9 липня Інтерпретація макроданих: Голова Федеральної резервної системи Пауелл виступив із піврічним доповіддю щодо монетарної політики перед банківським комітетом Сенату
Загальне резюме: промова Пауелла була нейтральною, без чіткого плану зниження процентних ставок, наголошуючи на незалежності Федерального резерву та стабільному зростанні економіки. Подібно до моїх вчорашніх очікувань, був використаний збалансований підхід, щоб трохи підвищити індекс долара США без шкоди для очікувань зниження процентних ставок і позитивних настроїв на фондових ринках США. У той же час золото різко впало.
Робіть сміливі припущення, ретельно аналізуйте, ласкаво просимо до зашифрованого «каналу дядька Кота»
Нижче наведено детальне пояснення:
1. Ринок праці: сильний, але не перегрітий, а інфляція сповільнилася, але не досягла цільового показника в 2%.
2. Фактори для зниження процентних ставок: потрібні додаткові показники економічної впевненості, щоб знизити процентні ставки.
3. Рішення про зниження процентної ставки: необхідно обговорити та прийняти рішення на наступних зустрічах.
4. Економічний баланс: ФРС хоче, щоб дані про зайнятість та інфляцію були більш збалансованими.
5. Економічне зростання: стійке зростання, що підкреслює економічну впевненість, заохочує долар США та акції США.
6. Ризики ринку праці: несподіване ослаблення ринку праці може призвести до зниження процентної ставки або інтервенції.
7. Цільова інфляція: підкресліть, що цільова інфляція близька до 2%. Погіршення рівня безробіття або одні дані про інфляцію не призведуть до зниження процентної ставки.
8. Незалежність Федерального резерву: він не є ані скромним, ані владним, коли йдеться про запити Сенату, демонструючи свою незалежність.
9. Економічні ризики: подвійні ризики економічного перегріву та рецесії.
10. Попит і пропозиція: інфляція полягає в дисбалансі між попитом і пропозицією, а обробна промисловість є слабкою.
11. Ризики в сфері нерухомості: банки повинні враховувати ризики в сфері комерційної нерухомості.
12. Проблема імміграції: імміграція створює загрозу для короткострокової інфляції, але має нейтральний вплив у довгостроковій перспективі.
13. Зростання заробітної плати: високий, але знижується.
14. Вплив імміграції на економіку: імміграція повинна сприяти економічному зростанню та зменшувати інфляцію, а не напружувати ринок праці.
15. Майбутня монетарна політика: на цій зустрічі не очікується коригування монетарної політики.
Реакція ринку: реакція ринку на виступ Пауелла була відносно приглушеною, і слід звернути увагу на вплив наступних даних на ризикові ринки.
Резюме: промова Пауелла залишилася нейтральною, підвищивши долар США та фондові ринки США, але не змінила очікувань щодо зниження процентної ставки, наголошуючи на незалежності та економічному балансі ФРС. Очікування ринку щодо зниження процентної ставки на 25 базисних пунктів у 2024 році залишаються незмінними, з ймовірністю зниження ставки у вересні 70%. Очікується, що завтрашня промова в Палаті представників не сильно зміниться, зосереджуючись на даних CPI за четвер. Зараз, якщо немає невеликої ймовірності того, що ІСЦ суттєво впаде, це не зможе розпалити позитивні настрої ринку, і може бути важко підтримати розворот ринку.
#Очікування Федерального резерву щодо зниження ставки #Промова Пауелла
