Автор: insights4.vc
Упорядник: Фелікс, PANews
Ця стаття представить динамічну еволюцію інвестицій венчурного капіталу в організації, пов’язані з блокчейном, за останні 15 років, зосередивши увагу на переході деяких компаній до ліквідних інвестицій. У цих інвестиціях венчурний капітал отримує не акціонерний капітал, а токени з графіком переходу. Крім того, будуть перелічені такі відомі інвестиційні установи, як a16z, які зробили свої перші інвестиції в криптопростір, наприклад, у квітні 2013 року, коли вони інвестували в OpenCoin (пізніше Ripple Labs).
На початку розвитку біткойна, з 2009 по 2012 рік, венчурний капітал не виявляв великого інтересу до крипто-простору. Тому аналіз цієї статті почнеться з 2012 року. Варто також зазначити, що довгострокова кореляція між ціною біткойна та обсягом фінансування не зникає до 2023 року.
Венчурний капітал і ціна біткойна
2009-2018: перші 10 років біткойна та венчурні капіталовкладачі починають інвестувати в простір блокчейнів
Незалежні інвестори в біткойни та блокчейни (CBINSIGHTS)
Ландшафт венчурного капіталу для біткойн і криптопроектів почав формуватися на початку 2010-х років. Union Square Ventures (USV) на чолі з Фредом Вілсоном і Андріссеном Горовіцем (a16z) були одними з перших компаній, які інвестували в блокчейн-проекти, обидві інвестували в Coinbase у 2013 році.
Заснована в 2012 році Майєром «Мікі» Малка, компанія Ribbit Capital зосереджена на проривних фінансових технологіях і була першим інвестором у пов’язані з біткойнами компанії, такі як Coinbase. Boost VC був заснований у 2012 році Адамом Дрейпером і починався як акселератор і фонд венчурного капіталу для нових технологій, включаючи біткойни та блокчейн-стартапи. Lightspeed Venture Partners інвестували в Blockchain.info (нині Blockchain.com) у 2013 році.
Інші відомі фонди на ранній стадії включають Bitcoin Opportunity Corp, засновану Баррі Сілбертом у 2013 році, і Pantera Capital, яка переключила свою увагу на біткойн і блокчейн у 2013 році. Заснована в 2013 році Бартом Стівенсом, Бредом Стівенсом і Броком Пірсом, Blockchain Capital була однією з перших компаній, яка зосередилася виключно на інвестиціях у блокчейн і криптовалюту.
Частка транзакцій блокчейну та біткойн за роками (2011-2015)
2012 рік
Біткойн-стартапи отримали лише 2,1 мільйона доларів інвестицій.
рік 2013
Важливі віхи включають:
Coinbase: найбільше єдине фінансування за підтримки Andreessen Horowitz, Union Square Ventures і Ribbit Capital. Зараз Coinbase є публічною компанією та ключовим гравцем у сфері біткойнів.
Bitcoin China: найбільша та найперша в Китаї біржа Bitcoin отримала 5 мільйонів доларів США фінансування від Lightspeed China. Хоча інвестиції зрештою провалилися, вони залишаються важливою частиною ранньої історії криптовалют Китаю.
Інтернет-фінанси Circle: компанія Circle, яка спочатку розробляла програми для біткойнів, залучила 9 мільйонів доларів від Breyer Capital і Accel Capital. Мета Джеремі Аллера — сприяти використанню біткойнів, подібних до Skype або електронної пошти. Згодом Circle став відомим випуском USDC у 2018 році.
Інвестиції та великі прориви:
Загальний обсяг інвестицій венчурного капіталу в 2013 році: 88 мільйонів доларів США, що є значним збільшенням порівняно з попереднім роком.
Основні досягнення 2013 року:
У листопаді ціна біткоїна вперше перевищила позначку в 1000 доларів.
Перший біткойн-банкомат був запущений у Waves Coffee Shop у Ванкувері.
Обчислювальна потужність майнінгу Bitcoin зросла з 20 Th/s до 9000 Th/s.
Венчурні компанії та проекти, варті уваги:
Union Square Ventures: інвестувала у великі проекти, такі як Protocol Labs, Dapper Labs, Arweave, Polygon, zkSync, Polychain і Multicoin Capital.
Ribbit Capital: активно займається інвестиціями в галузь на ранніх стадіях, підтримуючи такі проекти, як Ethereum, AAVE і Arbitrum.
