Bitcoin'in (BTC) 19 Nisan'daki yarılanması, kripto para biriminin gelecekteki fiyat gidişatına ilişkin bir dizi öngörüyü harekete geçirdi. Hakim görüş yakın bir fiyat artışı yönünde eğilim gösterirken, veri analitiği firması Santiment dikkatli olunmasını tavsiye ediyor ve piyasa analizine daha incelikli bir yaklaşım getirilmesini tavsiye ediyor.
Santiment, yalnızca halvingden sonraki günleri saymak veya potansiyel büyüme yüzdesini hesaplamak gibi geleneksel yöntemleri benimsemek yerine, çok yönlü bir analitik yaklaşım kullanıyor. Firma, piyasadaki davranış analizinin önemini vurgulayarak hem tarihi hem de gelecekteki potansiyel olayları derinlemesine inceliyor.
Temel Metrikler Aracılığıyla Piyasa Davranışını Anlamak
Santiment'in analizi, piyasa dinamikleri hakkında fikir edinmek için üç önemli ölçüme odaklanıyor: Tedarik Dağıtımı, Ağda Gerçekleşen Kar/Zarar (NRPL) ve Ortalama Dolar Yatırımı Yaşı (MDIA). 2013 yılında arz dağıtımına ayrıntılı bir bakış, farklı sahip grupları arasında farklı kalıpları ortaya çıkardı. Genellikle 'balinalar' olarak anılan varlıklı adresler, BTC'lerini fiyat yükselişinin nispeten erken saatlerinde satmaya başladı.
Bunun tersine, küçük yatırımcılar başlangıçta varlıklarını sabit tuttu ancak yükseliş ilerledikçe yatırımlarını artırdılar. Bu arada, orta ölçekli hissedarlar daha dinamik bir model sergilediler; zirveye yakın yerlerde varlıklarını yeniden dağıtmadan önce stratejik olarak alım ve satım yaptılar. Bu davranışlara finansal kapasite ve değişen piyasa beklentileri gibi çeşitli faktörler yön verdi.
Ortalama Dolar Yatırımı Yaşı (MDIA), zaman içindeki yatırım taahhüdüne ilişkin incelikli bir bakış açısı sunar. MDIA'daki bir artış bir birikim aşamasını gösterirken, bir düşüş potansiyel satış faaliyetlerine işaret ediyor. Hem 2017 hem de 2021 boğa piyasalarında MDIA'daki düşüş, yoğun boğa piyasası aşamalarıyla aynı zamana denk geldi ve bu, BTC'nin ilk sahiplerinden yeni piyasa katılımcılarına yeniden dağıtıldığına işaret etti.
Bu yeniden dağıtım aşaması genellikle 8 ila 12 ay arasında sürer ve bu, piyasanın bir sonraki birikim aşamasına geçmesinden önce kârın gerçekleşmesi için sınırlı bir pencerenin sinyalini verir. Bu arada Ağ Gerçekleşen Kâr/Zarar (NRPL) metriği, günlük olarak adres değiştiren tüm BTC paralarının ortalama kâr veya zararını hesaplıyor.
Yüksek satış baskısı genellikle sağlıklı bir piyasa aşamasını gösterirken, düşük satış baskısı veya 'irrasyonel sapma' genellikle piyasa zirvelerinden önce gelen spekülatif heyecanın sinyali olabilir. NRPL'yi Tedarik Dağıtımı ve MDIA gibi diğer ölçümlerle entegre etmek, piyasa duyarlılığı ve gelecekteki potansiyel piyasa hareketleri hakkında daha kapsamlı bir anlayış sağlar.
Tarihsel Analiz: 2017 ve 2021 Boğa Piyasaları
2017'de kâr realizasyonu, BTC fiyatıyla birlikte arttı, ta ki bir farklılık aşırı yükseliş eğiliminin sinyalini verene kadar. Bu dönemde ağırlıklı olarak küçük tasarruf sahipleri birikim modundayken, büyük sahipleri yeniden dağıtımla meşguldü. Bu model 2021 boğa piyasasında da tekrar gözlendi.
2021 pazarı, tahminleri karmaşıklaştıran çift tepe olgusuyla benzersiz bir zorluk sundu. Bu karmaşıklığa rağmen MDIA, Temmuz ayındaki toparlanmanın ardından tüm hamil grupları genelinde birikime dönüş sinyali vererek Kasım ayında ikinci bir zirveye ulaştı.
Güncel Piyasa Trendleri ve Gelecek Tahminleri
Mevcut veriler, 2013, 2017 ve 2021'de gözlemlenen zirve dönemlerini hatırlatan bir eğilim olan, kâr elde etme konusundaki isteksizliği gösteriyor. NRPL verileri, son piyasa testleri sırasında 72 bin dolar ve 61 bin dolar seviyesinde kâr nakde çevirme talebinin eksikliğini ortaya koyuyor. Olumlu bir gelişme olarak, Bitcoin pazarı, MDIA metriğine göre yaklaşık 4-5 aydır aktif bir yeniden dağıtım sürecinden geçiyor.
Bu, piyasanın boğa eğilimini sürdürmeye hazırlanabileceğini ve potansiyel olarak tipik 12 aylık döngüde daha fazla yeniden dağıtıma yol açabileceğini gösteriyor. Son arz dağıtım ölçümleri ağırlıklı olarak daha küçük stokçuların biriktiğini gösteriyor ve bu da piyasanın temkinli bir iyimserliğe işaret ettiğini gösteriyor.
Yaygın tahminler ve duygular, halving sonrası BTC fiyat eğiliminin yükselişe geçeceğine işaret ederken, Santiment'in veriye dayalı, incelikli yaklaşımı, kapsamlı piyasa analizinin öneminin altını çiziyor. Yatırımcılar, farklı sahip gruplarının karmaşık davranışlarını anlayarak ve birden fazla temel ölçümü entegre ederek, kripto para piyasası döngülerinin karmaşık ortamında daha etkili bir şekilde gezinebilirler.
