Перше джерело: обліковий запис wassielawyer X
Автор:wassielawyer
Упорядник: Deep Wave TechFlow
Кілька думок щодо «першого раунду VC» і чому найприбутковішим бізнесом у Web3 зараз є надання послуг командам, які випускають токени.
Незважаючи на невтішну ефективність альткойнів, ринок венчурного капіталу залишається дуже активним. Як радник та інвестор я чітко бачу, що все ще надходить багато капіталу.
Цікавим явищем останніх тижнів стало збільшення потреб у фінансуванні.
Незважаючи на низьку ефективність великого TGE у червні 2024 року та той факт, що багато команд все ще планують TGE у третьому кварталі цього року, ринок венчурного капіталу залишається дуже активним.
Підприємствам на початковій стадії все ще відносно легко залучити капітал за вищими оцінками, хоча були зроблені великі поступки з точки зору крутих кроків і програм розблокування інвесторів.
Незважаючи на те, що було очевидно, що ніхто не буде купувати венчурні проекти, багато учасників все одно зробили ставку на те, що роздрібні інвестори купуватимуть їхні проекти через кілька місяців.
Я можу описати це явище лише як провал ринкової структури.
Учасники цих все ще гарячих раундів венчурного капіталу включають не лише великих венчурних капіталовкладачів, а майже всіх із 500 000 доларів і більше. Вони або додали капітал до свого псевдоніма Web3, назвали себе інвесторами-ангелами або KOL, або взяли участь у розподілі 20 000 доларів США через чек на 2 000 доларів.
Ці інвестори оптимістично налаштовані на цей простір, але не хочуть низьких доходів ETH/BTC. Вони також не хочуть купувати альткойни, щоб стати чиєюсь «ліквідністю для виходу», і вважають, що мемкойни «надто ризиковані».
Це «зрілі роздрібні інвестори», які еволюціонували до того, що я називаю венчурними капіталістами першого раунду. Ці люди купили альткойни в останньому раунді, але були достатньо розумні.
Вони розуміють, що цей раунд дизайну альткойнів дуже несправедливий. Але вони можуть не зовсім розуміти, що таке венчурний капітал — вони просто бачили останній успішний раунд угод з венчурним капіталом і думали, що це «безкоштовні гроші».
Зрештою, це явище приносить користь двом типам гравців у просторі Web3.
Перша категорія – засновник проекту. Справа в тому, що незалежно від того, наскільки поганим є ваш проект, якщо ви надасте достатньо короткий проміжок часу та період набуття прав і створите (незалежно від того, наскільки надуманим) обіцянку, що існує вигаданий роздрібний дурень, що початкові інвестори будуть в змозі продати, ви можете знайти фінансування.
Якщо ви не можете знайти фінансування, знизьте оцінку, збільште коефіцієнт розблокування TGE і скоротіть період обриву/набуття права, доки не знайдете фінансування.
Це дуже погано для поля.
Нечесні засновники швидко закриють свої компанії після отримання фінансування від початкових інвесторів.
Чесні засновники побачать, що їхні проекти будуть повністю підірвані через те, що їм доведеться пропонувати погану економіку токенів, щоб конкурувати за фінансування.
У будь-якому випадку, самі інвестори навряд чи побачать реальний прибуток, оскільки роздрібні інвестори, якими вони сподіваються підтримати угоду, також беруть участь в інших безглуздих початкових раундах в надії, що хтось інший підбере угоду.
Друга категорія, яка виграє від цього мета-розповіді, — це постачальники послуг з випуску токенів.
Справжнім ключем є усвідомлення того, що Web3 зараз переважно випускає токени. Усе інше — це розповідь, сплетена для досягнення головної мети — випуску токена.
Таким чином, реальні прибутки отримують від отримання грошей від засновників, які збирають гроші в основному через перші раунди венчурного капіталу (VC).
Тут очевидна упередженість відбору. Хороші засновники/команди отримують надмірну підписку від відомих інвесторів, і ці команди зазвичай мають певний досвід.
Слабші засновники фінансуються венчурними капіталістами першого раунду і часто не отримують користі від цих мереж і досвіду.
Ці засновники можуть платити високі ціни за такі послуги, як «Консультанти з економіки токенів», «Маркетинг і GTM», «Послуги стартового майданчика», «Керування KOL», «Юридичні питання», «Ринкове виробництво», «Управління спільнотою» тощо. Вартість .
Оскільки всі випускають токени і здається, що всі користуються послугами цих постачальників послуг, для будь-якого недосвідченого засновника майже само собою зрозуміло дотримуватися «рутини».
Але ці засновники не розуміють, що ця «рутина» не є ані надійною, ані прозорою щодо цін. Насправді, варто сказати, що ця «програма» здебільшого не перевірена, оскільки багато токенів, які її використовують, ще не зіткнулися зі значним розблокуванням інвесторів.
Багато постачальників послуг також роблять це вперше і іноді можуть бути такими ж збентеженими, як і засновники, але вони просто прикидаються, поки не встигнуть. Зрештою, хто вкаже на ваші помилки, якщо ніхто не знає?
Чому б, як консультанту Tokenomics, не скопіювати та вставити план Tokenomics і стягнути комісію за консультацію в розмірі 1,5% від пропозиції та доларів США?
Як консультанту з маркетингу та GTM, чому б не скопіювати та вставити широку «Маркетингову стратегію» з ChatGPT або вашої попередньої роботи?
Як «головний юрисконсульт», чому б не використати зовсім інші документи про транзакції, які ви бачили під час свого стажування тут?
Оскільки постачальники послуг зазвичай отримують винагороду в доларах і підвищення курсу токенів, вони, як правило, першими отримують оплату в будь-якому проекті токенів (за винятком нечесних засновників).
Отже, хоча це звучить реалістично, найкращий спосіб досягти успіху в цій метарозповіді — це:
(a) Бути засновником недобросовісності,
(b) Спробуйте стати «експертом у предметній справі» на початкових проектах на ранній стадії.
Повсякденне інвестування в ризиковані угоди навряд чи окупиться, оскільки всі, хто увійшов у простір Web3 у середині 2022 року, тепер випадково інвестують у різні початкові проекти.
Інвестиційні проекти більше не автоматично дорівнюють прибутку.
