Geçtiğimiz hafta açıklanan veriler, ABD'deki veri istisnasının nihayet ilk çeyreğin başlarına geri dönmesiyle (GSYİH aşağı yönlü revize edildi, tüketim düştü) makro düzeyde yeniden düşünmeyi teşvik etti; küresel enflasyon ivmesi ise Euro Bölgesi HICP ile sürpriz bir şekilde yükselişe dönmeye başladı. yıllık bazda %2,9'a yeniden hızlanıyor (önceki %2,7'ye kıyasla).
ABD verilerindeki yavaşlama artık göz ardı edilemeyecek kadar yaygın; Atlanta Fed'in GSYH'si artık %2'nin altına düşüyor ve gerçek harcanabilir gelir artışı da %1'in altına düşüyor. Dahası, artan kredi kartı gecikmeleri, kira maliyetleri ve zayıflayan işgücü piyasaları, Fed'in hâlâ yüksek enflasyonla ve Kasım ayı öncesine yalnızca birkaç toplantıyla sınırlı kalmasıyla ABD ekonomisinin seçime daha zayıf gireceğinin sinyalini veriyor.
Makro varlıklar, Cuma günü PCE'deki ardışık yavaşlama, petrol vadeli işlemlerindeki %10'luk satış ve altın kilidinin yavaşlayacağı yönündeki hakim umutlar sayesinde son birkaç seansta agresif bir şekilde toparlanıyor. Bu hafta Jolts (bugün), ADP & ISM Services (Çar) ve NFP (Cuma) ile başlayarak çok daha ağır Tier 1 verilerinin yayınlanacağını göreceğiz.
NFP bu haftanın en yoğun etkinliği olacak, ancak önümüzdeki Çarşamba yaza girerken en çok beklenen gün için FOMC ve CPI ile büyük bir çift başlık görecek. Sıkı bağlayın!
Seçim tarafında, eski Başkan (beklenmedik bir şekilde?) son suçlu mahkemesi kararından büyük fayda sağladı ve Kasım seçimlerini kazanma olasılığı %50'nin üzerine çıktı (Biden'a karşı %35). Görünen o ki oy veren halkın önemli bir kısmı, mevcut davaları eski başkana yönelik bir 'cadı avı' olarak görüyor ve bu da Trump'ın suçluluk mahkumiyetinden zarar göreceği yönündeki umutlara ters tepiyor. Eski Başkanın tekrar göreve dönmesi durumunda, asıl etki sabit gelir üzerinde olacaktır; çünkü onun, gevşek para politikaları, serbest harcama maliye politikaları ve daha fazla vergi indirimleri ile Federal Reserve üzerinde yeni bir siyasi etki yaratması yaygın olarak bekleniyor. En azından piyasalar için ilginç bir dördüncü çeyrek olacak.
Kripto parada, ABD hisse senedi fiyatlarındaki toparlanma ve genel risk hissiyatının ardından Cuma gününden bu yana yükseliş görüldü; BTC yeniden 70 bin dolara, ETH ise 3,8 bin civarına meydan okuyor. Fonlama faizlerinin zayıf kalması, volatilitenin daralması ve fiyatların son aralıklar arasında iyi seyretmesi nedeniyle alım satım güveni düşük kalıyor. Bunun en azından Cuma günkü NFP'ye kadar devam etmesini ve bir sonraki büyük hamlenin önümüzdeki Çarşamba TÜFE/FED sonrasına kadar beklemesini bekliyoruz. En az direnç yolu şimdilik yukarı yönlü görünüyor. İyi şanlar.
