Temasek, sonuçları resesyon riski, artan faiz oranları ve jeopolitik gerilimler gibi faktörlere bağlasa da kripto alanındaki başarısızlığı göz ardı edilemez. Mali raporun yayınlandığı gün, Temasek Baş Yatırım Sorumlusu Rohit Sipahimalani, CNBC ile yaptığı röportajda Temasek'in, kripto para birimi endüstrisinin düzenlenmesine ilişkin belirsizlik nedeniyle şu anda kripto para birimi şirketlerine yatırım yapmayı planlamadığını söyledi.
Salı günü, Singapur'un ulusal varlık fonu Temasek yedi yılın en kötü sonuçlarını bildirdi. Bu yıl 31 Mart'ta sona eren 2023 mali yılına ilişkin yıllık raporunda, Temasek'in yatırım portföyünün net değeri %5,2 düşüşle 382 milyar S$'na (284 milyar ABD Doları) gerileyerek 2020 mali yılından bu yana ilk net zararı kaydetti. Ayrıca Temasek'in 31 Mart itibarıyla yıllık toplam hissedar getirisi %-5,07 ile 2016'dan bu yana en kötü yıllık performansını kaydetti.
Temasek, sonuçları resesyon riski, artan faiz oranları ve jeopolitik gerilimler gibi faktörlere bağlasa da kripto alanındaki başarısızlığı göz ardı edilemez. Mali raporun yayınlandığı gün, Temasek Baş Yatırım Sorumlusu Rohit Sipahimalani, CNBC ile yaptığı röportajda Temasek'in, kripto para birimi endüstrisinin düzenlenmesine ilişkin belirsizlik nedeniyle şu anda kripto para birimi şirketlerine yatırım yapmayı planlamadığını söyledi. Sipahimalani ayrıca şunları ekledi: "Kripto para birimlerine yatırım yapmayı hiç düşünmedik. Hatta FTX'e yatırım derken, bilanço riskini veya herhangi bir İşlem riskini dikkate almadan ücret bazlı gelir elde etmemizi sağlayan borsaya yatırımı kastediyoruz."
En etkili ulusal egemen fon olan Temasek'in şifreleme konusundaki tutumu da bir dereceye kadar öncü görevi görüyor. 2018 civarında yatırım ve girişimcilik yoluyla blockchain'e resmi olarak dahil olmaktan, FTX'te 275 milyon ABD doları kaybetmeye, risk sermayesi sorumluluğunun başlatılmasında öncülük etmeye ve bugün kripto yatırımlarından geçici olarak çekileceğini duyurmaya kadar Temasek gerçekten kripto alanında mı? Boşuna eve dönmek mi istiyorsun?
Singapur'un en güçlü devlet mülkiyetindeki kuruluşunun yatırım ve girişimciliğe iki yönlü bir yaklaşım olan Web3'e giden yolu
Temasek ilk olarak 1974 yılında kuruldu. %100 Singapur Hükümeti Maliye Bakanlığı tarafından kontrol edilmektedir ve Singapur Hükümetinin tamamına sahip olduğu tüm şirketler arasında en yüksek görünürlüğe sahiptir. Temasek, Singtel, Singapur Havayolları, DBS Bank ve Singapur Metrosu dahil olmak üzere Singapur'un en büyük ciroya sahip önemli şirketlerinin neredeyse tamamını kontrol ediyor. Singapur'un ekonomik can damarına neredeyse hakim olduğu söylenebilir. Ancak her ne kadar devlet tarafından kontrol edilen bir devlet sermayesi olsa da, devlet işletmeyi doğrudan yönetmemekte ve piyasa odaklı operasyonları takip etmektedir.
