• Генеральний директор Core Scientific, Адам Салліван, сказав, що з моменту оголошення угоди щодо інфраструктури CoreWeave AI компанія отримала кілька підходів від провідних приватних інвестиційних компаній щодо фінансування та партнерства.

  • Фірми, що займаються виробництвом біткойнів, шукають обчислювальну потужність, пов’язану з штучним інтелектом, і розглядають існуючу інфраструктуру біткойн-майнерів як привабливий варіант.

  • Салліван сказав, що майнер не зосереджується на нещодавній пропозиції щодо придбання CoreWeave, але очікує, що злиття та поглинання прискоряться в секторі майнінгу в цілому.

Фірми прямих інвестицій (PE) нарешті бачать цінність майнерів біткойнів {{BTC}} завдяки зростаючому попиту на центри обробки даних, які можуть живити машини, пов’язані зі штучним інтелектом (AI).

Потреба біткойн-майнерів у величезній кількості енергії не є секретом – насправді це гаряче обговорювана тема. Зі стрімким розвитком сектору штучного інтелекту не за горами й прагнення компаній, пов’язаних зі штучним інтелектом, до влади. Є повідомлення про те, що промисловість уже використовує стільки ж енергії, скільки й маленька країна, і може наростити ще більше. Цей сплеск створює проблему для галузі штучного інтелекту: інвестори вливають гроші в цей сектор, але фірми не мають негайного доступу до інфраструктури, щоб задовольнити постійно зростаючі потреби в комп’ютерах.

Саме тут біткойн-майнери та їхні центри обробки даних стають вигідним варіантом для інвесторів, сказав Адам Салліван, генеральний директор однієї з найбільших майнінгових компаній Core Scientific (CORZ), в ексклюзивному інтерв’ю CoinDesk.

«Очевидно, що приватний капітал зараз женеться за простором центрів обробки даних; навіть приватні інвестиційні компанії, які раніше не обов’язково створювали центри обробки даних, оцінюють простір», — сказав Салліван. Ці PE компанії нарешті бачать цінність біткойн-майнерів, оскільки вони можуть допомогти фірмам, пов’язаним зі штучним інтелектом, розмістити свої машини у вже побудованій інфраструктурі майнінгу або співпрацювати з майнерами, щоб будувати центри обробки даних швидше, ніж будувати з нуля.

«Одним із найбільших обмежень [для центрів обробки даних] зараз є пошук об’єктів із потужністю понад 100 мегават і трансформатором підстанції високої напруги. Знайти такі об’єкти важко, і так сталося, що це було критерієм для визначення місцезнаходження місць майнінгу біткойнів за останні чотири роки», – сказав Салліван.

Нещодавно Core Scientific уклала 12-річну угоду на 200 мегават (МВт) з компанією, що займається хмарними обчисленнями CoreWeave, для обчислень, пов’язаних зі штучним інтелектом, з можливістю подальшого розширення потужності.

Салліван зазначив, що з моменту появи новин про угоду Core Scientific отримала кілька підходів від приватних інвестиційних компаній першого рівня, які пропонують фінансування для подальших партнерств, пов’язаних зі штучним інтелектом. Насправді ця угода викликала переоцінку сектору видобутку біткойнів, оскільки вона відновила інтерес інвесторів до цього сектора. JPMorgan навіть пішов далі і заявив, що угода підтверджує участь майнінгового сектору у високопродуктивних обчисленнях (HPC) і може розпочати нову еру злиттів і поглинань для майнерів.

Докладніше: Майнери біткойнів із привабливими контрактами на потужність є потенційними цілями M&A, каже JPMorgan

Боротьба після халвінгу

Однією з головних причин інтересу приватного капіталу до сектору майнінгу зараз є нещодавнє удвічі скорочення винагороди за біткойни вдвічі, що робить його більш конкурентоспроможним для майнерів. Багато майнерів намагаються зберегти прибутковий бізнес, а деякі прагнуть або продати компанію, або диверсифікувати джерела доходу, перепрофільовуючи свої центри обробки даних для розміщення обчислювальних машин, пов’язаних із HCP та штучним інтелектом.

