Ставка забезпеченого фінансування овернайт (SOFR) стала провідною альтернативою Лондонській міжбанківській ставці пропозиції (LIBOR) на світових фінансових ринках. Після поступового скасування ставки LIBOR прийняття SOFR знаменує значну зміну в методах порівняння процентних ставок для різних фінансових інструментів.
Що таке СОФР?
SOFR – це еталонна відсоткова ставка для деривативів і позик, деномінованих у доларах, запроваджена Федеральним резервним банком Нью-Йорка. На відміну від LIBOR, яка базується на оціночних ставках запозичень від групи банків, SOFR виходить із фактичних даних про операції на ринку зворотного викупу (репо) казначейства США. Цей ринок включає позики овернайт під заставу цінних паперів казначейства США, що робить SOFR майже безризиковою ставкою.
Навіщо замінити LIBOR?
LIBOR є наріжним каменем фінансової системи протягом десятиліть, лежачи в основі фінансових контрактів у всьому світі на суму приблизно 200 трильйонів доларів США. Однак він постраждав від скандалів із маніпуляціями та зменшенням обсягів транзакцій, що призвело до його запланованого поступового припинення до кінця 2021 року. Регулятори шукали більш надійний і прозорий еталонний показник, і SOFR став кращим вибором завдяки своїй надійності та прозорості.
Ключові характеристики СОФР
На основі транзакцій: SOFR базується на великому обсязі фактичних транзакцій репо казначейства овернайт, що забезпечує точніше відображення ринкових умов.
Без ризику: оскільки він забезпечений казначейськими зобов’язаннями США, SOFR вважається майже безризиковим, що знижує кредитний ризик, наявний у LIBOR.
Щоденна публікація: Федеральний резервний банк Нью-Йорка щодня публікує SOFR, забезпечуючи своєчасне оновлення та прозорість.
Перехід на СОФР
Перехід від LIBOR до SOFR передбачає значні зміни для фінансових ринків та установ. Він впливає на кредити, іпотечні кредити, деривативи та інші фінансові продукти, прив’язані до LIBOR. Основні етапи переходу:
Виклики та міркування
Хоча SOFR пропонує багато переваг, перехід не обходиться без проблем. На відміну від LIBOR, SOFR не містить строкової структури, що ускладнює ціноутворення довгострокових позик і деривативів. Крім того, установи повинні впоратися з операційними та юридичними складнощами переходу існуючих контрактів на SOFR.
Висновок
Прийняття SOFR є значним кроком у розвитку фінансових ринків, спрямованим на підвищення прозорості та стабільності. У той час як учасники ринку здійснюють перехід, SOFR готовий стати новим наріжним каменем контрольних показників процентних ставок, забезпечуючи більш надійну та безпечну фінансову систему.
#SOFR_Spike #US_Job_Market_Slowdown #Financial #LIBORReplacement #Write2Earn! 
