Цей рік, безумовно, був серією злетів і падінь для криптоіндустрії. Після зростання в 2021 році ми почали 2022 рік з корекції, оскільки лише в січні біткойн (BTC) і ефір (ETH) впали приблизно на 20% і 31% відповідно. Макрофактори, такі як підвищення процентної ставки Федеральної резервної системи США, висока інфляція, звільнення та загалом уповільнення економічного зростання призвели до значної невизначеності. Суворі ринкові умови в основному стали стандартом протягом більшої частини року, але це не завадило криптовалютам досягти багатьох неймовірних технологічних досягнень.

Незважаючи на це, вдосконалення в секторі децентралізованих фінансів (DeFi), як-от версія протоколу Compound (v)3, і марш екосистеми без знань (ZK) продовжуються. Інституційне впровадження криптовалюти також відбувалося швидкими темпами: Disney, Starbucks, Adidas та багато інших домашніх брендів тихо перейшли на блокчейн. Великі банки також виявляють зростаючий інтерес до цього сектора: Fidelity запустив криптосервіс для інвесторів, BlackRock співпрацює з Coinbase, щоб надати своїм інституційним клієнтам криптодоступ, а Goldman Sachs створює криптосервіс.

Одним із визначних моментів галузі цього року стало злиття Ethereum у вересні, коли блокчейн перейшов від proof-of-work до proof-of-stake, зменшивши споживання енергії Ethereum на неймовірні 99,9%. По-друге, багато дивовижних інженерів продовжували будувати через цей ведмежий ринок, і з цього вийшли деякі з найсильніших проектів. Ще однією перевагою для галузі, хоч і незначною на даний момент, були уроки, винесені з кожної катастрофи, яка принесла 2022 рік. Багато проектів – і навіть цілі категорії в криптовалюті – показали свою стійкість у світлі цих подій. Хоча криптовалюта щось і довела своїм існуванням, вона довела, що може пережити несприятливі часи. Через це галузь увійде до 2023 року з таким рівнем міцності та довговічності, який їй надав 2022 рік.

Пол Верадітакіт є генеральним партнером інвестиційної компанії Pantera Capital. Ця історія є частиною прогнозу CoinDesk Crypto 2023.

Ось мої головні прогнози щодо криптоіндустрії на 2023 рік:

DeFi продовжуватиме зростати, поки CeFi консолідується: минулий рік виявив багато проблем централізованого фінансування (CeFi), тоді як DeFi загалом функціонував бездоганно. Зважаючи на численні крахи CeFi у 2022 році, я очікую, що галузь консолідується у високорегульованих гравців, таких як Coinbase і Bitstamp.

У період після краху FTX транзакції DeFi вже різко зросли, а обсяги зросли на 68% (до 97 мільярдів доларів) з жовтня по листопад. Подібні події підтверджують аргументи DeFi: управління активами за допомогою безпечних смарт-контрактів дозволяє користувачам краще розуміти потоки ліквідності та краще контролювати свої інвестиції.

Я вважаю, що в 2023 році ми побачимо більше складних і цікавих застосувань DeFi. Кілька захоплюючих прикладів: GMX, децентралізована безстрокова біржа, і 1inch Pro, нормативно-сумісна платформа, яка з’єднує традиційні фінанси (TradFi) з DeFi. Наступний рік також, ймовірно, принесе більше тяги для таких варіантів використання, як гаманці з самоохороною, синтетичні активи та ринки прогнозів.

Незважаючи на ринкові умови, справжня сильна сторона сектору полягає в його базовій інфраструктурі, яка забезпечує транзакції надійним і ефективним способом. Ці властивості значно прискорять впровадження та зростання DeFi у 2023 році, особливо в світлі труднощів CeFi цього року.

Ми побачимо надзвичайне впровадження та випадки використання ZK: оскільки питання конфіденційності виходить на перший план у криптоіндустрії, технологія нульового знання стала особливо помітною цього року. Технологія ZK по суті використовує прувер, верифікатор і математичні алгоритми, щоб довести щось без розкриття основної інформації про доказ. Оскільки блокчейни за своєю суттю прозорі, ця програма є величезною для галузі та дозволяє набагато більше взаємодій відбуватися в ланцюзі приватним способом. Докази ZK також надзвичайно легкі, що робить взаємодії в ланцюжку набагато більш масштабованими та ефективними.

