Orijinal yazar: Ignas, DeFi araştırmacısı
Orijinal derleme: Shan Oppa, Golden Finance
Kripto para piyasasında büyük bir şeyin, çok yükselişe geçecek bir şeyin olacağını hissediyorum. Tam olarak ne olacağından emin olmasam da pazarda önemli değişiklikler yaşanıyor.
Faiz oranları düşmeye başladı, ETH ETF onaylandı, BTC ETF girişleri arttı, Stripe stabilcoin ödemelerini başlattı...
Belirleyici bir savaş öncesinde kendilerini konumlandıran ordular gibi, büyük kripto şirketleri ve geleneksel finans kurumları da yaklaşan boğa koşusuna hazırlanıyor.
Aşağıda bu “his” hakkında daha fazla bilgi bulabilirsiniz:
Bu arada, kripto para birimlerindeki mekanizma da çalışmayı durdurmadı. Evet, fiyatlar düşüyor… ancak pazarlar her zaman değişiyor, yeni anlatılar ve trendler ortaya çıkıyor ve etkileri arttıkça pazarları etkiliyor.
Tıpkı MakerDAO'nun "DeFi" terimi icat edilmeden önce çevrimiçi olduğu gibi, piyasada da tutarlı bir hikaye oluşturacak kadar büyük olmayan yeni trendler ortaya çıkıyor.
İşte piyasada büyük etki yaratabilecek 7 yeni trend.
1. Yeniden Paketleme
Eski paralar sıkıcıdır ve kumarbazlar yeni bir şeyler ister.
Marka adını değiştirip, yeni bir token token oluşturup yeni bir grafikle baştan başlayabilmeniz kulağa daha da heyecan verici geliyor!
Fantom → Sonic
Fantom'un Sonic yükseltmesiyle yaptığı da tam olarak budur.
Sonic, Ethereum'a yerel bir L2 köprüsüne sahip yeni bir L1'dir. Yeni Sonic Foundation Laboratuvarlarının yanı sıra yeni bir görsel kimliğe de sahip olacak.
Daha da önemlisi, yeni $S tokenı "$FTM'nin $S'ye 1:1 oranında uyumluluğunu ve geçişini sağlıyor."
Bu akıllıca bir hareket çünkü Sonic geçişi, onu sadece "Fantom 2.0" olarak adlandırmaktan daha fazla pazarlama heyecanı yaratıyor. Bu, Fantom'un çoklu zincir köprüleme sorunlarını geride bırakmasına ve yeni bir başlangıç yapmasına olanak tanıyor.
Sonraki → Everclear
Benzer şekilde Connext'in markası da Everclear olarak yeniden adlandırılıyor.
Yeniden markalama, kripto para birimlerinde yeni bir şey değil, ancak burada ortaya çıkan trend, büyük yükseltmelerin yeni ürünler olarak yeniden paketlenmesidir.
Bu, piyasaya başka bir v2 veya v3 yükseltmesinden daha güçlü bir sinyal gönderir. İnsanlar başka bir "v4" yükseltmesiyle ilgilenmiyorlar.
Ekip, Connext'ten Everclear'a geçiş yaparak bunun sadece basit bir marka değişikliği olmadığını, teknolojik ilerlemede ileriye doğru atılmış önemli bir adım olduğunu bildirdi.
Connext, basit köprüleme altyapısından ilk temizleme katmanına geçiyor. Arbitrum Orbit toplaması (Gelato RaaS aracılığıyla) üzerine inşa edilmiş bir zincir gibidir ve diğer zincirlere bağlanmak için Eigenlayer ISM ile Hyperlane'i kullanır.
Modüler bir kripto para birimi geleceğinin önünü açan herhangi bir zinciri, herhangi bir varlığı bağlayın.
NEXT tokeni haberin ardından yaklaşık %38 oranında arttı (ancak sürdürülebilir bir şekilde değil). Fantom'un $FTM'si yeniden sıcak ve X konusundaki farkındalığı arttı.
2024'te daha fazla protokolün pazar trendlerine ve teknolojik gelişmelere uyacak şekilde yeniden adlandırılacağını düşünüyorum.
Örneğin IOTA, gerçek varlıklar için L2 olarak yeniden markalanıyor.
Ek olarak, Fetch ai, Ocean protokolü ve SingularityNet'in yeni bir kripto süper yapay zeka projesi haline gelmek üzere $ASI tokeniyle birleşmesi gibi birleşmeler daha yaygın hale gelebilir.
