Nasdaq listesinde yer alan yazılım istihbarat firması MicroStrategy (MSTR), geçtiğimiz yıl Bitcoin'den (BTC) çok daha iyi performans gösterdi.

MSTR hisseleri bir yılda %500'ün üzerinde ve yılbaşından bugüne (YTD) %150 artış göstererek 21 Mayıs itibarıyla hisse başına yaklaşık 1.279 dolara ulaştı. Karşılaştırıldığında, Bitcoin'in fiyatı bir yılda %166 ve yılbaşından bu yana %60 civarında arttı. YILBAŞINDAN BU YANA.

Bir yıldaki MSTR ve BTC/USD performansı. Kaynak: TradingView MicroStrategy neden Bitcoin'den daha iyi performans gösteriyor?

MicroStrategy'nin Bitcoin'e olan primi, yatırımcıların şirket yönetimine olan güvenini, daha fazla Bitcoin elde etmek için borçtan yararlanma stratejisini ve yalnızca Bitcoin varlıklarının değerinin ötesinde gelecekteki büyüme potansiyelini yansıtıyor.

MicroStrategy, 2024'ün ilk çeyreğinde 115,2 milyon dolar gelir bildirdi; bu, analistlerin 121,73 milyon dolarlık beklentilerinin altında kaldı ve geçen yıla göre %5,5'lik bir düşüşü yansıtıyor. Şirket ayrıca, geçen yılın aynı döneminde bildirilen 461,2 milyon dolar veya hisse başına 31,79 dolar net gelirle tamamen çelişen 53,1 milyon dolar veya hisse başına 3,09 dolar net zarar açıkladı.

MicroStrategy'nin gelir ve faturaları 1. Çeyrek 2024. Kaynak: Alfa Arayışı

Bu arada MicroStrategy, temel iş modelinden elde edilen nakit akışlarıyla karşılanabilecek 3,55 milyar dolarlık net uzun vadeli borç bildirdi. Şirket şu anda önümüzdeki çeyreklerde gelirlerini artırmak amacıyla Bitcoin tabanlı merkezi olmayan bir kimlik çözümü oluşturuyor.

MicroStrategy'nin hisse başına Bitcoin'i 2021'den bu yana %50 arttı

MSTR'nin Bitcoin'e karşı aşırı değerlemesi, şirketin hisse başına BTC'sinin 2021 yılının ilk çeyreğinden bu yana %50 artmasından kaynaklanıyor.

Mart 2021'de MicroStrategy, 91.064 BTC'yi elinde tutuyordu ve 11,3 milyon hisse tedavüldeydi, bu da hisse başına yaklaşık 0,008059 BTC'ye denk geliyordu. Aralık 2022 itibarıyla şirket, varlıklarını 132.500 BTC'ye çıkardı ve 11,5 milyon tedavülde hisseye sahip olarak hisse başına BTC'yi yaklaşık 0,011522'ye çıkardı.

MicroStrategy'nin Bitcoin satın alma tablosu. Kaynak: SaylorTracker.com

Mart 2024 itibarıyla MicroStrategy, 17 milyon hisse senediyle birlikte 205.000 BTC'ye sahipti ve bu da hisse başına yaklaşık 0,012059 BTC anlamına geliyordu. 

MSTR aynı zamanda kriptoya maruz kalan çoğu hisse senedini de geride bırakıyor

Yatırımcılar, MicroStrategy hisseleri için hisse başına Bitcoin'in eşdeğer değerinden daha fazlasını ödemeye hazır, bu da şirketin operasyonel işlerini ve büyüme beklentilerini hesaba katıyor.

İlgili: MicroStrategy, Bitcoin'e karşı "haksız bir primle" işlem görüyor: Analist

Bu duygu, son on iki ayda Bitcoin'den daha iyi performans gösteren Coinbase hisselerinde (COIN) görülüyor. Ancak MicroStrategy'nin performansı esas olarak ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) tarafından kendisine karşı açılan dava nedeniyle düşük performans gösteriyor.

BTC/USD ve COIN günlük performans tablosu. Kaynak: TradingView

Benzer şekilde, pandemiden bu yana neredeyse her şeyi geride bırakan Tesla (TSLA), son birkaç çeyrekteki zayıf kazançlar nedeniyle 2019'dan (ve MSTR'den) bu yana ilk kez Bitcoin'den düşük performans gösteriyor.

BTC/USD ile TSLA ve MSTR'nin bir yıldaki performansı karşılaştırıldığında. Kaynak: TradingView

Dahası, madencilik hisseleri Bitcoin ve MicroStrategy'den de düşük performans göstermeye başladı; bu, son 12 ay içinde mega büyük Bitcoin madencilik şirketlerini takip eden Valkyrie Bitcoin Miners ETF'nin (WGMI) getirilerinin de gösterdiği gibi.

BTC/USD ve WGMI günlük performans tablosu. Kaynak: TradingView MSTR, Bitcoin'den daha iyi bir kısa vadeli bahis midir?

Teknik açıdan bakıldığında MSTR, 0,5 Fibonacci geri çekilme seviyesi, 50 günlük üstel hareketli ortalama (50 günlük EMA; kırmızı dalga) ve dirençten desteğe dönüşen destek birleşimini test ettikten sonra 2.000 dolara doğru bir toparlanma yaşıyor gibi görünüyor. artan trend çizgisi desteği.

MSTR günlük fiyat tablosu. Kaynak: TradingView

Bitcoin pazarında devam eden bir yükseliş, MicroStrategy'nin hisselerini yeni rekor seviyelere taşıyabilir ve kazanımlar potansiyel olarak Bitcoin'in yükselişini geride bırakabilir. Bu, BTC'ye karşı son zamanlardaki prim artışlarına dayanarak MSTR'yi çekici bir kısa vadeli bahis haline getiriyor.

Tersine, Bitcoin pazarındaki bir geri çekilme, BTC kayıplarını bile aşabilecek daha geniş bir MSTR düzeltmesine neden olabilir. Bunun nedeni, analist Celeb Franzen'in belirttiği gibi, MSTR'nin yakın zamanda BTC/USD düzeltme döngüleri sırasında düşük performans gösteren bir BTC geçmişine sahip olmasıdır.

Kaynak: X

MSTR'nin bir düzeltme durumunda ana aşağı yönlü hedefi, mevcut fiyat seviyelerinden %25 düşüşle 0,382 Fib seviyesinde 1.290 dolar civarında görünüyor.

Bu yazı yatırım tavsiyesi veya tavsiyesi içermemektedir. Her yatırım ve ticaret hareketi risk içerir ve okuyucular karar verirken kendi araştırmalarını yapmalıdır.