У зв’язку з появою таких проектів, як Succinct Labs, Risczero та Espresso Systems, ми побачили, що випадки використання ZK-доказів, віртуальних машин і зведень вибухають. Технологія ZK має особливо вигідне застосування для ідентифікації як криптовертикалі. За допомогою ZK-доказів користувачі можуть підтверджувати свою особу в мережі без необхідності розкривати конфіденційні дані. Співзасновник Ethereum Віталік Бутерін також зазначив у нещодавній статті, наскільки важлива технологія ZK для вирішення проблеми інформації в ланцюжку, але що ця категорія «це те, над чим насправді потрібно буде працювати».

Технологія ZK також цінна для мостів, які можуть передавати повідомлення та маркери, гарантуючи безпеку та коректність за допомогою коротких доказів. Є також захоплюючі програми для систем TradFi, як-от кредитні бали та податки.

Установи дедалі більше токенізують фінансові активи: Реальні активи (RWA) — це фінансові примітиви, які представляють претензії на базовий актив і часто приносять прибуток для цього активу. Поява цієї категорії наразі розблокувала величезні обсяги ліквідності та корисності, і 2023 рік, ймовірно, принесе більше активів, представлених у ланцюжку доступним способом.

Стейблкойни, мабуть, є найпопулярнішим застосуванням RWA на сучасному ринку, причому ця категорія становить три з семи найкращих токенів за ринковою капіталізацією. USDC від Circle і DAI від Maker були стейблкойнами найвищого рівня, і вони майже не відчували волатильності на ведмежому ринку.

Спільноти в мережі продемонстрували попит на RWA: наприклад, MakerDAO вирішив у середині 2022 року інвестувати DAI на суму 500 мільйонів доларів США в казначейські зобов’язання США та корпоративні облігації. Goldfinch, компанія, яка надає позики під заставу поза мережею, наразі має активну вартість позики ~100 мільйонів доларів США. Jia дозволяє власникам бізнесу брати кредити на базі блокчейну та генерує значні доходи для довгострокових компаній, підкріплених реальними підприємствами та активами. Я очікую, що 2023 рік принесе зростання цікавих застосувань RWA, таких як термінові позики та нерухомість. Відповідно до тенденції активів у реальному світі, я також очікую побачити сплеск стартапів, які зосереджені на залученні установ TradFi до криптовалюти відповідно до нормативних вимог.

З’явиться більше компаній, які використовуватимуть дані блокчейну: можливо, багаті дані з відкритим кодом є однією з найкращих функцій блокчейну, оскільки вони дозволяють глибоко аналізувати діяльність у ланцюзі. Ефективне та відповідальне використання цих даних є невід’ємною частиною розширення блокчейн-додатків та варіантів їх використання. Дані розкривають величезну кількість інформації про те, як використовуються блокчейни, нові тенденції, поведінку користувачів і грошові потоки в мережі.

Аналітичні платформи блокчейну, такі як Nansen, залишатимуться критично важливими для розуміння аналітики в ланцюзі через діяльність гаманця. Такі компанії, як nxyz, також займаються індексацією блокчейнів, надаючи API даних без обмежень швидкості. Definitive виник у 2022 році, щоб надати інструменти для залучення користувачів і статистичні дані для діяльності як у мережі, так і поза мережею. Навіть незважаючи на зростання цих компаній, дані блокчейну ще значною мірою не використовуються, і я сподіваюся побачити значні зміни в цьому секторі протягом 2023 року. Щоб зрозуміти, куди далі рухатиметься криптовалюта, нам потрібно детально ознайомитися з нашим рівнем аналізу даних про стан галузь, якою вона є зараз.

Набір інструментів для розробників продовжуватиме зростати, оскільки інженери блокчейну все більше шукатимуть простих і ефективних способів розгортання проектів Web3: інструменти для розробників усувають багато повторюваних і виснажливих частин роботи та заохочують більше інженерів експериментувати зі створенням мережевих протоколів. Компанії, зокрема Alchemy та Tenderly, були особливо критичними гравцями в цьому секторі минулого року.