Temasek'in yükselişindeki önemli bir dönüm noktası, Ho Ching'in 2004 yılında CEO olmasıydı. O dönemde Temasek, Asya mali krizi ve 11 Eylül sonrasında yaşanan küresel ekonomik durgunluk nedeniyle zaten düşüşteydi. Ho Ching, Singapur Başbakanı Lee Hsien Loong'un eşi statüsü nedeniyle tartışmalı olsa da, onun liderliği altında Temasek, devasa sermaye imparatorluğunun genişleme yoluna gerçekten girdi, kamu mali raporlaması için şeffaf bir sistem başlattı ve bu süreci hızlandırdı. genişleme hızı. Temasek'in net portföy değeri, Ho Ching'in devraldığı 90 milyar dolardan (Mart 2021 sonu itibarıyla) yaklaşık 280,4 milyar dolara yükseldi.
Temasek uzun zamandır hak edilmiş büyük bir sermaye imparatorluğu haline geldi. 2023 mali yılı yıllık raporuna göre, 31 Mart 2023 itibarıyla Temasek'in yatırım portföyünün net değeri, başta ulaştırma ve sanayi, finansal hizmetler ve telekomünikasyon olmak üzere 382 milyar S$ idi. , medya ve Teknoloji, tüketim ve gayrimenkul, yaşam bilimleri ve tarımsal gıda, çok sektörlü fonlar ve diğer alanlar. Telekomünikasyon, medya ve teknoloji alanlarında Tencent, Alibaba ve Meituan ana yatırım temsilcisi projeleridir. Finansal hizmetler alanında BlackRock, Mastercard, PayPal, China Industrial and Commercial Bank of China, China Construction Bank, Ping An Insurance vb. şirketlerin yanı sıra Standard Chartered Group ve DBS Group ana yatırım projeleridir.
Sosyal gelişim trendlerine öncülük eden yatırım felsefesiyle Temasek, 2018 yılı civarında resmi olarak blockchain ve Web3 dalgalarına katıldı. Sadece bu alana yatırım yapmakla kalmıyor, aynı zamanda ortaklarla iş birliği yaparak blockchain şirketleri kuruyoruz.
Kamuya açık raporlara göre, 2018'in sonunda Temasek, kurumsal blockchain yazılım şirketine ve küresel bankacılık ittifakı R3'e yatırım yaparken, risk sermayesi kolu Vertex Ventures da Binance'e stratejik bir yatırım yaptı (resmi web sitesi, yatırımın geri çekildiğini gösteriyor).
Temasek aynı zamanda blockchain ve yapay zekayı küresel dijital yıkıma ulaşabilecek "temel teknolojiler" olarak tanımladı ve buna uygun bir geliştirme ekibi kurdu. O zamanlar Temasek Investments'ın (Blockchain) Genel Müdürü olan Bay Pradyumna Agrawal, Temasek Finansal Hizmetler Yatırım Ekibi'ndeki direktörlüğünden vazgeçti ve taşınabilir ve doğrulanabilir dijital kimlikler ve sertifikalara odaklanan Affinidi'yi oluşturmak için resmi olarak bir blockchain ekibi kurdu.
Genel olarak konuşursak, yatırım açısından Temasek ağırlıklı olarak orta ve son aşamadaki ana projelere yatırım yapıyor. Temasek, ilk projeler için 2022'de ilk Web3 girişim sermayesi fonu Superscrypt'i kurdu. Superscrypt bağımsız olarak çalışır ve altyapıya ve cüzdanlar, kimlikler ve kimlik bilgileri, geliştirici araçları, veri indeksleme ve arama, genişletme ve gizlilik gibi yeni ortaya çıkan kullanım senaryolarına yatırım yapmaya odaklanır. vesaire. .
Şifreleme veri platformu RootData'nın istatistiklerine göre şu ana kadar Temasek, blockchain alanında 7'ye yakın yatırım duyurdu. Temel yatırımların tamamı FTX, FTX.US, Amber Group, Immutable dahil olmak üzere şifreleme alanında iyi bilinen projeler. ConsenSys, Animoca Brands, vb. ve Temasek, Animoca Brands, Immutable ve Amber Group'taki yatırımların önde gelen yatırımcısıdır.