5 найбільших блокчейн-фінансувань стартапів 2013 року
Рік 2014
У червні 2014 року обсяг фінансування в індустрії блокчейнів перевищив загальний обсяг 2013 року, досягнувши 314 мільйонів доларів США, збільшившись у 3,3 рази з 93,8 мільйонів доларів США у 2013 році.
500 Startups стали найактивнішими інвесторами, приєднавшись до Boost VC, Plug and Play Technology Center і CrossCoin Ventures у підтримці компаній, які займаються розробкою біткойнів. 500 стартапів спочатку були зосереджені на криптоіндустрії, але пізніше перейшли до інвестування на ранніх стадіях.
Значні інвестиції в програми Bitcoin включають:
Блокчейн: 30,5 мільйонів доларів
BitPay: 30 мільйонів доларів
Blockstream: 21 мільйон юанів
Bitfury: 20 мільйонів доларів
Платіжна платформа Bitcoin BitPay залучила 30 мільйонів доларів США під керівництвом Index Ventures за участі AME Cloud Ventures, Horizons Ventures і Felicis Ventures.
Blockstream зосереджується на Lightning Network, головній інновації для біткойн-платежів, і розробив клієнт c-lightning і біткоін Liquid.
OKcoin (тепер OKX) отримав 10 мільйонів доларів США фінансування від інвесторів, включаючи Ceyuan Capital, Mandra Capital і venturelab. Варто зазначити, що співзасновник Ceyuan Фен Бо заснував Dragonfly Capital у 2018 році, і в наступні роки ця установа запустила велику кількість криптофондів.
Загалом у 2014 році інвестиції в крипто-венчурний капітал стабільно зростали.
2015 рік
Незважаючи на те, що ціна біткойна впала в 2015 році з піку в 2013 році, технологія блокчейн приваблює все більше капіталу та інтересу підприємців. Загальний обсяг фінансування, зібраного біткойн-стартапами, досягає 380 мільйонів доларів.
Основне фінансування включає:
Coinbase: 75 мільйонів доларів фінансування серії C
Коло: 50 мільйонів доларів США в рамках серії C
BitFury: 20 мільйонів доларів фінансування серії B
Мережа: 30 мільйонів доларів США у вигляді фінансування серії B, включаючи стратегічних інвесторів, таких як Visa та Nasdaq
Ripple Labs (раніше OpenCoin) залучила 28 мільйонів доларів у рамках фінансування серії A, тоді як 21 Inc. отримала 116 мільйонів доларів від a16z, Qualcomm, Cisco та PayPal.
OMERS Ventures з Канади оголосила про плани інвестувати в блокчейн, демонструючи зростаючий інституційний інтерес. Відомі активні компанії венчурного капіталу включають a16z, Union Square Ventures, Ribbit Capital, Boost VC і DCG.
Інвестиційна активність у 2015 році підкреслює, що, незважаючи на ведмежий ринок, участь у ринку капіталу продовжується.
2016 рік
Інвестиції венчурного капіталу в криптовалютні ринки скоротилися, оскільки скоротилися інвестиції у фінансові технології. Згідно з даними CB Insights, активність фінансування біткойн і блокчейн-стартапів впала на 27% порівняно з 2015 роком, повернувшись до рівня 2014 року.
Хоча інвестиційна активність знизилася, загальний обсяг фінансування досяг 550 мільйонів доларів США, головним чином інвестиції в більш зрілі компанії. Значне фінансування включає:
Коло: 60 мільйонів доларів у вигляді фінансування серії D
Digital Asset Holdings: 60 мільйонів доларів у рамках фінансування серії A
Ripple: 55 мільйонів доларів фінансування серії B
Blockstream: 55 мільйонів доларів у рамках фінансування серії A
Circle прокладає шлях до свого стейблкойну, переходячи від сервісу торгівлі біткойнами до сервісу грошових переказів і платежів. Polychain Capital, заснована колишнім співробітником Coinbase Карлсоном-Ві, залучила 750 мільйонів доларів для свого третього венчурного фонду за підтримки a16z, Union Square Ventures і Sequoia Capital.
У 2016 році фінансування проектів на основі ICO почало зростати, і DAO залучив 150 мільйонів доларів, що поклало початок буму ICO.
