• Очікується, що оновлений у четвер ІСЦ США ​​свідчитиме про триваючий прогрес на фронті інфляції, підвищуючи ймовірність зниження ставки ФРС.

  • Збільшення перспектив зниження ставки ФРС може бути хорошим передвісником для відновлення BTC.

  • Бикам BTC слід стежити за потенційним «посиленням» кривої дохідності казначейських облігацій.

У зв’язку з тим, що надлишок пропозиції з землі Саксонія в Німеччині майже зник, оприлюднений у четвер звіт про індекс споживчих цін США (CPI) стане ключовим у визначенні траєкторії ринку біткойнів {{BTC}}.

Очікується, що дані, опубліковані о 12:30 UTC (8:30 за східним часом), покажуть, що вартість життя в найбільшій економіці світу зросла на 0,1% за місяць у червні після того, як у травні залишилася без змін, що призвело до зростання на 3,1% за рік. , за словами економістів, опитаних Dow Jones. Прогнозується, що базовий ІСЦ, який виключає більш мінливі ціни на продовольство та енергоносії, зріс на 0,2% з травня та на 3,4% з червня минулого року.

Якщо фактична цифра збігається з оцінками, це підтвердить продовження прогресу до цільового рівня інфляції Федеральної резервної системи (ФРС) у 2% і створить основу для початку довгоочікуваного циклу зниження ставок цього року.

Збільшення перспектив зниження ставок, ймовірно, сприятиме розвитку ризикових активів, включаючи біткойни, допомагаючи провідній криптовалюті продовжити відновлення ціни після мінімумів 5 липня, що становили близько 53 500 доларів. Дані CoinDesk показують, що відновлення зупинилося, і покупці намагаються закріпитися вище позначки в 59 000 доларів.

«Дані ІСЦ будуть уважно стежити, і очікується, що ринки суттєво відреагують на цю публікацію. Оптимістичні прогнози аналітиків на кінець 2024 і 2025 роки залежать від зниження облікових ставок FOMC, оскільки нижчі ставки зазвичай збільшують ліквідність, спонукаючи інвесторів до «довшого хвоста». такі активи, як криптовалюти», — повідомила компанія з алгоритмічної торгівлі Wintermute в електронному листі CoinDesk.

Рівень інфляції різко сповільнився з найвищого рівня в 9,1% у 2022 році. Тим не менш, в останні місяці ФРС знову наголошувала на необхідності побачити подальший прогрес у інфляційному фронті, перш ніж відключити високі процентні ставки. У вівторок голова ФРС Джером Пауелл сказав те саме під час виступу перед Конгресом, підкресливши, що банк не буде чекати, поки інфляція охолоне до 2%, щоб знизити ставки.

Згідно з інструментом FedWatch від CME, після п’ятничного звіту про слабку заробітну плату, трейдери оцінюють приблизно 70% ймовірність зниження ставки ФРС у вересні та бачать зростаючу ймовірність нового зниження в грудні.

Зосередьтеся на облігаціях

Реакція кривої дохідності казначейства США на очікуване зниження CPI може вплинути на ринкові настрої в цілому, включно з біткойнами.

Уповільнення інфляції та збільшення ставок на зниження ставок можуть підвищити ціни на дворічні банкноти, знизивши їх прибутковість. Це тому, що коли інвестори передбачають нижчі відсоткові ставки, вони готові платити премію за цінний папір із вищою прибутковістю в даний час. Тим часом дохідність 10-річних облігацій, ймовірно, залишатиметься високою, оскільки ринки побоюються більшого дефіциту бюджету під час потенційного президентства Трампа. Шанси кандидата від Республіканської партії Дональда Трампа на перемогу на виборах 4 листопада останнім часом зросли.

Чистим ефектом буде так зване «бичаче» підвищення кривої дохідності, представлене спредом між дохідністю 10- та дворічних облігацій. Крива була перевернута: дворічні облігації стабільно пропонують відносно вищу дохідність із середини 2022 року.

За даними Асоціації CAIA, періоди різкого зростання, що характеризують швидку нормалізацію перевернутої кривої прибутковості, історично відбувалися під час періодів економічного спаду та збігалися з уникненням ризику.

«Типовими періодами різкого зростання були: 1990-1992, 2001, 2003, 2008 і 2020 роки, і всі вони були періодами рецесії», — йдеться в поясненні CAIA.

«Акції зазвичай погано йдуть під час такого режиму, і їх показники в цей період явно відстають від загального історичного середнього», — додав CAIA.

Ноель Ачесон, автор інформаційного бюлетеня Crypto Is Macro Now, зробила подібне спостереження у випуску від 4 липня, сказавши, що «різке зростання завжди передувало початку рецесії».

Ачесон додав, що крива нещодавно стала дещо крутішою через тривалу політичну невизначеність у США. «Це також робить перемогу Трампа більш імовірною в проміжний період, що означає можливе зростання інфляції, спричинене тарифами та потоком емісій для фінансування обіцяного зниження податків. ", - пояснив Ачесон.

Інвестиційні банки, такі як JPMorgan і Citi, роблять ставку на підвищення кривої дохідності.