Temasek'in erken aşamadaki Web3 risk sermayesi fonu Superscrypt daha hızlı bir yatırım temposuna sahip. Kurulduğu 2022 yılından bu yana çoğunluğu altyapı projesi olmak üzere 20'ye yakın yatırıma yatırım yapmış olup temsili projeler arasında Aptos, Safe vb. yer almaktadır. FTX fırtınasının ardından Superscrypt'in yatırım temposunun önemli ölçüde yavaşlamadığını belirtmekte fayda var. 2023'ten bu yana ayda 2-4 işlem olmak üzere 12 işlem gerçekleştirdi.
Ayrıca Temasek, 2021'in üçüncü çeyreğinde Coinbase hisselerinde yaklaşık 2,1 milyon dolarlık sahiplik hissesine sahipti ancak ardından dördüncü çeyrekte tamamını sattı. Temasek'in bir yan kuruluşu olan Vertex Ventures, Binance'in 2018'deki stratejik yatırımına katılmanın yanı sıra, 2022'nin sonunda merkezi olmayan kimlik projesi Carv'a 4 milyon ABD doları değerinde bir yatırıma da öncülük etti.
Blockchain şirketlerinin kurulması açısından Temasek, 2018'de yukarıda belirtildiği gibi taşınabilir ve doğrulanabilir dijital kimlikler ve sertifikalara odaklanan Affinidi'yi kurmanın yanı sıra, 2021'de JP Morgan Chase ve DBS Bank ile ortaklaşa bir blockchain platformu oluşturdu. küresel sınır ötesi ödemelerin sıkıntılı noktalarını iyileştirmeye yönelik. Şu anda blockchain, yapay zeka, siber güvenlik, veri ve dijitalleşme ile sürdürülebilir çözümler, Temasek ekosisteminde inovasyonu ve büyümeyi teşvik etmek için birlikte "Temasek İşletim Sistemini" oluşturuyor.
Bununla birlikte, blockchain geliştirme dalgasına aktif olarak katılmak istese de Temasek, resmi internet sitesinde yaptığı açıklamada, blockchain ve dijital varlık endüstrilerinin yükselişinin sayısız fırsatların yanı sıra büyük riskleri de beraberinde getirdiğini belirtti. Bu nedenle Temasek, blockchain alanında şirketler kurarak ve yatırım yaparak iki yönlü bir yaklaşım benimsemeye karar verdi.
Odaklanılan blockchain alanıyla ilgili olarak Temasek şunları söyledi:
Temasek, blockchain şirketleri oluştururken programlanabilir para birimlerine, dijital varlıkların tokenleştirilmesine ve merkezi olmayan kimlik ve verilere odaklanıyor. Bu varlıklardan bazıları şu anda blockchain'i temel almıyor ancak bu teknolojiye güveniyor ve açık veri çözümlerini ve açık ağları uygulamaya odaklanıyor.
Blockchain yatırımı açısından Temasek temel olarak şunlara odaklanıyor: dijital varlık alanında protokolden bağımsız ve piyasadan bağımsız yatırımlar sağlayan finansal piyasa hizmet sağlayıcıları ve protokoller, cüzdanlar, geliştirici araçları ve zincirler arası bilgi dağıtımı dahil olmak üzere teknoloji altyapısı; Metaverse ve Oyun Altyapısı.
Risk sermayesi hesap verebilirlik sistemini başlatarak 275 milyon ABD doları kaybettik
Temasek'i kripto alanında gerçekten aktif kılan şey muhtemelen FTX'e yaptığı yatırımdı. Ancak Temasek'in itibarını zedeleyen ve risk sermayesi sorumluluğunu başlatan şey bu yatırımdı.
Temasek'in resmi açıklamasına göre Temasek, FTX ve FTX US'e yaklaşık 275 milyon ABD doları yatırım yaptı. Ekim 2021'den Ocak 2022'ye kadar iki tur finansmanla FTX'e yaklaşık %1'lik bir azınlık hissesine sahip olarak 210 milyon ABD doları yatırım yaptı. ve FTX US'e 65 milyon ABD doları yatırım yaparak azınlık hisselerinin yaklaşık %1,5'ini elinde tuttu. FTX'teki yatırım maliyeti ise Temasek'in 31 Mart 2022 itibarıyla 403 milyar S$ net portföy değerinin %0,09'unu temsil ediyor. FTX fırtınasının ardından Temasek tüm yatırımlarını yazdı Forbes istatistiklerine göre Temasek, Sequoia Capital ve Paradigm, FTX olayında en büyük kaybı yaşayan üç yatırım kuruluşu oldu.