2017 рік
ліквідні інвестиції
Ландшафт венчурного капіталу для інвестування ліквідності почав формуватися приблизно в 2017-2018 роках, що спонукало бум ICO та інтерес до токенізованих активів. Піонерські фонди, такі як Polychain Capital, заснований Олафом Карлсон-Ві в 2016 році, і MetaStable Capital, співзасновником якого є Naval Ravikant, зосереджені на токенах, а не на капіталі. У 2017 році Pantera Capital запустила ICO-фонд, орієнтований на ICO та проекти токенів, а Blockchain Capital запустив токен BCAP, токен безпеки, що представляє акції свого фонду. Multicoin Capital, заснована в 2017 році Кайлом Самані і Тушаром Джайном, і 1confirmation, очолювана колишнім співробітником Coinbase Ніком Томаіно, також зробили акцент на інвестиціях в токени. Amentum Investment Management приєдналася в 2017 році та зосереджена на довгостроковому прирості капіталу за допомогою блокчейну та токен-економічних інвестицій. Визнаючи потенціал токенізованих активів, ці фонди переходять від традиційних моделей акцій до стратегій ліквідних токенів.
У 2017 році блокчейн-індустрія пережила період співіснування ентузіазму та регулювання протоколу Ethereum ERC-20, що спровокувало бум ICO, але регулювання спричинило довготривалий спад на ринку шифрування.
Продуктивність ICO та VC:
Перший квартал 2017 року: 19 ICO залучили 21 мільйон доларів.
4 квартал 2017 року: понад 500 ICO залучили майже 3 мільярди доларів.
Увесь 2017 рік: ICO залучили 5 мільярдів доларів США через майже 800 проектів, що в 5 разів перевищує 1 мільярд доларів венчурних інвестицій у 215 угодах.
Варті уваги ICO проекти:
Filecoin: 257 мільйонів доларів
Tezos: 232 мільйони доларів
Bancor: $152,3 млн
Polkadot: 140 мільйонів доларів
Quoine: 105 мільйонів доларів
Такі інституції, як Union Square Ventures і Blockchain Capital, яких привабила швидка віддача, також брали участь в ICO.
Географічне поширення:
ЄС: на нього припадає 40% ICO, залучивши 1,76 мільярда доларів.
Північна Америка: 1,076 мільярда доларів США фінансування.
Після введення регуляторної політики китайські компанії венчурного капіталу переїхали в такі регіони, як Гонконг і Сінгапур. Бульбашка ICO лопнула через регуляторний тиск і нестабільні бізнес-моделі.
2018 рік
Активність ICO тривала в 2018 році, у першому кварталі понад 400 проектів залучили 3,3 мільярда доларів. CoinSchedule повідомляє, що в 2018 році в усьому світі було 1253 проекти ICO, які залучили 7,8 мільярда доларів.
Найбільші проекти ICO:
EOS: Фінансування перевищує 4 мільярди доларів США.
Telegram: 1,7 мільярда доларів за два раунди фінансування, але пізніше проект був залишений.
Петро: Уряд Венесуели зібрав 740 мільйонів доларів, але врешті зазнав невдачі.
Основа: зібрано 130 мільйонів доларів, але пізніше проект зіткнувся з проблемами.
Фінансування венчурного капіталу:
Bitmain: фінансування серії B у розмірі 400 мільйонів доларів США з інвестиціями Red Shirt Capital; фінансування до IPO у розмірі 1 мільярда доларів США з інвестиціями Tencent, SoftBank і CICC.
Загальний обсяг венчурних інвестицій: 4,26 мільярда доларів.
Основні розробки:
Coinbase запускає Coinbase Ventures.
Paradigm була заснована співзасновниками Coinbase Фредом Ерсамом і Меттом Хуангом.
A16z залучила 300 мільйонів доларів для свого криптофонду, інвестуючи в такі проекти, як CryptoKitties і Dfinity.
Fidelity запускає інституційну платформу криптовалюти.
У 2018 році з’явилися різні додатки «blockchain+», багато з яких все ще знаходяться на концептуальній стадії, закладаючи основу для майбутніх інновацій.
Еволюція ICO з 2013 по 2018 рік
Емпіричний аналіз проводити ICO чи не проводити ICO
Загальна вибірка (N=316): 14,9% – із 316 проаналізованих ICO 14,9% отримали венчурну підтримку до запуску, тобто приблизно кожна сьома ICO отримала венчурну підтримку до продажу токенів.
Недофінансовані (мінімальна ціль фінансування не досягнута) (N=43): 0,0% – жодна з недофінансованих ICO не отримала підтримки венчурного капіталу, що свідчить про можливий зв’язок між відсутністю підтримки венчурного капіталу та нездатністю досягти мінімальної цілі фінансування.
