З точки зору зайнятості та економічних прогнозів, зниження процентної ставки ФРС було неефективним, що свідчить про те, що ФРС не розглядає питання зайнятості чи рецесії. Щомісячні показники зайнятості здебільшого вигадані та відомі всім, крім небагатьох, у той час як рецесії офіційно оголошуються із затримкою від 11 до 13 місяців.

Як наслідок, нам потрібно дослідити відповідь з більш глибокого рівня. Яка мета Федерального резерву підтримувати високі процентні ставки? Які фактори справді впливають на зниження процентних ставок ФРС?

З 2008 року Сполучені Штати почали використовувати модель економічного зростання, керовану боргом, і циклічні економічні кризи неминучі. Особливо з 2020 року надмасштабна політика кількісного пом’якшення надрукувала гроші без кінцевого результату, вивільнивши величезну кількість ліквідності. що значно перевищує ринковий попит Ось звідки походить інфляція. Чи може залежність ФРС від підвищення процентних ставок і скорочення свого балансу дійсно ефективно приборкати інфляцію? Очевидно ні. На перший погляд, цей раунд підвищення процентних ставок знизив інфляцію в США з майже двозначного числа до рівня нижче 3%, що, здається, близьке до успіху.

Однак підвищення процентних ставок не позбулося ліквідності; навпаки, високі процентні ставки породили величезний приріст капіталу. Якщо ці додаткові прибутки потечуть на ринок, наслідки будуть катастрофічними. Без випаровування зайвих грошей інфляція не впаде.

Інверсія прибутковості довгострокових і короткострокових державних облігацій, спричинена підвищенням процентних ставок, особливо короткострокових облігацій, що означає безризикова прибутковість понад 5%? Просто покладіть свої гроші в банк або купіть 3-місячні короткострокові казначейські облігації США, щоб отримати безризиковий прибуток 5%? Яка інша інвестиційна діяльність може цього досягти? Не лише американці, а й люди в усьому світі, які тримають долари США, якщо вони не дурні, знають, як купувати облігації США. Підвищення відсоткової ставки пригнічує глобальну пропозицію, спрямовуючи капітал на ринок цінних паперів, а не на виробничу діяльність.

Проте споживча сторона Сполучених Штатів, керована високою безризиковою прибутковістю, фактично виграла. Усі власники доларів США отримують 5% безризикової прибутковості. У цьому випадку зниження інфляції є лише тимчасовим, і як тільки ФРС почне знижувати процентні ставки, інфляція обов’язково повернеться і буде більш жорсткою, ніж у 2020 році. У поєднанні з циклом інвентаризації в США, Китаї та в усьому світі ви можете уявити, що це означає для товарів?

Існує два найефективніших способи стримування інфляції:
По-перше, це підвищує ціну активів у доларах США та поглинає надлишкову ліквідність, дозволяючи коштам цих покупців швидко випаровуватися в міру падіння активів.

Другий — пережити глибокий економічний спад і змінити ціни на працю та засоби виробництва.