FTX'te ortaya çıkan çok fazla leke nedeniyle, ana yatırımcı ve devlete ait sermaye yapısı olan Temasek de güçlü bir şekilde sorumlu tutuldu. Geçen yılın Kasım ayının sonunda Singapur Parlamentosu, Singapur Maliye Bakanlığı tarafından denetlenen bir holding yatırım şirketi olan Temasek'in FTX'e yaptığı başarısız yatırıma özel bir tartışma ayırdı.
Hatta Singapur Başbakan Yardımcısı Lawrence Wong, Parlamento'da FTX'te yaşananların Temasek'e mali zarar vermekle kalmayıp aynı zamanda itibarına da zarar verdiğini söyleyerek kınadı. Lawrence Wong, FTX yatırımlarında 275 milyon ABD dolarına varan bir değer kaybının açıklanmasının ardından Temasek'in resmi olarak bir dahili inceleme başlattığını ve bu incelemenin "süreçlerini incelemek, geliştirmek ve sektör için dersler çıkarmak" üzere bağımsız bir ekip tarafından tamamlanacağını açıkladı. gelecek." ile ekip doğrudan yönetim kuruluna rapor verecek ve bu aynı zamanda Temasek'in düzenli inceleme prosedürlerinde bir "yükseltme" anlamına geliyor.
FTX yatırımı Ho Ching'in görev süresi boyunca gerçekleştiği için Facebook'ta da şu yanıtı verdi: "FTX, piyasa dalgalanmalarıyla ilgili bir mesele değil. Bu bize, iyi hedeflere sahip olmanın yeterli olmadığını hatırlatıyor. Aynı zamanda risklerin tutarlı bir ölçümünü sürdürmemiz gerekiyor. Açık bir zihin."
Temasek, FTX yatırım inceleme açıklamasında, FTX için yatırım mantığının önde gelen bir dijital varlık borsasına yatırım yapmak olduğunu belirtti. Borsa, gelir kaynağı olarak işlem ücreti modelini kullanıyor ve herhangi bir işlem yönü ve bilanço riski taşımıyor. Kripto piyasalarına protokolden bağımsız, pazardan bağımsız maruz kalma. Temasek, "Piyasada FTX'e yaptığımız yatırımın kripto para birimine yapılan bir yatırım olduğuna dair bir yanlış anlaşılma var. Burada açıklığa kavuşturmak gerekirse, Temasek'in şu anda kripto para birimine doğrudan bir yatırımı yok." Mali, ekip ve mevzuat risklerini araştırmak için Şubat'tan Ekim 2021'e kadar yaklaşık 8 ay harcandı.
Bu yılın mayıs ayının sonunda Temasek'in başkanı, FTX yatırım işleminin dahili incelemesinin sonuçlarına ilişkin bir açıklama yayınladı. Kısacası yatırımlar riskli ve FTX, Temasek dahil yatırımcılardan bilgi gizleyerek dolandırıcılık yapıyor. Temasek yatırım ekibinin yatırım tavsiyelerine ulaşma sürecinde herhangi bir suistimal yaşanmadı. Ancak herhangi bir yanlışlık olmamasına rağmen, yatırım kararlarından sorumlu olan yatırım ekibi ve üst düzey yönetim toplu olarak sorumlu tutuldu ve toplu olarak ücret kesintilerine gidildi. Temasek, risk sermayesinin hesap verebilirlik sistemini belli ölçüde açtı.
Kripto yatırımını askıya alacağınızı iddia ederken gerçekten geri çekilmek istiyor musunuz?