Добре фінансування (досягнута мінімальна мета фінансування) (N=89): 9,7% - 9,7% добре фінансованих ICO були підтримані венчурним капіталом, що вказує на те, що майже кожен 10 успішний ICO був підтриманий венчурним капіталом.
Середня різниця (середнє цільове фінансування – мінімальне цільове фінансування): 9,7% – значно більша частка добре фінансованих ICO отримала підтримку венчурного капіталу порівняно з недостатньо фінансованими ICO, що підкреслює позитивний вплив підтримки венчурного капіталу на успіх фінансування.
Інвестиції в акціонерний капітал Union Square Ventures і Andreessen Horowitz з 2013 по 2018 рік
Список найактивніших інвесторів з 2014 по 2019 роки
2019: ера буму після ICO
У 2019 році середовище торгівлі блокчейном стабілізувалося після різкого зростання в 2018 році, коли було здійснено 622 транзакції на загальну суму 2,75 мільярда доларів США, порівняно з 322 транзакціями на загальну суму 1,28 мільярда доларів США в 2017 році. Частка блокчейну в угодах венчурного капіталу зросла до 2,8% з 1,5% у 2017 році, тоді як початкові угоди та блокчейн-угоди на ранній стадії зросли з 1,8% до 3,6%. Середня оцінка блокчейн-угод на ранній стадії становить 12,5 мільйона доларів, що на 22% нижче, ніж середня оцінка всіх інвестицій у 16 мільйонів доларів.
Фокус блокчейн-трейдингу змінився: 68% інвестицій у 2019 році були класифіковані як фінтех, порівняно з 76% у 2017 році, що вказує на ширший спектр застосувань, окрім «криптовалюти». На Північну Америку припадає 45,3% блокчейн-транзакцій, а на Азію — 26,8%, що відображає більш широке глобальне поширення.
У 2019 році на блокчейн припадало 2,8% світових інвестицій венчурного капіталу та 1,1% загального капіталу порівняно з 3,6% та 2,7% відповідно у 2018 році. Середня вартість угоди впала з $16,6 млн у 2018 році до $13 млн у 2019 році. До відомих некриптоблокчейн-компаній належать Securitize, Figure, PeerNova та Spring Labs.
CB Insights повідомила, що у 2019 році було здійснено 806 глобальних інвестиційних транзакцій блокчейну порівняно з 822 у 2018 році, а масштаб інвестицій впав на 27,9% до 4,26 мільярда доларів США. Zeroone Finance вважає, що Digital Currency Group була найактивнішим інвестором у блокчейн у 2019 році, здійснивши загалом 14 інвестицій, за нею йдуть Collins Capital, Coinbase Ventures і Fenbushi Capital.
У 2019 році інвестиційні установи зосереджуються на біржах цифрових валют, іграх, цифрових гаманцях, управлінні цифровими активами, смарт-контрактах і DeFi. Гонконгський розробник мобільних ігор Animoca Brands, зареєстрований на ASX, зарекомендував себе як головний гравець у ігровому просторі блокчейн. FTX було створено за потужної підтримки Alameda Research.
У 2019 році ентузіазм глобального інвестування в блокчейн значно впав, а традиційні установи стали більш обережними. Ефективність інвестиційних установ на ведмежому ринку свідчить про їх суворе ставлення.
2020-2021: Фінансування зростає і знову зростає
У 2020 році блокчейн-венчурний капітал став важливою частиною глобального ринку прямих інвестицій завдяки потенціалу високої прибутковості. З 2012 року 942 венчурних інвестора інвестували в більш ніж 2700 угод за участю блокчейн-стартапів. Найкращі блокчейн-фонди венчурного капіталу стабільно перевершують традиційні венчурні фонди та ширшу технологічну галузь.
Блокчейн прямий капітал перевершує традиційний прямий капітал (з моменту заснування IRR Fund 2013-2020)
Незважаючи на свою важливість, прямий капітал блокчейну становить менше 1% світового ринку венчурного капіталу, порівняно з приблизно 2% під час крипторинку 2017 року.
Загалом, блокчейн-венчурні капіталісти показали стійкість і добре працювали під час ринкових спадів. Його високий потенціал прибутку та переваги диверсифікації роблять його привабливим варіантом для інвесторів.
