Açıklama: Burada ifade edilen görüş ve görüşler yalnızca yazara aittir ve crypto.news başyazısının görüş ve düşüncelerini temsil etmez.

Bob Dylan'ın en sevimli şarkılarından birinin bu klasik açılış cümlesi "The Times They Are-A Changen", çağdaş varlık tutma modellerini tartışırken en uygun ifade haline geldi. 

Şunlar da hoşunuza gidebilir: Kripto ve bankacılık: küresel finansal sistemin tokenizasyonu henüz gerçekleşmedi | Fikir

Dört Büyük muhasebe firmasından biri olan Ernst&Young (E&Y) tarafından geçen yıl yürütülen ayrıntılı bir pazar araştırması, dijital varlıklara tahsiste ve tokenizasyona olan ilgide önemli bir artışa işaret etti. Rapor, kurumsal yatırımcıların blockchain ve dijital varlıkların uzun vadeli değerine giderek daha fazla güvenmeye başladığını ortaya koydu. E&Y anketine göre kurumsal yatırımcıların %57'si tokenleştirilmiş varlıklara yatırım yapmaya ilgi duyduğunu ifade ederken, katılımcıların %93'ü blockchain veya dijital teknoloji ve dijital varlıkların uzun vadeli değerine inanıyor. 

İlginçtir ki, sadece varlıkları tokenleştirmeye istekli değillerdi, aynı zamanda çoğunun nasıl ilerleyecekleri konusunda net bir stratejisi vardı. Örneğin, ankete katılan kurumsal varlık yöneticilerinin %71'i, varlıklarını dijital yerel veya tokenizasyon firmalarıyla ortaklıklar yoluyla tokenleştirmeyi amaçladı. Bu arada, %21'i şirket içinde altyapı oluşturmayı planladı ve %5'i bir tokenizasyon girişimi satın almayı sabırsızlıkla bekledi. 

Bu deneyimli fon yöneticileri, onları tokenizasyon için bu kadar titizlikle planlamaya zorlayan hangi faydaları görüyor?

Tokenizasyonun güçlendirici potansiyeli

Açıklayıcılarından birinde McKinsey & Company, tokenizasyonu "gerçek bir şeyin dijital, benzersiz ve anonim bir temsilini yayınlama süreci" olarak tanımlıyor. Pratik düzeyde tokenizasyon, sürecin gerçekleştirileceği bir blok zinciri gerektirir. Kurumsal yatırımcılar, varlıklarının tokenizasyonu için kamunun izin verdiği blok zincirleri tercih ederken, bunu özel zincirler (%40) ve halka açık zincirler (%22) takip ediyor. 

Tokenizasyonun en cazip yönlerinden biri, çok çeşitli varlıkların tokenleştirilmesine olanak tanıyan kapsayıcılığıdır. Bunlar arasında gayrimenkul, sanat, tahvil ve hisse senetleri, fikri mülkiyet hakları ve hatta kimlik ve veriler yer alıyor. 

Gerçek dünya varlıklarının tokenleştirildiği ve geniş bir yeni müşteri ve yatırımcı tabanına sunulduğuna dair çok sayıda örnek var. Örneğin, insanlık tarihi boyunca en güvenilir varlıklardan biri olan Altın'ı düşünün. Geçen yıl tokenize edilmiş altın varlıklarının toplam piyasa değeri 1 milyar doları aştı.

Tokenize edilmiş altın, mülkiyet hakları bir blockchain üzerinde dijital tokenlar olarak saklanan fiziksel külçe altını içerir. Fiziksel altın, finansal kurumlar tarafından korunan zincir dışı güvenli bir saklama altında kalırken, fiziksel altın külçelerinin veya madeni paraların sahiplik haklarını belirtmek için bir blockchain üzerinde tokenize edilmiş altın nane dijital tokenleri sunanlar. Eşdeğerlik (zincir dışında depolanan bir gram fiziksel altını temsil eden zincir içi token gibi) ihraç eden şirket tarafından belirlenir.

Artık birden fazla şirket bu tür tokenize edilmiş altın paralar sunuyor. Örneğin, New York merkezli fintech firması Paxos Trust Company, Pax altın (PAXG) madeni paraları sunarken, tanınmış blockchain kuruluşu Tether, Tether altını (XAUT) sunuyor. 

