Чи підходять ETF Ethereum для біткойнів?
Новина про схвалення Комісії з цінних паперів і бірж США (SEC) ETF Ethereum шокувала світ. Це здивувало мене та багатьох інших (і більшість у біткойн-спільноті), які цілком очікували, що SEC відхилить заявку Ethereum ETF.
Зрештою, це зводиться до основного економічного питання: чи є біткойн заміною або доповненням до Ethereum? Деякі вважають, що вони доповнюють один одного: долари, інвестовані в ефіріум, залучать нові потоки доларів у біткоіни, від інших активів, таких як акції та облігації. Але я думаю, що вони більше схожі на альтернативи. Увага до криптовалюти фіксована, і якщо частина її піде на Ethereum, то це буде за рахунок інвестицій у Bitcoin.
Це схвалення додає рівень легітимності Ethereum, але я вважаю, що ця легітимність непотрібна, враховуючи централізацію Ethereum: повноваження Ethereum Foundation приймати рішення, історія поганого управління протоколом (раніше важкий The fork є прикладом цього) і надмірні вплив її засновників. Враховуючи культуру експериментів Ethereum, цілком нормально експериментувати з новими технологіями на Ethereum і зрештою переносити ці технології на біткойн. Але лише ці експерименти не роблять Ethereum активом для інвестування.
Увесь цей епізод демонструє неспроможність гейтікінгу. Усі гейткіпери – такі як регулятори цінних паперів, центральні банки чи інвестиційні банкіри – стикаються з тими ж проблемами обмеженої раціональності, політичного впливу та отримання приватної ренти, які стосуються будь-якого центрального актора. Протиотрута — це вільна та відкрита конкуренція та надання вибору ринку.
Тож, хоча багато користувачів біткойнів раділи схваленню біткойн-ETF у січні, робити це було б неправильно в принципі, оскільки це лише прославляло б роль державних захисників, які випадково проголосували за. Схвалення Ethereum ETF показує, що це підказка, на яку важко покладатися.