У 2020 році DeFi почав отримувати широку увагу. Згідно з даними PANews PANews, загальні інвестиції та фінансування в криптоіндустрії становлять приблизно 3,566 мільярда доларів, що можна порівняти з показниками 2019 року. Проекти DeFi отримали 278 мільйонів доларів, що становить 7,8% від загальної суми. Незважаючи на те, що сума відносно невелика, DeFi має найбільшу кількість фінансувань, причому більше чверті з 407 розкритих проектів пов’язані з DeFi. Це свідчить про зростаючий інтерес до нової породи крипто-нативних проектів.
Відомі програми DeFi залучили значні інвестиції у 2020 році. Uniswap завершив фінансування в розмірі 11 мільйонів доларів Серії А, 1inch отримав 2,8 мільйона доларів початкового фінансування, а кредитна платформа AAVE залучила 25 мільйонів доларів у рамках фінансування Серії А. Протягом року масштаби блокування DeFi зросли майже на 2100%, а кількість незалежних адрес зросла в 10 разів. Хоча ці цифри можуть здатися незначними порівняно з майбутніми даними, «літо DeFi» стало важливим поворотним моментом.
Варто зазначити, що інституції венчурного капіталу на основі блокчейну віддають перевагу галузевим прикладним проектам (особливо DeFi) і застосовують більш радикальні та ризиковані методи. Інвестиційні стратегії кожної установи відрізняються. PAData повідомила, що в 2020 році понад 700 установ і осіб інвестували в блокчейн-проекти, причому NGC Ventures була найактивнішим інвестором, за нею йдуть Coinbase Ventures і Alameda Research.
2021 рік
З розвитком технології блокчейн глобальні інституції венчурного капіталу все більше визнають важливість блокчейну, особливо з появою таких концепцій, як Metaverse та Web3. Блокчейн-стартапи отримали приблизно 33 мільярди доларів фінансування у 2021 році, що є найвищим роком за всю історію. Згідно з даними PwC, середня сума фінансування проектів в галузі шифрування в 2021 році досягне $26,3 млн.
У 2021 році кількість блокчейн-угод з венчурним капіталом також досягла рекордного рівня: понад 2000 угод, що вдвічі більше, ніж у 2020 році. Збільшення частоти раундів фінансування на пізніх стадіях, у результаті яких 65 стартапів було оцінено в 1 мільярд доларів або більше, відображає перехід крипторинку від нішевого до основного.
Інвестиції венчурного капіталу в криптовалюту/блокчейн проти загальних інвестицій
Статистика Galaxy показує, що у 2021 році налічувалося майже 500 глобальних установ блокчейну венчурного капіталу, а кількість і масштаби фондів досягли історичних максимумів. Великі установи, такі як Morgan Stanley, Tiger Global, Sequoia Capital, Samsung і Goldman Sachs, вийшли на ринок блокчейнів через інвестиції в акції на останніх стадіях, щоб принести на ринок багато нових розробок.
У 2021 році криптопростір пережив масовий приплив нових користувачів та інвестицій:
Згідно з даними Gemini, майже половина користувачів у великих криптовалютних регіонах почали інвестувати у 2021 році.
Частка нових користувачів:
Латинська Америка становить 46%
Азіатсько-Тихоокеанський регіон становить 45%
на Європу припадає 40%
На Сполучені Штати припадає 44%
Цей приплив створив міцну базу користувачів для зростання та розвитку криптододатків.
Основні інвестиції:
У липні 2021 року FTX оголосила про завершення фінансування серії B на суму 900 мільйонів доларів США з оцінкою в 18 мільярдів доларів США, що є найбільшим фінансуванням прямих інвестицій в історії криптовалюти. У цьому раунді фінансування беруть участь 60 інвестиційних установ, включаючи SoftBank Group, Sequoia Capital, Lightspeed Venture Capital тощо.
Активні інвестори:
Coinbase Ventures є найактивнішою інституцією для інвестицій у блокчейн у 2021 році. Після лістингу в США в квітні установа інвестувала в 68 блокчейн-стартапів. До виходу на біржу Coinbase зібрала майже 547 мільйонів доларів у 13 раундах фінансування. Серед інших відомих інвесторів: AU21 Capital (зі штаб-квартирою в Китаї), який інвестував у 51 компанію, та a16z, який інвестував у 48 компаній.