Önemli olan, yeni markalı ürünlerin ve yeni markaların (eğer piyasaya sürülmüşse) fiyat performansını takip etmektir. Bunu söylemek için henüz çok erken olsa da, FTM ve NEXT'in yanı sıra FET, AGIX ve OCEAN için de başlangıç fiyat performansı olumlu. Piyasa tekrar yükselmeye başlarsa…
Daha fazla yeniden paketleme/yeniden markalama geliyor mu?
2. Şifrelemenin etkin olduğu düzenleme
SEC'in Coinbase, Kraken ve Uniswap gibi büyük oyuncuları hedef alması nedeniyle düzenleme, özellikle Amerika Birleşik Devletleri'nde büyük bir sorun haline geldi. Ripple ve Grayscale bazı zaferler elde etmiş ve Bitcoin ETF'lerini onaylamış olsa da düzenleyici ortam, açık dolandırıcılıklardan ziyade meşru projelere odaklanarak düşmanca tutumunu sürdürüyor.
Ancak işler değişti: Trump'ın kripto para birimlerine sesli desteği Demokratları kripto karşıtı stratejilerini değiştirmeye zorladı. Biden kripto para birimi bağışlarını kabul ediyor. Artık SEC, ETH'nin bir emtia olduğunu fiilen kabul ederek Consensys'e karşı açtığı davayı geri çekti.
Artık kripto para birimlerinin kısa vadeli geleceği seçimlere bağlı olacak. Felix'in (Hartmann Capital) aşağıdaki yazıdaki analizini beğendim.
İşte ana noktalar.
Gensler'in görevden alınması veya yetkilerinin mahkemeler ve Kongre tarafından sınırlandırılması durumunda, kripto varlıklarının %30'dan fazla keskin bir şekilde artmasını ve ardından sürekli bir boğa koşusunun gelmesi beklenebilir. Eğer iktidarda kalırsa, hukuk firmalarının fayda sağlayacağı, kripto para birimlerinin ve vergi mükelleflerinin zarar göreceği, yalnızca Bitcoin ve memecoin'lerin nispeten etkilenmeyeceği uzun süreli bir gerileme bekleniyor.
Mevzuatın netliği şimdiye kadarki en büyük boğa koşusuna neden olabilir ve dijital varlık piyasalarını çeşitli şekillerde değiştirebilir:
· Anlatıdan ürün-pazar uyumuna geçiş: Kripto projeleri, sadece abartılı reklamlar yerine değerli ürünler yaratmaya odaklanacak ve bu da daha yüksek kalitede gelişime yol açacaktır.
· Açık başarı ölçümleri: Değerlemeler, spekülasyona daha az, gerçek ürün pazarı uyumuna ve kazançlara daha fazla dayanacak ve temelde güçlü tokenleri vurgulayacaktır.
· Daha kolay finansman ortamı: Daha güçlü temeller, dijital varlıkların finansman almasını kolaylaştıracak ve altcoinlerin döngüsel yükseliş ve düşüşlerini azaltacaktır.
· Büyüyen bir birleşme ve satın alma pazarı: İyi finanse edilen projeler, yetersiz sermayeye sahip ancak değerli DeFi protokolleri edinebilir, bu da inovasyonu ve daha yakın benimsenmeyi teşvik edebilir; bazı 1. Kademe blok zincirleri, ağ değerini artırmak için satın almaları kamu mallarına dönüştürebilir.
3. BTC arbitraj ticareti: BTC ETF + BTC kısa pozisyonu
Kaldıraç her zaman sisteme girmenin yeni yollarını bulur. Grayscale'in "dul ticareti" ya da CeFi'nin (Celsius, Blockfi, vb.) teminatsız kredileri olsun.
Her döngünün mekanizması farklıdır. Peki kaldıraç şimdi nerede gizli?
Açık hedef, Ethena'nın risksiz tarafsız stratejisidir. Fonlama oranı pozitif olduğu sürece her şey yolunda ama fonlama oranı negatif olursa ve USDe pozisyonunun kapatılması gerekirse ne olur?
Bir diğer hedef ise LRT'nin yeniden hipotezleştirilmesidir.
Ancak bir diğer hedefimiz de sevgili BTC ETF alıcılarımız.
Spot Bitcoin ETF, 19 gün boyunca üst üste giriş yaşadı ve dolaşımdaki BTC'nin %5,2'si ETF tarafından tutuldu (her ne kadar bu rekor artık kırılmış olsa da).
Peki BTC neden yükselmiyor?
Riskten korunma fonlarının, CME vadeli işlemleri aracılığıyla rekor sayıda Bitcoin'de short pozisyon açtığı ortaya çıktı.
