Розкриття інформації: погляди та думки, висловлені тут, належать виключно автору та не представляють погляди та думки редакції crypto.news.

У майбутньому всі торгові активи будуть токенізовані. Якщо це звучить як надто сміливий прогноз, вам слід уважно розглянути основні фонди традиційного фінансування (tradfi), які додають імпульс до панування токенізації реальних активів (RWA). 

Вам також може сподобатися: Реальні активи: 2024 рік став роком прориву для токенізації | Думка

Ларрі Фінк, виконавчий директор BlackRock, найбільшого в світі менеджера активів, вважає, що токенізація цінних паперів стане провісником «наступного покоління» для ринків Tradfi. Bernstein Private Wealth Management прогнозує, що до 2028 року загальний розмір ринку токенізації може досягти 5 трильйонів доларів завдяки введенню цифрових валют центрального банку (CBDC), стейблкойнів, фондів приватного ринку, цінних паперів і нерухомості.

На початку цього року BlackRock запустив свій перший токенізований фонд BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund (BUIDL). BUIDL, який було запущено на Ethereum, дозволяє інвесторам отримувати прибуток у доларах США через підписку на фонд через Securitize Markets. BNY Mellon забезпечує взаємодію фонду BUIDL між ринками цифрових токенів і tradfi. Початкові учасники екосистеми BUIDL включають Anchorage Digital Bank, BitGo, Coinbase і Fireblocks, серед інших учасників ринку та постачальників інфраструктури в просторі цифрових токенів.

Згідно з даними RWA.xyz., BUIDL зараз є найбільшим токенізованим казначейським фондом, ринкова вартість якого перевищила позначку в 500 мільйонів доларів. RWA.xyz підкреслює зростаючу тенденцію використання токенованих казначейських зобов’язань як застави в різних фінансових екосистемах, що означає, що токенізовані казначейські зобов’язання знаходять практичне застосування.

Загальний ринок токенізованих казначейських зобов’язань також спостерігав вражаюче зростання: його загальна ринкова капіталізація зросла з 572,40 млн доларів США до 1,79 млрд доларів США, що на 212,72% більше, ніж у минулому році. Згідно з даними CoinGecko, за останні 24 години загальна ринкова капіталізація активів, пов’язаних з RWA, зросла на 11,7%.  

BlackRock запустив BUIDL після минулорічного запуску Franklin OnChain US Government Money Fund (FOBXX) Франкліна Темплтона, який був першим токенізованим фондом грошового ринку, розгорнутим на блокчейні Stellar. Фонд інвестує щонайменше 99,5% своїх загальних активів у державні цінні папери США, готівку та угоди про зворотний викуп, повністю забезпечені державними цінними паперами або готівкою.

Тим часом Abrdn, що базується в Единбурзі, у 2023 році запустив фонд грошового ринку токенізованого фонду, перший у своєму роді у Сполученому Королівстві, Aberdeen Standard Liquidity Fund (Lux) — Sterling Fund. Міністерство фінансів Великобританії вже створило технологічну робочу групу для вивчення того, як технологію блокчейн можна впровадити в сферу управління активами. Технологічна робоча група опублікувала план для регульованих фондів у Великобританії, щоб розмістити активи, які вони тримають, у блокчейні. Ці вказівки дозволять керуючим активами, уповноваженим Управлінням з питань фінансової поведінки Великобританії (FCA), токенізувати кошти, за умови, що менеджери фонду продовжуватимуть надавати оцінку та розрахунки за тими самими процесами та в ті самі часові рамки.

Мішель Скрімджер, виконавчий директор Legal & General Investment Management і голова робочої групи, описала публікацію звіту Technology Working Group як віху у впровадженні токенізації у фондовій індустрії Великобританії. «Токенізація фондів має великий потенціал для революції в роботі нашої галузі, забезпечуючи більшу ефективність і ліквідність, вдосконалене управління ризиками та створення більш індивідуальних портфелів», — сказав він в інтерв’ю. 

Ще одна інновація: Jiritsu, блокчейн-платформа RWA першого рівня, що підтримується gumi Cryptos Capital, Republic Capital, Polymorphic, Tokentus і Susquehanna, інтегрована з екосистемою BlackRock для покращення перевірки RWA. Ця інтеграція спрямована на революцію в тому, як управляти та перевіряти RWA. Технологія Jiritsu розширює концепцію підтвердження резервів, щоб охопити точну вартість біржових фондів (ETF) і будь-яких RWA.