Венчурний капітал:
У четвертому кварталі 2021 року інвестиції перевищили 10,5 мільярда доларів США, в результаті чого загальні інвестиції венчурного капіталу в криптовалюту та простір блокчейнів досягли історичного максимуму в 33,8 мільярда доларів США, що становить 4,7% від загального обсягу інвестицій венчурного капіталу того року. Цього року також була найбільша кількість транзакцій – 2018, що майже вдвічі перевищує кількість у 2020 році та перевищує попередній рекорд у 1698 у 2019 році.
Інвестиційний статус венчурних фондів у сфері криптовалют/блокчейнів у 2021 році (за категоріями)
З 33,8 мільярдів доларів венчурних інвестицій в екосистему стартапів криптовалюти та блокчейнів найбільша частина припала на компанії, що надають послуги торгівлі, інвестицій, обміну та кредитування, отримавши понад 13,8 мільярда доларів (41,83%). Все більше венчурних капіталовкладачів інвестують у компанії Web3, включно з тими, що розробляють інструменти, інфраструктуру та ігри NFT, DAO та Metaverse, на що припадає 17% від загального обсягу інвестицій.
2022 і 2023: інвестиції у венчурний капітал різко падають
2022 рік
Огляд інвестицій:
Венчурні капіталісти інвестували понад 30 мільярдів доларів у криптовалютні та блокчейн-стартапи, майже стільки ж, скільки 31 мільярд доларів у 2021 році.
Інвестиції досягли піку в першій половині року та різко впали в третьому та четвертому кварталах.
Кількість угод і капіталовкладень у четвертому кварталі 2022 року була найменшою за два роки.
Відомі компанії венчурного капіталу, які інвестували у FTX, зазнали значних збитків. Sequoia Capital обнулила свої інвестиції в 200 мільйонів доларів, а акції Temasek FTX вартістю 320 мільйонів доларів стали «нікчемними».
тренд:
Компанії на пізнішій стадії отримують більшу частку капіталу, тоді як попередні інвестиції продовжують скорочуватися.
Web3 лідирує за кількістю угод, але торгова та інвестиційна платформа збирає найбільше коштів.
Середній розмір угод і оцінка знаходяться на найнижчому рівні з першого кварталу 2021 року.
Фінансування VC:
2022 рік став найбільшим роком для криптофінансування венчурного капіталу з понад 33 мільярдами доларів, хоча сума, зібрана в четвертому кварталі, була найменшою з першого кварталу 2021 року.
Середній розмір фонду збільшився: зібрано понад 200 фондів, а середній розмір кожного фонду перевищує 160 мільйонів доларів США.
2023 рік
Огляд інвестицій:
Криптовенчурні інвестиції різко впали, становлячи лише одну третину інвестицій порівняно з попередніми двома роками.
Обсяг угод і інвестований капітал продовжують досягати нових мінімумів щокварталу.
тренд:
Більшість угод припадає на компанії на ранній стадії, причому частка pre-seed угод знизилася в другій половині року.
Оцінки та розміри угод впали до найнижчого рівня з четвертого кварталу 2020 року.
Торгові фірми зібрали найбільше коштів, за ними йдуть Layer 2 і Interoperability і Web3.
Фінансування VC:
Фінансування є складним через макроекономічні умови та нестабільність на ринку криптовалют.
Розмір фонду збору коштів Crypto VC
Кількість нових криптофондів венчурного капіталу, створених у 2023 році, була найменшою з 2020 року: середній розмір фонду впав на 30%, а середній розмір фонду впав на 45%.
Відсотки та інвестиції значно знизяться у 2022 та 2023 роках, причому падіння у 2023 році буде особливо значним. Незважаючи на це, Web3 як і раніше лідирує за кількістю транзакцій, а торгові платформи домінують за фінансуванням. Незважаючи на регуляторні проблеми, Сполучені Штати залишаються домінуючим гравцем в екосистемі криптостартапів. Крім того, макроекономічні та ринкові потрясіння створили складні умови для засновників та інвесторів із значними проблемами у залученні капіталу.
2024: Поточний стан ВК
Ландшафт венчурного капіталу за перший і другий квартали 2024 року детально описано в попередніх статтях. Підкреслюючи лише те, що можна побачити на діаграмі нижче, це постійна тенденція з кінця першого кварталу 2021 року, коли інвестиції на ранніх стадіях значно випереджають інвестиції на пізніх стадіях.
Пов’язана інформація: Звіт про дослідження інвестицій Web3 за другий квартал 2024 року