Altın gibi sanat da tokenizasyonu coşkuyla benimseyen başka bir varlık sınıfıdır. Örneğin, Nisan 2023'te, yakında piyasaya sürülecek blockchain platformu Freeport, SEC incelemesini tamamladığını ve aralarında efsanevi Baby Jane Holzer'ın da bulunduğu koleksiyonculardan dört ikonik Warhol ile tokenleştirilmiş sanat platformunu başlatmaya hazırlandığını duyurdu. . Platform ayakta kalamazken basın açıklamasında faydalı bir gözlemde bulundu; o dedi: 

“Blockchain teknolojisi, bir zamanlar ortalama perakende yatırımcının, özellikle de günümüzün genç neslinin erişemeyeceği özel yatırım fırsatlarına erişim sağladı. Ancak güzel sanatlar söz konusu olduğunda giriş çıtası sıradan perakende yatırımcılar için çok yüksek kalıyor ve bu da onları son 25 yılda S&P 500'den daha iyi performans gösteren ve genellikle daha geniş piyasa koşullarından yalıtılmış bir yatırım sınıfına katılamamalarına neden oluyor.

Freeport tam hedefteydi. Dünya, Sygnum Bank'ın Pablo Picasso'nun 1964 tarihli başyapıtı Fillette au Beret'i tokenleştirmesine tanık oldu; bu, 50 yatırımcının sanat eserine 4.000 token aracılığıyla kolektif olarak sahip olmasına olanak sağladı. Bu değişimi daha da örnekleyen Damien Hirst ve ünlü dijital sanatçı Beeple gibi tanınmış sanatçılar, tokenizasyonu benimsemek için büyüyen başarılı ressamlar korosuna katıldı.

Bu eğilim hızlandıkça, gerçek dünya varlıklarının tokenleştirilmesi diğer birçok varlık sınıfını da dönüştürüyor. Boston Consulting Group'a göre, gayrimenkul ve doğal kaynaklar gibi daha az likit olduğu düşünülenler de dahil olmak üzere tokenleştirilmiş varlıkların toplam büyüklüğü 2030 yılına kadar 16 trilyon doları geçebilir. 

Küresel likit olmayan varlıkların 2030'a kadar tokenleştirilmesi | Kaynak: Boston Danışmanlık Grubu

Peki bu devasa değer artışının altında ne yatıyor? Blockchain gibi böylesine yeni bir teknolojinin, kullanılmayan trilyonlarca likiditenin kilidini açması nasıl mümkün olabiliyor? Bu pazarda büyümeyi tetikleyen çeşitli faktörler var. 

Varlık tokenizasyonunu kazanan yapan faktörler

Varlık tokenizasyonunu anında kazanan yapan temel faktörlerden biri, varlık tutmayı daha demokratik, adil ve kapsayıcı hale getirme potansiyelidir. Bunlar, maliyet getiren, yasaklayıcı aracıların olmadığı bir dünya tasavvur eden blockchain'in doğal özellikleridir. Bu vizyon, gerçek dünyadaki varlık tokenizasyonu alanına sorunsuz bir şekilde uzanıyor. 

Örneğin, ortalama perakende yatırımcının genellikle ulaşamayacağı yüksek değerli sanat eserleri veya gayrimenkulleri ele alalım. Dijital belirteçler aracılığıyla kısmi sahiplik sayesinde bu tür varlıklara yatırım yapmak daha erişilebilir hale geldi. 50 yatırımcının kolektif olarak bir Picasso şaheseri veya lüks bir mülkün hisselerini satın aldığını hayal edin. Tokenizasyon, süreci demokratikleştirerek alıcıların olağanüstü bir şeyden bir dilime sahip olmalarını sağlar.

Bu yenilikçi yaklaşım, kriptografik olarak güvenli belirteçlerle geliştirilmiş, blockchain protokollerinin sistematik çerçevesi dahilinde otomatik akıllı sözleşmeler aracılığıyla çalışır. Yerel emlakçılardan, gösterişli Wall Street ofislerinde oturup piyasayı dikte eden yatırım yöneticilerine kadar komisyoncuların tekelini etkili bir şekilde ortadan kaldırıyor. Artık perakende yatırımcıların hizmetlerine ihtiyaçları yok. Sadece dijital bir cüzdan ve internet bağlantısıyla donatılmış evlerinin rahatlığında yatırım yapabilirler. 

Tokenleştirilmiş varlıklar ve demokratik sahiplenme potansiyeli aynı zamanda fiyat keşfinin iyileştirilmesine ve maliyetlerin düşmesine de yol açar. Bunun karşılığında piyasa, sanat veya lüks gayrimenkul gibi varlık sınıflarına yatırım yapmakta tereddüt eden yepyeni bir grup yatırımcıya ulaşabilir. Sonuç olarak likidite çok yönlü olarak artar. 

Varlık tutma, özellikle de gayrimenkul gibi kategorilerde sıklıkla dolandırıcılık sorunuyla karşılaşıyor. İstatistiksel olarak konuşursak, on Amerikalıdan biri emlak dolandırıcılığının hedefi oldu ve bu kurbanların yarısı mali kayıplara bile uğradı. Bu kadar büyük bir emlak dolandırıcılığı endişe verici. Sonuçta bu durum yıllık 446 milyon dolar değerinde mali kayıpla sonuçlanırken, emlak dolandırıcılığında ortalama tüketici kaybı olay başına 70.000 dolara kadar çıkıyor.