Рішення BlackRock і Franklin Templeton створити спільні підприємства з визнаними учасниками простору цифрових токенів демонструє готовність tradfi використовувати досвід web3 для надання безпечних і масштабованих рішень для RWA.

Активи, які містяться на балансах торгових ринків і які можна токенізувати, включають фінансові активи, такі як облігації та акції, матеріальні активи, такі як земля, нерухомість і товари, і нематеріальні активи, такі як інтелектуальна власність (ІВ).

Оскільки фінансові активи та багато нематеріальних активів є цифровими за своєю природою, блокчейн ідеально підходить для представлення та захисту права власності на базовий цифровий актив. Крім того, інтеграція прозорості onchain розширить можливості децентралізованих фінансових рішень (defi), пропонуючи синтетичні активи, опції та детальну інформацію про потоки активів. 

У звіті під назвою «Токенізація: дежавю цифрових активів» McKinsey & Co. окреслила, як токенізація може підвищити рівень автоматизації на ринках tadfi завдяки можливості вбудовувати код у цифровий токен із програмованістю цифрових токенів, надання можливості залучати розумні контракти.  

Прихильники RWA стверджують, що він має потенціал для демократизації історично менш доступних інвестиційних можливостей завдяки забезпеченню підвищеної ліквідності, підтвердження права власності та прозорості. Крім того, токенізація може дозволити цифровим і нецифровим активам, які зараз знаходяться на балансі фінансових установ, бути придатними для торгівлі та ліквідними 24 години на добу, сім днів на тиждень.

Причин для токенізації в tradfi багато. Токенізація надає торгові можливості для корпорацій і заможних осіб, які отримають вигоду від більшої ліквідності своїх активів. Тим часом інституційні інвестори отримують вигоду як постачальники капіталу та матимуть можливість вибирати з набагато більшого вибору під час інвестування у фінансові активи. Крім того, обіцянка інтелектуальних фінансових контрактів, які включають платіжні зобов’язання та грошові потоки всіх сторін фінансового контракту, призведе до ефективного визначення ціни та автоматизації після торгів. Це дозволить побудувати та повторно збалансувати портфелі з поправкою на ризик і прибутковість на недосяжних наразі рівнях витрат.

Як доводить цьогорічний запуск шквалу біткойн-ETF, існує величезний відкладений попит на додатки на основі блокчейну. Токенізовані активи, здається, готові принести підвищену прозорість, ліквідність і доступність ринків торгівлі, сприяючи частковому володінню та ліквідності, що може демократизувати доступ до високоякісних інвестиційних активів. RWA може стати лише каталізатором для наступної хвилі інновацій, оскільки блокчейн виявився надзвичайно стійкою та сумісною технологією для еволюції ринків Tradfi.

Докладніше: Важкий підйом: Neobanks можуть демократизувати доступ до дефініційних продуктів | Думка

Автор: Артур Фірстов

Артур Фірстов є лондонським головним бізнес-директором (CBO) Mercuryo, глобальної платформи платіжної інфраструктури. Він має ступінь магістра ділового адміністрування в галузі блокчейн-менеджменту в бізнес-школі ЄС і ступінь магістра ділового адміністрування в галузі глобальної банківської справи та фінансів в Бірмінгемському університеті. Артур відіграв ключову роль, допомагаючи Mercuryo співпрацювати з понад 300 компаніями в просторі цифрових токенів, включаючи Binance, MetaMask, Ledger, Jupiter і Trust Wallet. Перший набіг Артура на цифрові токени та світ блокчейнів відбувся у 2018 році, коли він почав досліджувати перші біржі та гаманці криптовалюти. Артур розпочав свою кар’єру у фінансовій сфері як спеціаліст із продажу постачальників платіжних рішень та банківських систем. Він відповідав за встановлення довготривалих відносин між фінансовими компаніями та їхніми цільовими клієнтами та партнерами, забезпечуючи видатні продажі компанії та допомагаючи впроваджувати нові продукти. Відтоді він став досвідченим бізнес-лідером із понад семирічним досвідом у сфері продажів, відносин з клієнтами та партнерства B2B. Артур брав активну участь у створенні перших випадків використання цифрових платежів із найбільшими учасниками децентралізованого фінансового простору. Артур пристрасно вірить у силу технології блокчейн для революції в бізнесі та фінансах.