Незважаючи на ведмежий ринок, розробники більше, ніж будь-коли, експериментували з мережевими програмами. Alchemy нещодавно заявила, що кількість інженерів, які використовують її платформу, зросла втричі з початку року. У вересні 2022 року кількість місячних перевірених смарт-контрактів зросла в 2,6 рази порівняно з роком. Вражаюче те, що у 2022 році також було зафіксовано 36% від загальної кількості смарт-контрактів, які коли-небудь були розгорнуті та перевірені.

Оскільки все більше розробників Web3 залучаються до екосистеми, дуже важливо надати їм надійні інструменти, коли вони починають будувати. Інструменти крос-ланцюжків є особливо актуальними, оскільки вони надають програмне забезпечення для компонування, яке полегшує запуск проектів у кількох ланцюгах. Будучи основою для багатьох криптопроектів, інструменти для розробників продовжуватимуть зростати у 2023 році, оскільки з’являтиметься більше випадків використання криптографії та все більше інженерів прагнуть увійти в галузь.

Незамінні токени, які надають певну цінність для свого власника, такі як ігрові NFT та ідентифікаційні NFT, розширяться: корисні NFT, такі як внутрішньоігрові NFT, ідентифікаційні токени та спільноти, програмне забезпечення та події, закриті токенами, розширяться у 2023 році. Цього року ми побачили, що сектор почав розвиватися технологічно та творчо, але простір далеко не прийнятий у масовій сфері. Незважаючи на те, що індустрія цифрового (чистого) мистецтва, безсумнівно, є великою вертикаллю, використання NFT для надання певних привілеїв може підірвати багато існуючих секторів.

Наразі ми бачили кілька захоплюючих застосувань і розробок цих ідей. Proof Collective надає своїм власникам NFT доступ до майбутніх роздач Proof (одним із яких був популярний проект Moonbirds NFT) і доступ до ініціатив спільноти Proof, таких як особисті заходи та приватні Discord. Співзасновник Ethereum Віталік Бутерін також опублікував статтю про пов’язані з душею токени (NFT, які зберігають ідентифікаційну інформацію в ланцюжку), яку деякі проекти вже прийняли. Ігрові транзакції також стрімко зросли в 2022 році, колись вони становили більше половини всієї активності в блокчейні. Крім того, NFT починають досліджувати в контексті розваг, зокрема для залучення шанувальників.

Традиційні компанії все швидше досліджують впровадження NFT. Кілька важливих моментів: Tiffany’s випустила колекцію підвісок для власників CryptoPunk, Instagram оголосив, що включить NFT у свою платформу, а Nike придбала модну компанію Metaverse RTFKT. Royal переосмислив потоки доходів від музики та власності, дозволивши шанувальникам інвестувати безпосередньо в пісні. Крім того, спортсмени, включно з Кріштіану Роналду, відмовилися від колекцій NFT, щоб підвищити зацікавленість шанувальників і потенційно надати доступ до інших майбутніх бонусів.

У 2023 році я радий побачити руйнування галузі та ще більше конкретизувати ідеї для корисних NFT. Криптографічні програми, а також традиційні компанії, ймовірно, почнуть більше експериментувати з використанням NFT, щоб принести щось цінне своїм власникам.

Якими були мої прогнози на 2022 рік?

Наприкінці 2021 року я зробив прогноз щодо зростання шести секторів, перелічених нижче. Ось як я оцінюю собі точність: 1 — найменш точний, а 5 — найточніший.

Рівень 2 і зведення, як ZK, так і оптимістичні, продовжуватимуть розширюватися в наступному році

Точність: 4

Рівень 2 зафіксував неймовірне зростання цього року. Незважаючи на те, що Ethereum зазнав злиття, його комісія за газ практично не змінилася, а це означає, що рівень 2 все ще має вирішальне значення для зменшення фінансових бар’єрів для входу до взаємодії в мережі.

На рівень 2 припадає вражаюче 30%-40% транзакцій Ethereum, і близько 250 мільйонів доларів надходить на рівень 2 щомісяця. Arbitrum і Optimism були особливо домінуючими гравцями – цього року TVL обох мереж перевищив показник Solana. Arbitrum також мав неймовірне зростання на 516% активних команд розробників із січня. Крім того, сукупний обсяг торгівлі на всіх платформах StarkEx різко зріс до 775 мільярдів доларів з моменту запуску. Однак сектор не був повністю застрахований від негативних наслідків: загальна вартість, зафіксована на рівні 2 в Ethereum, знизилася на 30%+ з ~7,3 мільярдів доларів США в січні до ~5 мільярдів доларів США наприкінці жовтня.

