Pek çok dostane olmayan ekonomik veri, New York ticaret seansında risk duyarlılığını etkiledi. Amerika Birleşik Devletleri'nin ilk çeyrekteki GSYİH büyümesi yalnızca %1,6 oldu; bu, dördüncü çeyrekteki %3,4'ten çok daha düşüktü. Kişisel tüketimin büyüme oranı %3,3'ten %2,5'e düştü; mal harcamaları ise %3,0'dan düştü. % -%0,4'e geriledi ve stok (%-0,3), net ihracat (%-0,86) ve federal hükümet harcamaları (%-0,2) hepsi ilk çeyrekte büyümeyi aşağı çekti. Aynı zamanda deflatör de zamansız bir sıçrama yaptı. %3,1 ile (%1,6 olan önceki değere kıyasla) 2023 yılının ikinci çeyreğinden bu yana en yüksek seviyeye ulaştı. En yüksek seviye olurken, %3,1 büyüyen yerel talep tek parlak nokta oldu. Aynı zamanda, çekirdek PCE fiyat endeksi büyümesi ilk çeyrekte keskin bir şekilde %3,7'ye sıçradı (önceki %2,0'a kıyasla), bu aynı zamanda Mart ayı çekirdek PCE enflasyon verilerinin bugün açıklandığı anlamına da geliyor (ve). Fed'in odağı) %2,7'lik piyasa tahmininin üzerinde olma ihtimali var.
Genel olarak, zayıf ekonomik çıktı ve artan fiyatlar (muhtemelen... stagflasyon?) varlık fiyatları için oldukça kötü. ABD Hazine tahvili getiri eğrisi toplamda 6-8 baz puan sıçradı, 2 yıllık getiri kısa süreliğine %5'i aştıktan sonra %4,99'a geriledi. 2024 yılı için kümülatif faiz indirimi beklentileri sadece 1,4'e geriledi; bu, piyasanın Ocak başında 8 faiz indirimine (!!) ilişkin beklentilerine göre oldukça ciddi bir değişiklik.
PCE enflasyon verileri beklenenden önemli ölçüde düşük çıkmadığı sürece piyasalar Powell'ın gelecek haftaki FOMC basın toplantısında bir miktar "yeniden kalibrasyon" yapmasını bekliyor. Chicago Fed Başkanı Goolsebee ile daha önce yapılan bir röportajı hatırlayın:
"Altı veya yedi aylık önemli iyileşme ve %2'ye yakın enflasyon rakamlarından sonra, şimdi bunun çok üzerindeki seviyelere bakıyoruz ve yeniden ayarlama yapmamız gerekiyor, bekleyip görmeliyiz."
— — Chicago Fed Goolsebee
Başkanın Mart ayındaki yorumlarını geri çekmesini ve enflasyonun Fed'in umduğu gibi gelişmediğini kabul etmek zorunda kalmasını beklemek mantıklı olacaktır. Diğer bir değişken ise "şahince yeniden kalibrasyonun" bilançonun yavaşlama zamanlamasını etkileyip etkilemeyeceğidir. Piyasanın şu anda Mayıs ayı başlarında yavaşlamaya başlaması bekleniyor. "Birkaç oyuncunun" yavaşlayacağını söyleyip söylemediğine dikkat edebilirsiniz. Mevcut durumda, rezerv seviyelerinde daha fazla bozulma görülene kadar bilanço küçültülmesi devam edecek.
ABD hisse senetleri, Meta'nın zayıf kazanç sonuçlarının etkisiyle dün büyük oranda %1 düşüş yaşadı, ardından Microsoft ve Alphabet'in kazançlarının ardından +%2'lik bir toparlanma ile trendi tersine çevirdi. Microsoft hisseleri, tüm segmentlerdeki gelir artışının etkisiyle %5'ten fazla yükselirken Google'ın hisseleri, reklam ve hizmet gelirine ilişkin tahminleri aşması ve 70 milyar dolarlık hisse geri alımı ve birinci temettü açıklamasının ardından %11'den fazla arttı.
Kripto para cephesinde, yatırımcıların dikkati, bu yıl güçlü bir yükseliş sergileyen ve büyük kripto paralar için fiyatların sabit kaldığı memecoin/BTC runesinden dağılmış durumda. Ana akım yatırımcıların ilgisinin önemli ölçüde yavaşlaması nedeniyle BTC ETF'de art arda iki gün çıkış görüldü ve son dört haftadır daha hayal kırıklığı yaratan bir trend devam ediyor. Şu anda fiyat eğilimleri konusunda tarafsız bir görüşe sahibiz ve temkinli davranmanızı öneriyoruz.
Son olarak, SEC'in Mayıs ayında bir ETH spot ETF'sini onaylamayı resmi olarak reddetmesinin ardından, Consensys'in SEC'e karşı bir dava açarak kurumu "Consensys'e ve potansiyel olarak başkalarına karşı belirli yaptırım eylemleri yoluyla ETH'yi yasa dışı bir şekilde düzenlemeye çalışmakla" suçlayarak misilleme yaptığını gördük. .”
Son birkaç yılda bu alanda öğrenilen en önemli ders? Avukatların bu sektördeki rolü konusunda her zaman iyimser olun. Hepinize mutlu bir hafta sonu diliyorum.