«Халвінг також привернув увагу приватних інвестиційних компаній, які вбачають у цій події можливість консолідувати невеликі фірми та об’єднати їхню існуючу інфраструктуру у свою власну», — йдеться в повідомленні фірми від 2 липня, додаючи, що деякі акції гірничодобувної промисловості, у тому числі Hut 8 (HUT) і Bitfarms (BITF) досягли «виключно хороших результатів» після удвоєного капіталу. Це стає непомірно дорожчим для деяких майнерів, і зараз приватні інвестиції бачать можливість допомогти цим майнерам запропонувати фінансування та інші знання, сказав генеральний директор Core Scientific.

«Багато з цих компаній, які займаються видобутком біткойнів, зараз намагаються побудувати свої потужності для видобутку біткойнів, і ці приватні інвестиційні компанії розглядають потенційні прибутки, шукають способи, якими вони можуть отримати економічну цінність від деяких із цих потенційних перетворень [від майнінгу до HCP». ]", - зазначив Салліван. У багатьох випадках ці приватні компанії можуть надати значну допомогу деяким з більш «недостатньо кваліфікованих» майнерів, включаючи залучення нового партнера або знайомство з новими потенційними клієнтами, додав він.

Ще одна причина, через яку фірми, що займаються видобувним виробництвом, зараз обертаються в гірничодобувному секторі, ігноруючи його протягом кількох років, полягає в тому, що раніше «вартість була надто мінливою для їх профілю прибутку». Довготриваліші угоди щодо HPC, такі як 12-річний контракт, підписаний Core Scientific, є «набагато більш життєздатними та придатними для інвестування для приватних інвестиційних компаній», додав Салліван.

Екзистенційна загроза?

Бізнес-модель для прямих інвестицій — це «власний для продажу»: купіть бізнес або актив, налаштуйте або повністю змініть бізнес-модель, а потім продайте компанію, щоб отримати максимальний прибуток. Чи означатиме це кінець біткойн-майнерів?

За словами Саллівана, відповідь не така проста.

По-перше, це буде частиною ширших змін для деяких секцій гірничого бізнесу. Майбутнє удвічі продовжуватиме робити галузь більш конкурентоспроможною, підштовхуючи до дешевших сайтів для майнінгу, які, ймовірно, виявлятимуть найбільший інтерес з боку HCP та PE фірм.

По-друге, не всі майнінгові сайти, які використовуються сьогодні, можна перетворити на дата-центри. Ряд змінних може зробити деякі сайти непридатними для конверсії HPC, і він додав, що вони залишатимуться майнінговими сайтами до тих пір, поки для них буде економічно вигідно залишатися в майнінговому бізнесі.

Однак перш ніж шахтарі зможуть зробити наступний халвінг, вони повинні пережити той, який щойно стався цього року. Зараз переповнений майнінговий простір відчуває тиск через зниження маржі, що призводить до шквалу придбань і відновлення переговорів про укладання угод між майнерами.

Фактично, Core Scientific відхилив пропозицію про поглинання від CoreWeave на суму 5,75 доларів за акцію в той же день, коли вона підписала угоду на 200 МВт, заявивши, що це значно недооцінило компанію. Коли його запитали про статус угоди, Салліван сказав, що обидві компанії зараз зосереджені на можливостях органічного зростання. У той же час Core Scientific активно шукає нові сайти та спілкується з новими потенційними клієнтами. Тим не менш, не дивно, що генеральний директор публічної гірничодобувної компанії сказав, що якщо потенційний залицяльник готовий заплатити суму, яку акціонери та правління вважають повною ціною для компанії, фірмі доведеться розглянути пропозицію. Незважаючи на пряму відмову від пропозиції, Салліван вважає, що M&A у сфері майнінгу тільки починається.

Нещодавня хвиля M&A активності також спостерігалася ворожу боротьбу за поглинання між Riot Platforms (RIOT) і Bitfarms, CleanSpark (CLSK) придбав GRIID (GRDI), а Hut 8 отримав фінансування, пов’язане зі штучним інтелектом, і це лише початок.

«Я думаю, що ми все ще перебуваємо на початку процесу M&A, який відбудеться протягом наступних 12 місяців», — сказав Салліван.

«Я думаю, що багато компаній мають більше стимулів продавати свій бізнес іншим більшим компаніям, враховуючи обмеження інфраструктури, або прагнуть перевести більше своїх потужностей на HPC», — зазначив він, додавши, що більшість «середніх» майнерів, ймовірно, виставляти себе на продаж.

Докладніше: Халвінг біткойна готовий дати волю дарвінізму майнерам