Мережі, які не належать до Ethereum/Bitcoin, стануть більшими гравцями в DeFi, іграх тощо

Точність: 4

Частка TVL Ethereum порівняно з альтернативними ланцюжками рівня 1 (альтчейни) здебільшого залишалася незмінною в діапазоні від ~50% до ~58% протягом 2022 року. У 2021 році спостерігалося вибухове зростання альтернативних ланцюжків, при цьому частка TVL Ethereum впала на ~20%. 2022 рік був менш рівномірним, і Ethereum зберіг приблизно ту саму частку протягом року порівняно з конкуруючими альтчейнами. Частково це може бути пов’язано з злиттям Ethereum, коли мережа перейшла з proof-of-work на proof-of-stake і згодом зробила мережу більш привабливою.

Хоча Ethereum зберіг свою частку TVL, у 2022 році з’явилося багато шарів 1, які обіцяли вищі комісії за транзакції та нижчі комісії за газ. Двома яскравими прикладами є Sui та Aptos, обидва засновані колишніми розробниками Meta (зокрема Diem). Загалом у 2022 році проекти залучили більше 450 мільйонів доларів США та отримали величезну увагу та розвиток екосистеми з моменту запуску.

Минулого року я зауважив, що платформи віртуальної машини Ethereum (EVM) дозволили плавно запускати прикладні програми Ethereum в інших мережах, сумісних з Ethereum. Ця технологія продовжує демонструвати свою силу, оскільки вона фактично усуває необхідність перебудови dapp з нуля, щоб забезпечити його сумісність із даним технологічним стеком рівня 1. У 2022 році EVM підвищив ефективність і взаємодію з боку розробки, а також покращив функціональність і плавні потоки ліквідності для користувачів. Останні дані також показують, що EVM-сумісні ланцюжки зазнали більшої активності, ніж не-EVM-сумісні ланцюжки.

Можливість компонування та Web3 продовжуватимуть набирати обертів у міру зростання випадків використання крипто

Точність: 4

Минулого року я міркував про зростання сектора Web3, який загалом є загальним терміном, що стосується блокчейну та криптотехнологій. Цей прогноз був значною мірою точним, оскільки ми спостерігали масову популярність компонування/сумісності у 2022 році. Такі проекти, як Succinct, зробили фантастичну роботу, зменшивши тертя, забезпечивши безперебійний зв’язок між протоколами.

Web3 також досяг величезних успіхів, оскільки компанії, зокрема CreatorDAO, Arpeggi Labs і Arkive, переосмислили право власності, механізми співпраці та потоки монетизації. Розробники постійно експериментують із новими сценаріями використання криптографії: у 2022 році Ethers.js було завантажено ~948 000 разів, що на 212% більше з 2021 року, а web3.js було завантажено ~587 000 разів, що на 137% більше з 2021 року. Крім того, , потужні нові джерела доходу для творців, фінансові механізми, такі як спільне володіння, а також ідентифікаційні та соціальні інструменти були виведені на ринок у 2022 році. Компанії, зокрема Farcaster і Lens Protocol, зробили соціальну мережу Web3 менш складною та привабливішою, забезпечивши користувачам кращий інтерфейс користувача/ UX і пропонує унікальні способи взаємодії з підтримкою крипто.

Розширення NFT буде домінуючим трендом у 2022 році

Точність: 2

У 2021 році NFT, безсумнівно, були популярними, але в 2022 році цей сектор був не таким хорошим. З четвертого кварталу 2021 року до першого кварталу 2022 року загальна кількість продажів NFT знизилася на ~46% з ~14 мільйонів до 7 мільйонів. Ще одна помітна статистика показує, що обсяги торгів NFT зменшилися на 97% від історичних максимумів. Крім того, у вересні 2022 року обсяг торгівлі на OpenSea знизився на 99% порівняно з травневими максимумами. Багато NFT-компаній метавсесвіту також відчували труднощі; наприклад, продажі гіганта цифрової моди RTFKT знизилися з приблизно 14 000 ETH у лютому до 154 ETH у листопаді.

