• Pendle TVL обвалився майже на 50% від історичного максимуму в 6,721 мільярда доларів.

  • Основною причиною збою TVL називають дозрівання LRT. 

  • Широкий обвал ринку може призвести до зниження ціни на токени TVL і PENDLE.

Pendle, протокол DeFi, який є лідером токенізації, отримав майже вдвічі з середини червня показник Total Value Locked (TVL), оскільки ширший криптовалютний ринок стикається з тривалим періодом волатильності та обережності інвесторів.

Низхідна спіраль почалася 27 червня, і з того часу значення постійно знижувалися. 

За даними DefiLama, TVL Pandle наразі становить 3,49 мільярда доларів США, що майже на 50% нижче історичного максимуму в 6,721 мільярда доларів США 10 червня. Найвищий TVL у мережі Ethereum (3,1 мільярда доларів), за яким йдуть Arbitrum (273,4 мільйона доларів) і Mantle. ($114,63 млн). 

За словами @ai_9684xtpa, ентузіаста криптографії та DeFi на платформі соціальних мереж X (раніше відомої як Twitter), ширший крах крипторинку може призвести до подальшого зниження TVL Pendle.

«Тенденція до зниження може не змінитися в короткостроковій перспективі через вплив ринку».

Дані Sentio показують, що сьогоднішній обсяг торгів становить 21,7 мільйона доларів, а вчора – 48,4 мільйона доларів. TVL Пендла знизився насамперед через те, що закінчився термін дії великої кількості токенів Liquid Restaking Tokens (LRT), що спричинило виведення капіталу.

Відповідно до документації Pendle, основний токен (PT) надається тим, хто робить ставку на протокол DeFi для отримання прибутку. PTs можна викупити після погашення за обліковим активом 1:1. З наближенням терміну дії Sun Ge, який інвестував 48 000 ETH у Pendle, вилучив токени на суму 293 мільйони доларів США, що призвело до падіння TVL. 

Ще однією причиною, як пояснює @yieldinator на X, є вихід користувачів із Pendle після досягнення зрілості. Користувачі були негативно налаштовані на майбутні LRT airdrops і вийшли, що призвело до низького попиту на Yield Tokens (YT). Ці токени дозволяють користувачам транслювати прибутковість базового активу.

[$PENDLE закінчився? Чи варто купувати дип?]TVL стався збій? Що сталося? @pendle_fi спостерігав зниження TVL на 42%, впавши з $6,18 млрд 27 червня до $3,6 млрд на даний момент. Зменшення TVL в основному пояснюється певними пулами ліквідних переставок, які погашаються в червні… pic.twitter.com/aFda3whlac

— Yieldinator🚀 (@yieldinator) 3 липня 2024 р

Через падіння попиту на YT дохідність PT впала нижче 10% (~6%), що зробило їх менш привабливими. У результаті користувачі перемістили свій ETH на інші платформи. Крім того, ціна токена PENDLE також впала майже на 45% від свого історичного максимуму в $7,5 до $4,2, відображаючи падіння TVL.

Повідомлення «Протокол Pendle DeFi: практичне дослідження волатильності крипторинку» вперше з’явилося на Coin Edition.