова/реалізована волатильність зупинилася біля 64 тис.
Попит на опціони, пов’язані з виборами в США, продовжує зберігатися, причому більшість опціонів на вересень/жовтень переносяться на листопад/грудень. Однак велика кількість довгострокових опціонів кол після вихідних також спричинила падіння форвардних цін, зменшивши вплив виборів у США.
Перекос/опуклість:
Нерівне ціноутворення значно знизилося (зменшився попит на опціони вище), що, що цікаво, є прямою протилежністю дії спотової ціни. Це може свідчити про те, що ринок все ще стурбований прискоренням падіння цін, оскільки два попередні падіння в цьому діапазоні спостерігалися дуже різкі коливання спотових цін.
Крім того, деякі трейдери користуються зростанням спотових цін і продають покриті дзвінки, особливо з більш тривалими термінами погашення, що чинить тиск на спад у структурі термінів.
Опуклість дещо послабилася цього тижня, і як реалізована волатильність, так і реальні розвороти спотового ризику мали дуже низькі кореляції, що чинило певний тиск на опуклість.
Успіхів у торгівлі цього тижня!
