Один стратег з Уолл-стріт називає падіння курсу долара США по відношенню до інших основних валют цього місяця "жахливим" і підозрює, що це може бути спричинено раптовим поворотом у президентській кампанії в США.

Тьєррі Візман, глобальний валютний стратег і стратег Macquarie, сказав у вівторок: «Слабкість долара США з початку серпня є трохи дивною, на нашу думку, тому що ми маємо протягом цього періоду дані США (роздрібні продажі, початкові заяви про безробіття, сфера послуг ISM) показали, що економіка повернулася до відносно міцного стану, незважаючи на побоювання щодо економічного спаду, що поширюється наприкінці липня та на початку серпня».

Але він написав: «Ми вважаємо, що зростаючі перспективи перемоги демократів на президентських виборах можуть бути причиною слабкості долара з кінця липня».

Вайцман вважає, що це тому, що політичні пропозиції Трампа, включаючи розширення мит і імміграційні обмеження, сприймаються як потенційно більш сприятливі для інфляції, ніж ті, які пропонує Харріс. У свою чергу, це означатиме, що ФРС має підтримувати процентні ставки вищими, ніж вони були б у іншому випадку, щоб забезпечити підтримку валюти.

Індекс долара США, який вимірює курс долара США до кошика з шести основних валют, упав на 2,4% у серпні та близький до мінімумів початку січня.

Бурхливе розкручування ієн керрі-трейдів на початку цього місяця також допомагає пояснити слабкість долара, який у цьому місяці впав на 2,6% відносно єни. Але слабкість долара була ширшою: євро зріс на 2,5% по відношенню до долара в серпні, фунт стерлінгів зріс на 1,2% по відношенню до долара, а австралійський і новозеландський долари також зросли по відношенню до долара.

Вайцман зазначив, що долар впав у серпні в той самий час, коли опитування почали показувати, що кандидат від республіканців Трамп зіткнеться з гострішою конкуренцією з віце-президентом Харрісом, ніж президент Байден на президентських виборах у листопаді.

Хоча кореляція не вказує на причинно-наслідковий зв’язок, зростаючі перспективи перемоги демократів (відображені в опитуваннях і на ринках ставок) можуть допомогти розгорнути «торгівлю Трампа», яка, здається, відображає попередні настрої щодо Республіканської партії. Очікується, що він переможе і, можливо, візьме під контроль обох палат Конгресу в листопаді.

«За інших рівних умов трейдери пов’язують політику Трампа з сильнішим доларом», — сказав Вайцман, «На нашу думку, Трамп вважається більш спроможним, ніж адміністрація демократів». Основна політика – зниження податків, імміграційні обмеження, тарифи – вважатиметься більш імовірною для того, щоб спричинити інфляцію, яка зробить ставки вищі, ніж вони були б за інших обставин».

Вайцман припустив, що низка факторів могла сприяти кампанії Гарріса, зокрема те, що він менше, ніж Байден, зосереджувався на загрозі Трампа для демократії, а натомість зосереджувався на поведінці колишнього президента. Назвавши його «диваком», також привернули увагу до віку 78 років. -річний кандидат.

За його словами, такий підхід, здається, резонує з виборцями, які не визначилися.

Крім того, Гарріс критикував непопулярні аспекти законодавчої діяльності Трампа та підтримав припинення дії політики, яка дозволяла знизити ставку корпоративного податку з 28% до 21%, сказав Вайцман.

Наразі президентські перегони в США залишаються в повітрі, сказав Вайцман. Він написав: «Ми продовжуємо вірити, що переможець президентських виборів у США та Конгресу США значною мірою визначатиме, зміцниться чи ослабне долар. Це тому, що на думку ринку (і на нашу точку зору) політика Трампа повинна дати результат у вищих полісних ставках».

Стаття передана з: Golden Ten Data