"Ya düşük fonlama oranlarına sahip çok sayıda kaldıraç bu döngünün kaldıracıysa ve zaten mevcutsa" - Kamizak ETH
Olası bir açıklama, hedge fonlarının spot satın alması ve BTC'ye kısa pozisyon açması ve %15-%20 tarafsız bir strateji izlemesidir.
Strateji Ethena ile aynı. "Ya düşük fonlama oranlarına sahip çok sayıda kaldıraç bu döngünün kaldıracıysa ve zaten mevcutsa" - Kamizak ETH
Fonlama oranları negatife düştüğünde ne olur (çünkü kumarbazlar yükselişe geçmeyi bırakır ve uzun pozisyonları kapatırlar)?
Ethena (perakende yatırımcıların liderliğinde) ve spot BTC + short pozisyonlu CME vadeli işlemleri (kurumların liderliğinde) bu pozisyonların çözülmesi gerektiğinde büyük bir çöküşe neden olacak mı?
endişelenmek. Ancak belki de daha basit bir cevap vardır: Kurumlar, farklı BTC spotları ve BTC vadeli işlemleri arasındaki pozitif fiyatı (şu anda %2,3) arbitrajlıyor.
Her ne olursa olsun, spot ETF'lerin getirdiği bu yeni gelişmeler, "risksiz" olarak adlandırılan arbitrajın çoğu zaman başlangıçta düşünülenden "daha riskli" hale gelmesi nedeniyle yakından ilgilenilmesini gerektirmektedir.
4. Puan çiftliğinin oyunlaştırılması
Puan bağımlılığımız giderek artıyor ama nasıl duracağımızı bilmiyoruz.
Protokol, başlangıçtaki kullanıcı tabanını çekmek için puan gerektirir. Benimseme istatistiklerinin artırılmasına ve daha yüksek değerlemelerde sermayenin artırılmasına yardımcı olurlar.
Puanlardan yorulduk ama henüz daha iyi bir alternatifimiz yok.
Bunun yerine, sıkıcı puan toplama stratejisini daha ilginç hale getirmek için ekstra unsurlar ekleyerek puan oyunlaştırmaya yönelik bir eğilim fark ettim.
Sanctum, evcil hayvanları toplayıp onları geliştirmek için deneyim puanları (EXP) kazanabileceğiniz Harikalar Diyarı'nı tanıtıyor. Bir topluluk olarak işleri halletmek için bir araya gelmeniz gerekir.
Bu, airdrop'larınızın büyük ölçüde yatırılan SOL'a bağlı olması nedeniyle diğer puan programlarından çok farklı değildir, ancak... topluluk onu seviyor!
Sanctum'un bir ay süren ilk sezonu da duyarlılığı artırdı. Puan çiftçiliğinde 0'a 1 yenilik görmek isterim, ancak puan yorgunluğuna rağmen onlara olan bağımlılığımız çok güçlü.
Bunun yerine, çiftliğe biraz eğlence getirmek için oyunlaştırma konusunda daha fazla girişimde bulunulacağını düşünüyorum.
5. Düşük halka açık, yüksek FDV (tamamen seyreltilmiş değerleme) ihraçlarının ters eğilimi
Herkes düşük dalgalanma ve yüksek FDV sürümlerinden nefret eder. Daha yüksek bir fiyata satış yapabilen VC ve ekibi hariç. Ayrıca, airdrop'lardan daha fazla jeton alan airdrop avcıları da var.
Peki ya perakende yatırımcılar? HAYIR. Son zamanlarda Binance'te listelenen 31 coinin 26'sı kırmızı renkte.
Binance eskiden yeni ve sıcak paraların satın alınabileceği bir yerdi ama artık öyle değil. Merkezi borsa listelemeleri satış haberleri ve para çekme etkinlikleridir.
Binance'in kısa süre önce mütevazı bir değerleme ile topluluk ödüllerine dahili tahsislerden daha fazla öncelik veren bir token listelemesini duyurması şaşırtıcı değil.
Henüz kelimelerin eyleme dönüştüğünü görmedik ancak bu doğru yönde atılmış bir adım olacaktır.
Risk sermayedarları sorumluluktan paylarına düşeni alıyorlar. Bir zamanlar olumlu bir işaret olarak görülen büyük VC yatırımları artık kripto topluluğu tarafından değer kazandıran bir yatırım olarak görülüyor. Buradaki endişe, risk sermayedarlarının minimum maliyetle elde ettikleri büyük tahsisatları satarak kar elde etmeyi hedeflemeleridir.
