小程序：每日投行/机构观点梳理

1. 高盛：预计8月资金将大量流出美股，等待选举结果

高盛全球市场部董事总经理兼战术专家Scott Rubner称，美国股市从8月初开始将接连经历痛苦的两周，投资者大量资金被动流出可能会削弱回报率，而且企业盈利若令人失望，将会迫使系统性基金卖出股票。2024年上半年有来自股票ETF和共同基金的大规模股票资金流入，规模创下纪录第二高，为2,310亿美元，而过后的8月通常是一年中股票资金流入最差的月份。第三季度资金已经部署到位，8月预计没有资金流入。“买家已经没有弹药了，我在关注资金外流，”Rubner在周一给客户的报告中写道。美国和全球股市通常会在选举前出现资金流出，然后在11月再次恢复流入。选举前对冲基金的净敞口通常较低。

2. 德商银行：鲍威尔虽不会明确降息指引，但有望给出一些暗示

美联储主席鲍威尔稍后将在国会作证，届时可能会提供有关利率走势的线索。德国商业银行外汇分析师Michael Pfister在一份报告中表示，鲍威尔不太可能就美联储何时降息做出明确声明，但他可能会提供一些暗示。“字里行间……他很可能会暗示，最近实体经济数据的进一步走弱是否让人对他的基本策略产生了一些初步的怀疑。如果市场感受到这样的疑虑，美元可能会面临进一步的压力。”

3. 富国银行：美国6月通胀料印证降温趋势

富国银行分析师Sarah House和Aubrey George在一份关于将于周四公布的CPI数据的报告中称，美国6月份CPI可能企稳，但仍处于下行轨道。他们预计6月份环比涨幅为0.1%，比5月份的持平有所加快，“汽油价格的下跌有助于保持整体价格涨幅的温和。”核心指数可能明显低于第一季度0.35%的月平均涨幅，预计将上涨0.24%，而三个月年化核心CPI将从3月份的4.5%降至2.8%。

4. 摩根士丹利：美股极有可能回调10%

摩根士丹利策略师Mike Wilson表示，随着围绕美国总统大选、企业财报和美联储政策的不确定性加剧，交易员应为美国股市的回调做好准备。“我认为从现在到美国大选期间的某个时刻回调10%的可能性很大，”Wilson周一接受电视采访时表示，“第三季度将较为动荡。”

5. 德商银行：年内瑞士央行可能再降息两次以遏强势瑞郎

德商银行认为随着瑞士央行降息，未来几个月瑞郎将下跌。瑞士央行已明确表示不欢迎瑞郎的强势，因此该行很可能在未来几个月进一步降息来应对这种局面。瑞士央行今年可能再降息两次，但瑞郎的下跌应该是有限的，因为全球的避险需求不太可能消失。德商银行预测欧元兑瑞郎到12月将升至0.98。

6. 德商银行：法国大选对欧元影响微乎其微

法国左翼政党联盟“新人民阵线”在周日举行的第二轮议会选举中出人意料地获得多数席位，但未能获得绝对多数，欧元随后的反应不大。德商银行外汇分析师Ulrich Leuchtmann在一份报告中表示:“选举结果与当前的欧元估值在很大程度上无关，因为早在第一轮投票对欧元汇率的影响充其量是微乎其微的。”他表示，选举的影响不太可能影响到货币政策，因此与欧元没有直接关系。

7. 三菱日联：法国政治不确定性上升，欧元料将保持稳定

三菱日联表示，在未来几周，法国的政治不确定性可能会继续上升，但欧元可能会保持稳定。分析师Lee Hardman在一份报告中说，由于三个主要政党或联盟都未能获得绝对多数席位，下届政府可能难以实施政策。他说，这对法国经济和欧元来说是温和的负面影响，但比极右或左倾政党赢得多数席位要好，因为这些政党的政策可能更具破坏性。“总体而言，这些事态发展支持了我们对欧元兑美元近期将继续稳定在1.0500至1.1000之间的预期。”

8. 贝伦贝格：尽管避开了最糟糕的结果，法国仍然面临通胀、财政赤字等多项挑战

贝伦贝格银行的分析师Holger Schmieding在一份报告中表示，尽管法国大选避免了由极右翼国民联盟执政的最糟糕结果，也避免了联合左翼执政，受其难以负担的支出计划拖累，但法国正走向一段政治不确定时期。他说，这次组建新政府意味着马克龙总统旨在支撑增长的改革结束，法国的财政问题也可能加剧。去年法国的赤字为5.5%。今年，在没有任何纠正措施的情况下，类似的赤字意味着，法国将难以通过符合欧盟财政规则的2025年预算。在全球投资者中声誉的下降也可能会降低法国的趋势增长率，并推高通胀。他指出，信用评级也可能被下调，这将提高融资成本，并随着时间的推移加剧法国的财政困境。

9. 加皇银行：英镑恐因英国财政风险而下跌

加拿大皇家银行表示，即使英国央行采取谨慎的降息措施，英镑也可能因财政风险而走弱。该行外汇策略师Daria Parkhomenko在一份报告中表示，英国央行可能在2024年和2025年总共降息50个基点，这仍将使英国成为G10中利率较高的国家之一。不过，她表示，英镑面临的“下行风险比上行风险更不对称”。“这归结于有限的财政背景没有给灵活性留下太多空间，财政政策可信度的任何恶化都将使英镑变得脆弱。”加拿大皇家银行预计，到2025年第四季度，欧元兑英镑汇率将从目前的0.8454升至0.91。

10. 美国银行：预计泰国第三季度通胀仍将疲弱

美国银行证经济学家Pipat Luengnaruemitchai在一份报告中表示，预计泰国第三季度的总体通胀率仍将保持疲弱，第四季度将回升至1%以上。他表示:“由于国内需求依然疲弱，预计核心通胀率将继续保持低位。”随着干旱和炎热天气的结束，天气条件好转，包括新鲜蔬菜和水果在内的许多产品的价格都有所下降。他表示，个人护理支出和清洁用品价格也出现了一些下降。此外，这位经济学家重申了泰国央行今年不会下调政策利率的观点。

11. 荷兰合作银行：工资协议将在下半年支撑日元涨至152

荷兰合作银行说，日元短期内可能会保持疲软，但今年晚些时候应该会随着实际工资水平的回升而回升。外汇策略师弗利(Jane Foley)在一份报告中说，日本5月份实际工资连续第26个月下降，这可能使日本央行难以加息。不过，她表示，随着强有力的工资协议发挥作用，实际工资预计将在第三或第四季度回升。“这一预期支持了日本央行今年晚些时候进一步加息的预期。”荷兰合作银行预计，从一个月的角度来看，美元兑日元将维持在目前约160的水平附近，年底前将跌至152。

文章转发自：金十数据