Проте в цьому році точно відбулося розширення корисних, ігрових і музичних NFT, а також креативних нових додатків для корисних NFT, таких як токени, пов’язані з душею, спільноти та події з токенами та механізми спільного володіння. Крім того, у 2022 році було запущено Sudoswap, нову біржу NFT без дозволу для торгівлі NFT за допомогою дизайну AMM. Пік у серпні на безоплатній платформі за один день було здійснено понад 7000 транзакцій на суму понад 3 мільйони доларів США. Uniswap також нещодавно представила NFT на своїй платформі з агрегатором, який підтримує OpenSea, Sudoswap і X2Y2, серед інших. Загалом, рік приніс багато нових креативних поглядів на те, як можна використовувати NFT, незважаючи на низький обсяг транзакцій у категорії.

Простір DAO продовжить спостерігати зростання складності та випадків використання

Точність: 4

Як кількість децентралізованих автономних організацій (DAO), так і кількість компаній, які використовують інструменти DAO, значно зросла у 2022 році. Загальна кількість DAO різко зросла з 700 у травні 2021 року до понад 6000 у червні цього року, а компанії такі як Utopia Labs, Coordinape і Layer3, серед інших, полегшили розгортання та керування DAO.

Загальна ринкова капіталізація всіх токенів DAO у січні 2022 року становила приблизно 21 мільярд доларів США, причому п’ять найпопулярніших токенів DAO становили 13,2 мільярда доларів із цієї кількості, що свідчить про те, що вартість здебільшого зосереджена лише в кількох якісних DAO. Казначейство Uniswap, провідної DAO за розміром казначейства, скоротилося з 2,9 мільярда доларів США наприкінці 2021 року до 2,3 мільярда доларів США наприкінці листопада 2022 року. Більшість казначейських зобов’язань DAO наслідували цей приклад під час ведмежого ринку, але сектор продемонстрував стійкість. Аналітика показує, що понад 2850 DAO почали керувати з травня по жовтень 2022 року, і загалом цього року було створено більше DAO, ніж минулого (щомісяця). Оскільки структури заохочення, варіанти використання та управління виглядають по-різному для кожного DAO, сектор все ще швидко розвивається, і ми постійно бачимо нові погляди на те, що означає працювати як DAO.

Безпека буде невід’ємною частиною зміцнення екосистеми DeFi

Точність: 3

Злом Ronin bridge у березні 2022 року, під час якого зловмисники вкрали 625 мільйонів доларів США, становив більшу суму, ніж приблизно 610 мільйонів доларів, викрадених через зловмисне використання DeFi за весь 2021 рік. Загалом у 2022 році було викрадено цифрових активів на суму понад 3 мільярди доларів США станом на 1 листопада. У 2022 році кількість компаній із захисту DeFi, безумовно, зросла, а їхні технічні стеки покращилися; однак вибухове зростання DeFi призвело до більш цілеспрямованих зломів, ніж будь-коли, у міру розширення галузі.

Безсумнівно, ми побачили більше інновацій у секторі, оскільки такі компанії, як Quantstamp, CertiK і OtterSec, постійно захищають галузь за допомогою таких механізмів, як формальна перевірка, інструменти аудиту смарт-контрактів і хакерство білих капелюхів.

Однак у центрі уваги залишається криптобезпека. У розпал експлойтів, які тривають, ФБР попередило інвесторів про потенційні зломи платформ і попросило платформи DeFi покращити заходи безпеки. Крипто не може стати повністю масовим, якщо не стане безпечним; 2022 рік був значною мірою розчаровуючим з точки зору хакерів, але ми побачили, що з’явилося більше компаній, які зміцнювалися, щоб вирішити цю проблему.

Мій останній підсумок 2022 року

Незважаючи на деякі болючі зломи та збої в CeFi, криптоіндустрія в цілому досягла величезних технологічних успіхів у 2022 році. Навіть у сувору крипто-зиму Web3 охопила неймовірну кількість людей – і ця технологія, очевидно, залишиться тут. Наша робота як галузі полягає в тому, щоб зробити цю технологію доступною, надійною та безпечною для користувачів у всьому світі, щоб розпочати еру фінансової прозорості, надійності та автономності. Web3 продовжує змінювати наше уявлення про гроші, власність (як на фізичні, так і на цифрові активи), ідентичність і спільноту. Я дуже радий побачити, що принесе 2023 рік, оскільки ми продовжуємо прискорювати впровадження економічного рівня в Інтернеті.