FTX'in fırtınası Temasek'in şifreleme yatırımını sıkılaştırması için bir dönüm noktası. Şimdi Temasek, kripto para endüstrisinin düzenlenmesine ilişkin belirsizlik nedeniyle şu anda kripto para şirketlerine yatırım yapma niyetinde olmadığını açıkça belirtti. FTX fırtınasından bu yana Temasek aslında daha fazla kripto yatırımı duyurmadı. Son yatırım Partior'un Kasım 2022'de duyurduğu blockchain platformuydu. Daha önce de belirtildiği gibi Partior ayrıca Temasek, JPMorgan Chase ve bağlı ortaklıklarından DBS Bank tarafından ortaklaşa inşa edildi.
Temasek'in ana gövdesi geçici olarak kripto para birimi yatırımından çekilmiş olsa da, bağımsız olarak işletilen erken aşama Web3 risk sermayesi fonu Superscrypt'in şifreleme yatırımlarını da askıya alıp almadığına ilişkin başka bir açıklama yapılmadı. Superscrypt, 2023'ten bu yana 12 yatırım yaptı. En son yatırımı 30 Haziran'da duyurulmuştu, hatta Haziran ayı boyunca 4 yatırım yapmıştı. Superscrypt ayrıca yatırım projeleriyle ilgili güncellemelerin yanı sıra her zaman nispeten sade olmuştur, resmi web sitesinde ve Twitter'da şifreleme görünümleri hakkında neredeyse hiçbir açıklama yoktur.
Aslında Temasek kripto yatırımları konusunda her zaman temkinli davrandı. 2021 yılında New York Digital Investment Group'un (NYDIG) CEO'su ve Real Vision'ın kurucusu Robert Gutman, Temasek'in Bitcoin'i, özellikle de Bitcoin'i doğrudan madencilerin çıktılarından satın almaya başladığını ortaya çıkardı. Ancak daha sonra Temasek, Bitcoin'e sahip olmadığını ancak blockchain yatırımlarına aktif olarak katıldığını ve sektörde ortaya çıkan fırsatları aradığını belirtti. Geçtiğimiz günlerde Temasek Baş Yatırım Sorumlusu Rohit Sipahimalani, 2023 mali raporunu açıklarken, kripto para birimine yatırım yapmayı hiçbir zaman düşünmediğimizi bir kez daha vurguladı.
Temasek, kripto para birimlerine doğrudan yatırımı defalarca reddetmenin yanı sıra, bazı kripto şirketlerine yatırım yapmayı da defalarca reddetti. Örneğin Temasek, 2018'de Bitmain'in halka arz öncesi finansmanına katılmayı reddetmişti. Bu yılın mayıs ayında Temasek ayrıca "Akıllı sözleşmelere ve yapay zekaya dayalı algoritmik para sistemi geliştiricisi Array'in Temasek'ten 10 milyon dolarlık yatırım aldığını" duyurdu. 100 milyon doların üzerinde bir değerleme." İfadesi yalanlandı.
Ayrıca son iki yılda Temasek'in kripto yatırım fonlarına yatırım yapacağına dair bir teyit gelmedi. Örneğin Temasek'in devlerle ortak olarak on milyarlarca dolar büyüklüğünde bir blockchain fonu kurduğuna dair haberler ortaya çıktı. Google ve Blackstone gibi riskli yatırımlara katıldı ve yatırım kuruluşu Hack VC'nin 500 milyon dolarlık kripto girişim fonu ileriye dönük hiçbir şey yapamadı.
Bugün Temasek 2023 mali yılı için yıllık raporunu açıkladığında, kripto yatırımından geçici olarak çekileceğini duyurdu. Bu, geleneksel büyük konsorsiyumların kriptoya girip büyük fon pompaları getireceği yönündeki sıklıkla abartılı anlatının sorun olacağı konusunda bizi uyarabilir. Kriptonun kendi sınırlı teknolojik yeniliği ve Şu anda denetim mükemmel olmadığında bunun bir yanılsama olması muhtemeldir.
