Son 48 saat içinde hem kripto para piyasası hem de TradFi lobisi ani değişikliklere hazırlıksız yakalandı. ABD SEC, ETH ETF'nin onaylanması konusundaki pozisyonunu aniden değiştirdi ve birdenbire çeşitli ETF ihraççılarının en son "19 b" güncellemelerini talep etti. -4" "Bu fonların borsada listeleneceğinin NYSE ve CBOE'ye bildirildiği belge, ETH ETF'nin onaylanma ihtimalinin oldukça yüksek olduğunu gösteriyor.
Buna karşılık, ETF ihraç etmek için başvuran 5 kurum (Ark 21, Fidelity, Franklin Templeton, Invesco/Galaxy, VanEck) son 24 saat içinde 19 b-4 belgesini güncelledi, hatta VanEck'in ürünü DTCC'de $ karşılığında listelendi. ETHV İsimler sıralandı, bu ilerleme gerçekten çok hızlı!
Peki güncellenen dosyaya ne olacak? ETF analistleri, şaşırtıcı olmayan bir şekilde, SEC'in tüm ihraççıların ETH staking ile ilgili tüm ifadeleri kaldırmasını gerektirdiğini, çünkü bu ajansın ETH'nin bir menkul kıymet olduğuna dair ana argümanı olduğunu ve bu nedenle sonuçta ETH ETF'nin temel varlığının "kar" olmayabileceğini bildiriyor. Peki ya merkezi bir borsa aracılığıyla paketleniyorsa ya da mevduatlara faiz ödemeye hazır üçüncü taraf bir platform aracılığıyla tamamlanıyorsa? Nihai S-1 belgesi nasıl tanımlanacak? Beklendiği gibi bu sektörde en büyük avantaj avukatlara ait!
ETH elbette haber üzerine sıçradı ve 2 günden kısa bir sürede %25 artışla 3100'den 3750 dolara yükseldi. ETH, son 2 yılda nispeten zayıf bir performans sergiledi ve geçtiğimiz yıl işlem ücretlerinin düşmesi, L1-EVM'den gelen rekabet ve karmaşık likidite staking ve yeniden staking'e aşırı odaklanma gibi sorunlarla karşı karşıya kaldığında BTC'nin önemli ölçüde gerisinde kaldı. POS öncesi Ethereum'un orijinal "sağlam para" anlatısını ortadan kaldırdı. Şimdi, BTC ETF'nin onayına benzer şekilde, bir "TradFi kodamanının" eklenmesinin bir kez daha Ethereum'un çukurundan çıkması için ihtiyaç duyduğu katalizör olması bekleniyor.
Ocak ayından farklı olarak, piyasada artık bu ETF tekliflerinin nasıl ilerleyeceğine dair bir taktik kitabı veya en azından bakılması gereken bir örnek var:
Bitcoin fiyatı, BTC ETF'nin Ocak ayında onaylanmasından bu yana TradFi ETF'ye olan akışların hızından giderek daha fazla etkileniyor
BTC'nin makro faktörlerle ve hatta Nasdaq ile korelasyonu önceki döngülere göre çok daha yüksek
BTC Ocak ayında hızlı bir yükseliş yaşadı ve yaklaşık 57.000 $'dan yaklaşık 50.000 $'a düştü. Daha sonra biriken girişler, fiyatı hızlı bir şekilde 72.000 $'ın üzerine çıkardı. Piyasa katılımcılarının bu kez hala aynı davranıştan endişeleri olacak mı?
ETH'nin bu kadar popüler olmadığı göz önüne alındığında, yerel kullanıcılar yeterince ETH biriktirdi mi? BTC ETF'deki durumun aksine, orijinal ETH ETF'nin onaylanma olasılığı uzun süre "uzak" kalıyor.
Gri tonlamalı satış birikimi ile ETF girişlerinin kombinasyonunun sonuçta fiyatlar üzerinde ne gibi bir etkisi olacak?
ETH'nin dolaşımdaki arzı BTC'den çok daha küçük, ETH'den gelecek net giriş/çıkışların daha büyük fiyat dalgalanmalarına neden olmasını beklemeli miyiz?
Larry Fink ve Wall Street bu sefer ETH'yi tanıtmak konusunda ne kadar agresif olacak?
Ticaret hacimleri ABD saat dilimine doğru kaymaya devam ettikçe, (yıl başından bu yana tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaşan) ABD pazarının etkisi artmaya devam edecek mi?
Zaman çizelgesine bakıldığında, nihai S-1 onay tarihinin hala çok uzakta olduğu göz önüne alındığında, ETF başlatıldığında makro ortam (ekonomi ve faiz oranları) önemli ölçüde değişecek mi?
Değişen makro faktörlerden bahsetmişken, piyasalar bugünün Nvidia kazanç raporunu beklerken, bir dizi Fed sözcüsü faiz oranı söylemlerini bir kez daha sessizce ama kararlı bir şekilde değiştirdi ve bu sefer şahin bir duruşa geri döndü. Yalnızca bu hafta ve geçen hafta:
Fed Guvernörü Waller: "İstihdam piyasasında ciddi bir zayıflık olmazsa, para politikası duruşunun gevşetilmesini destekleme konusunda rahat hissetmem için birkaç ay daha iyi enflasyon verileri görmem gerekecek."
Başkan Yardımcısı Jefferson: 'Enflasyondaki son yavaşlamanın devam edip etmeyeceğini söylemek için henüz çok erken'
Başkan Yardımcısı Michael Barr: "Bu yılın ilk çeyreğine ait enflasyon verileri hayal kırıklığı yarattı. Bu sonuçlar bana para politikasının gevşetilmesini destekleyecek güveni vermiyor"
Atlanta Fed Bostic: "Faiz indirimi konusunda acelem yok... tahminim enflasyonun bu yıl ve 2025'te de düşmeye devam edeceği yönünde" ancak fiyatların birçok kişinin beklediğinden daha yavaş düşeceğini de sözlerine ekledi.
Cleveland Fed Mester: "Önceki tahminim üç faiz indirimiydi (faiz indirimi), ancak şu anda gördüğüm ekonomik gelişmelere dayanarak bunun hala uygun olduğunu düşünmüyorum... Birkaç ay daha enflasyon verilerinin ortaya çıkacağını görmem gerekiyor Enflasyon düşüyor."
San Francisco Fed Daly: Enflasyonun gerçekten düşüp düşmediği belli değil ve faiz oranlarını düşürmenin “aciliyeti” yok
SPX'in tek bir günde %2'den fazla düşmediği süre 313 güne ulaştı. Bu en son 2016'dan 2018'e, rekor art arda 351 gündü ve en uzun rekor 2003'ten 2007'ye kadardı. 3 yılda %2'den fazla düşüş yaşanmaması nedeniyle herkesin volatilite satması şaşırtıcı değil.
