Цього тижня сектор децентралізованих фінансів (DeFi) зіткнувся зі спадом, більш вираженим, ніж загальні коливання ринку криптовалют.
Індекс DeFi істотно впав, втративши 9% від свого піку в понеділок, тоді як ширший індекс криптовалют впав на 5% за той самий період. Більш різке падіння в секторі DeFi підкреслює його підвищену волатильність порівняно з ширшою екосистемою криптовалют.
Різке падіння Pendle та збільшення коротких позицій
Pendle, протокол DeFi, який пропонує криптоприбуток у формі торгових токенів, продемонстрував цю тенденцію завдяки різкому падінню його токена управління більш ніж на 20% під час торгових сесій у вівторок і середу.
Це різке падіння супроводжувалося збільшенням коротких позицій, оскільки трейдери робили ставку на подальше зниження. Поряд із цим, за даними Defillama, загальна заблокована вартість Pendle (TVL) — ключовий показник у DeFi, що вказує на загальний капітал, який утримується в рамках протоколу — впала на 3 мільярди доларів.
Галузеві експерти встановили, що причиною цих вилучень є неприваблива прибутковість майбутніх пулів. Роб Хедік, генеральний партнер компанії венчурного капіталу Dragonfly, зазначив: «Прибутковість на даний момент не дуже хороша для майбутніх пулів, тому люди відмовилися від пролонгації».
Хтось шортує $PENDLE так агресивно, ніби у нього є якісь інсайдерські новини. pic.twitter.com/jPWSq45j74
— Les_Goh (@_wagmi) 2 липня 2024 р
Це твердження підкреслює ширшу проблему в просторі DeFi, де привабливість високих прибутків часто призводить до нестабільних потоків капіталу. Раніше в цьому році Пендл отримав вигоду від аірдропу та фінішного фермерства, що залучило значну суму тимчасового капіталу.
Однак після завершення цих програм у протоколі спостерігався швидкий вихід коштів, що підкреслило проблему, з якою стикається DeFi у збереженні ліквідності без постійних стимулів.
Оптимізм серед викликів
Незважаючи на ці проблеми, залишається відчуття оптимізму щодо майбутнього DeFi.
Джошуа Лім, співзасновник основного трейдера Arbelos Markets, поділився в інтерв’ю: «Хоча в короткостроковій перспективі буде шум TVL через припинення дії певних балових програм, ми чуємо хвилювання навколо майбутніх зв’язків, включаючи Symbiotic- Партнерство Ethena-Mellow, яке має залучити свіжий приплив».
Цей коментар свідчить про те, що стратегічні партнерства та нові інновації можуть мати ключове значення для пожвавлення інтересу та інвестицій у сектор DeFi.
Занепад був не ізольований лише для Пендла; інші великі платформи DeFi, такі як Aave (AAVE) і протокол ліквідного стекінгу Lido (LDO), також показали, що їхні токени показали нижчу ефективність, впавши на 10%-15% за той самий період.
Рухи ринку збіглися з масштабними переказами токенів на криптовалютну біржу Binance, яка, ймовірно, буде продана. Згідно з даними блокчейну на EtherScan, оглядач зазначив значні перекази LDO на суму 6,2 мільйона доларів і 4,5 мільйона доларів у AAVE.
Консолідація на ринку криптовалют
Цей період спаду DeFi узгоджується з ширшою консолідацією на ринку криптовалют. Основні криптовалюти, такі як біткойн (BTC) і ефір (ETH), які часто вважаються лідерами ринку, торгувалися в діапазоні нижче своїх березневих піків.
Зокрема, 3 липня біткойн опустився нижче значного порогу в 60 000 доларів, що свідчить про потенційне продовження поточної фази консолідації цін. Це падіння ознаменувало значну зміну, оскільки раніше біткойн очікував прориву вище 70 000 доларів, що могло створити основу для нових історичних максимумів.
Падіння ціни біткойна нижче 60 000 доларів може бути пов’язане з початком виплат кредиторам неіснуючою біржею Mt.Gox, яка, за припущеннями, почне випуск BTC на суму 9 мільярдів доларів.
Графік цін Bitcoin (BTC) (1 день). Джерело: CoinMarketCap
Цей потенційний приплив біткойнів на ринок може чинити тиск на ціни. Засновник хедж-фонду цифрових активів Capriole Investments Чарльз Едвардс підкреслив значний рух біткойнів у ланцюжку, який він приписує Mt. Gox, що потенційно може вплинути на настрої ринку.
Понад 9,4 мільярда доларів США в біткойнах заборгували приблизно 127 000 кредиторам Mt. Gox, які більше десяти років чекали повернення своїх коштів. Коли ці виплати почнуться, це може спонукати значну кількість інвесторів до продажу своїх активів, що ще більше вплине на динаміку ринку.
Однак цей потенційний розпродаж може бути врівноважений інституційними надходженнями в американські спотові біткойн-ETF, які зібрали понад 52,5 мільярда доларів США в BTC з моменту запуску в січні, згідно з даними Dune Analytics.
Ця інституційна підтримка свідчить про високий попит, який міг би допомогти стабілізувати ринок, незважаючи на потенційні збої в результаті великомасштабних розповсюджень, як-от у Маунт-Гокс.
Повідомлення Ринок DeFi переживає неспокій, оскільки токени стрімко падають, вперше з’явилося на Coinfomania.