Varlık tokenizasyonu, sisteme gelişmiş şeffaflık ve çok daha sıkı güvenlik sağlar. Blok zincirlerinin, akıllı sözleşmelerin ve merkezi olmayan oracle ağlarının birleşmesi, aracılara olan bağımlılığı azaltır. Bir blockchain defterinde saklanan değişmez sahiplik kayıtları ile birlikte geldiğinden, tokenize edilmiş mülkün gerçekliğini doğrulamak çok daha kolay hale geliyor. Bu defterler kaynak takibini mümkün kılar ve denetlenebilir veri izleriyle birlikte gelir. 

Tokenleştirilmiş varlıklara yatırım yapmak da daha verimlidir. Programlanabilir akıllı sözleşmeler, arka ucun kolaylaştırılmasına ve sürecin olası idari hatalardan arındırılmasına yardımcı olur. Bu nedenle tokenizasyonun yükselişte olması şaşırtıcı değil. Daha demokratik, verimli, kapsayıcı ve uygun maliyetli bir yatırım ortamını kim istemez ki? 

Tokenizasyonun geleceği: Yenilik ve yaratıcılık

Önümüzdeki yıllarda pazarın trilyonlarca dolara ulaşacağı tahmin edildiğinden, inovasyon ve yaratıcı çözümlerin ilgisini çekecek. Birlikte çalışabilirlik, yalıtılmış sistemleri tek bir operasyonel paradigma altında bir araya getirerek, kurumsal düzeyde altyapı ve programlanabilir mantıkla ölçeği, şeffaflığı ve verimliliği artırarak çok önemli bir rol oynar. 

Tokenizasyon, nakit tokenizasyonunun ivme kazandığı finansal hizmet sektörü de dahil olmak üzere çeşitli alanlara hızla yayılıyor. McKinsey & Company, 120 milyar dolarlık tokenize nakdin, tamamı rezerve edilmiş stablecoinler şeklinde dolaşımda olduğunu tahmin ediyor. İklim değişikliği ve küresel ısınmayla boğuşan bir dünyada karbon kredilerinin tokenleştirilmesi yenilikçi bir çözüm sunuyor. Bu tokenlar, içindeki kredilerin tüm bilgilerini ve işlevlerini barındırır. 

Karbon kredileri artık yerel olarak zincir üzerinde düzenlenebilecek ve nitelikleri halka açık hale getirilebilecek. Bu şeffaflık, daha fazla kabul edilebilirliği ve benimsenmeyi teşvik eder ve bu krediler, karbon köprüleri aracılığıyla blok zincirine aktarılabilir. Bu köprüler sonunda Verra ve Gold Standard gibi geleneksel kayıtlara bağlanabilir. 

Tokenizasyon potansiyeli yetkilendirmenin ötesine geçer. Finansal durumu ne olursa olsun, dijital cüzdanı olan herkes katılabilir. Tokenizasyon, kazançlı bir gayrimenkul parçası veya bir sanat şaheseri gibi bir zamanlar yalnızca arzu uyandıran yüksek değerli varlıklara erişimi demokratikleştirdi. 

Daha önce bu tür varlıklar yalnızca çoğu yatırımcının uzaktan hayranlıkla izleyebilmesi için mevcuttu. Artık yatırımcılar tokenizasyon yoluyla bu varlıkların bir kısmına kısmen de olsa sahip olabilir ve olağanüstü büyüme potansiyellerinden yararlanabilirler.

Bunun anlamı, aracısız, güçlendirilmiş bir yatırımcı sınıfının artık getirilerini optimize edebileceği ve ilgilendikleri varlık sınıflarına bağlı olarak fırsatlarını mümkün olduğunca geniş bir şekilde keşfedebilecekleri anlamına geliyor. 

Devamını oku: Gerçek dünya varlıkları: 2024, tokenizasyon için atılım yılıdır | Fikir

Yazarı: Cloris Chen

Cloris Chen, sabit getirili varlıkları ve hisse senetlerini tokenize ederek kurumsal düzeyde yatırım ürünleri sunan bir defi platformu olan Cogito Finance'in CEO'sudur. Cloris, bankacılık geçmişini uygulamalı defi deneyimiyle birleştiriyor. HSBC'de altı yıl geçirdi ve bir unicorn startup'ında hazine direktörü olarak görev yaptı. CEO'nun bu çeşitli deneyimi, Cogito'nun sürdürülemez getiri çiftçiliği, kredi riski ve tokenizasyon yoluyla düzenleyici belirsizlik gibi tanımlamadaki zorlukları ele almasına yardımcı oluyor. Bir SingularityNET ortağı olarak Cogito, portföy yönetimi de dahil olmak üzere şirketin süreçleri için Ben Goertzel'in yapay zeka uzmanlığından yararlanıyor.