Proje ekibinin sürekli olarak aşağı yönlü bir fiyat tablosundan kaçınmak için de harekete geçmesi gerekiyor.
Protokol tarafları açısından da daha fazla deney var. Örneğin Starknet'teki Ekubo, tokenlerin 1/3'ünü kullanıcılara, 1/3'ünü ekibe ve 1/3'ünü de iki ay içinde DAO tarafından satılmak üzere tahsis ediyor. Herkes iki aylık satışlardan hoşlanmadı ancak bu, geçmişteki ICO'lara benzer şekilde topluluk için bir nevi token satışına benziyordu.
Benzer şekilde Starknet'teki Nostra, NSTR'yi %100 FDV ile başlattı; bunun %25'i airdrop yoluyla tahsis edildi ve %12'si likidite lansman havuzu etkinliği sırasında satıldı. Bunu DeFi'deki en adil lansman olarak adlandırdılar, ancak bu, düşük dolaşımdaki tokenlara (ekipler, VC'lerin erken para çekmesi ve çıkış yapması) yol açan endişeleri artırdı. Nostra, ekibin ve VC tokenlerinin zincir üzerinde tokenleştirileceğini söyledi.
Sattıklarını görürseniz, siz de satarsanız daha iyi olur.
Ayrıca, çoğunlukla topluluk tarafından ücretsiz olarak basılan Friendtech ve Bitcoin Runes gibi %100 airdrop deneylerimiz de var (Runes aynı zamanda ön madenciliğe de izin veriyor).
sonuç nedir? belirsiz. Ancak umut verici alanlar var.
Yeni token ihraç modellerine dikkat edin; yeni bir başarılı ihraç türü, bu boğa piyasasında yeni bir meta trend haline gelebilir. Eğer bulursanız lütfen yorumlarda paylaşın.
6. McKinsey DeFi'ye giriyor
DeFi, ulusal sınırlara bakılmaksızın varlıklarınızı sahiplenmenize ve kullanmanıza olanak tanıyarak öz egemenliğe izin verir.
Ancak DeFi gerçekten karmaşık bir hal aldı! Kârın her yüzdesini sıkıştırmak istediğimizde karmaşıklığı artan birçok strateji mevcuttur.
Ek olarak, giderek karmaşıklaşan bu protokolleri yönetmek, özel bilgi gerektirir.
Bu nedenle, protokollerin güvenlik, yönetişim ve optimizasyon konularını ele almasına yardımcı olmak için geleneksel finansa benzer danışmanlık şirketleri ortaya çıktı. En ünlü örnek, müşterilerinin her yıl milyonlar ödediği Gauntlet'tir.
Dahası, DeFi protokolleri adapte oluyor ve DeFi'den McKinsey'in kullanıcı varlıklarını ve/veya harici risk yönetimini yönetmesine olanak tanıyor.
Morpho Blue izinsiz borç verme, DeFi'den McKinsey'in yönetime güvenmeden her türlü varlık ve risk parametresine sahip pazarlar oluşturmasına olanak tanır.
7. Web2 gibi DeFi'yi kullanmaya başlama
Bu gerçekten hoşuma gitti.
Friend teknolojisinin sorunları olsa da Privy'yi Web2 hesaplarını kullanarak cüzdan oluşturma ve yönetme konusunda başarılı bir şekilde yaygınlaştırdı.
NFT çılgınlığı sırasında bir arkadaşımın OpenSea'den NFT satın almasına yardım ettim. Metamask'ın nasıl kullanılacağını öğretmek gerçek bir acıdır.
Ancak artık Opensea'de e-posta ve 2FA koduyla bir cüzdan oluşturmak için Privy'yi kullanabilirsiniz. Cidden, git bir dene. Bir dakikamı aldı.
Fantasy Top, Privy ve kullanıcıya yönelik diğer uygulamalardan yararlanıyor.
Bu eğilim Privy'nin ötesine uzanıyor.
Synthetix tarafından geliştirilen Infinex, anahtarlar kullanılarak cüzdan oluşturulmasına olanak tanıyor, dolayısıyla cüzdanınız için yalnızca bir şifre yöneticisi kullanmanız yeterli.
Coinbase, kullanıcılar adına gas ücretlerini ödeyebilen, toplu işlemleri destekleyen ve Web2 araçlarını kullanarak cüzdan oluşturmaya olanak tanıyan akıllı bir cüzdanı piyasaya sürdü.
Artık karmaşık kullanıcı katılımı artık kripto para biriminin benimsenmemesi için bir mazeret değil. Sadece benzersiz tüketici uygulamalarına ihtiyacımız var.
