Binance Square'de Bet more on the Bitcoin miners cashing in on AI

Cointelegraph · 2024-08-27T13:54:24.000Z

Bitcoin (BTC) miners are scrambling to adapt after the network’s April “halving” cut into revenue prospects. Savvy miners are finding new ways to put BTC mining equipment to work. Supplying computational power to artificial intelligence (AI) applications is the most promising. Bet on the BTC miners investing in AI. Bitcoin mining stocks have had an incredible run, but performance is beginning to level off. The Valkyrie Bitcoin Miners ETF (WGMI) — which includes miners such as Iris Energy Ltd. (IREN), Core Scientific Inc. (CORS), CleanSpark Inc. (CLSK), and Cipher Mining Inc. (CLFR) — returned more than 300% in 2023, according to data from Morningstar, a fund researcher. So far in 2024, WGMI has clocked returns of less than 9%. According to asset manager Van Eck, Bitcoin mining stocks are now underperforming spot BTC by about 3%. Halving mining revenues The Bitcoin network’s halving is largely to blame. Every four years, the number of BTC mined per “block” — a bundle of transaction data stored on the blockchain — is reduced by half. The April event reduced mining rewards from 6.25 BTC to 3.125 BTC per block. Related: Expect Bitcoin ETF options to launch before 2025 Halvings are hardcoded into Bitcoin’s core protocol. They are essential to Bitcoin’s deflationary tokenomics, which caps total supply at 21 million BTC. But they are tough on miners, who sustain the network by processing transactions and updating the blockchain. In the second quarter of 2024, miners produced 28% fewer BTC on average, according to an August research note by JP Morgan, which covers five publicly traded BTC miners. Gross profits tumbled to 44% from 58% the quarter prior, even as miners poured approximately $1.2 billion into mining infrastructure. Simple synergies Meanwhile, demand for computational power from AI is surging. That’s providing miners — which are often armed with captive power supplies and expansive data centers — with a multibillion dollar opportunity. “The synergy is simple: AI companies need energy, and bitcoin miners have it,” according to an Aug. 16 report by Matthew Sigel, fund manager VanEck’s head of digital assets research. “[E]xisting bitcoin miners are uniquely equipped to support AI [and high-performance computing (HPC)] immediately,” Sigel said. He added that some BTC miners can repurpose to serve AI in less than a year, compared to upwards of four years for greenfield AI data center developments. Bitcoin miners could clock big gains in valuation from pivoting to AI. Source: VanEck For BTC miners, the potential upside is hard to overstate. Nick Hansen, CEO of mining firm Luxor, reportedly said miners could earn $2 to $3 from AI per kilowatt hour (kwH) of energy expended, compared to $0.15 to $0.20 from BTC mining. Hut 8 Corp., another BTC miner, estimates $1.30 per kwH. That’s more conservative, but still enough to justify a $37.6 billion contribution to BTC miners' collective market capitalization (or “net present value”, to be precise) by 2027, VanEck said. Leading the pack Not all BTC miners are equally well positioned. Some — such as Core Scientific, Hive Digital Technologies (HIVE) and Hut 8 (HUT) — are ahead of the pack. Core Scientific has already secured contracts to provide some 200 megaWatts (mW) of energy to AI hyperscaler CoreWeave, with options to boost capacity further. Investors have taken notice. It’s stock is up more than 200% in 2024, according to Morningstar. Related: Bitcoin bulls should steer clear of MicroStrategy's new leveraged ETF Hive has been pivoting to AI since 2023. It’s starting to pay off. The miner reported $2.6 million in sales from its HPC business, contributing to a 36% overall uptick from the prior quarter. Equally striking is the more than 80% utilization rate for Hive’s HPC infrastructure, indicating strong demand. Meanwhile, Hut 8 secured $150 million from private equity firm Coatue to invest in servicing AI. They already generate more than 1100 mW of power and plan to nearly double that figure, according to VanEck. Unlike Core Scientific, Hive and Hut have been market laggards in 2024, returning -0.21% and -3.94%, respectively. (As always, make sure to do your own research before investing in any stocks — or you’ll lose money). Bitdeer Technologies Group (BTDR) and Iris are the biggest potential movers in AI by the sheer scale of the miners’ power capacity. They are targeting roughly 2500 mW apiece — enough to contribute about $6.5 billion to the miners’ respective market valuations if they embrace AI, VanEck said. This isn’t about abandoning Bitcoin mining. In fact, VanEck’s bullish valuation estimates only assume a 20% change in revenue mix. Meanwhile, plenty of analysts expect BTC to hit new record highs — a boon for the mining business. Bitdeer has been investing in next-generating Bitcoin mining equipment and reported a big Q2 jump in gross profits from mining revenue. The key is that Bitcoin mining is about more than just BTC. It’s about infrastructure — which is always in demand, regardless of crypto spot prices. The miners who understand that will win. Alex O’Donnell is a senior writer for Cointelegraph. He previously founded DeFi developer Umami Labs and worked for seven years as a financial journalist at Reuters, where he covered M&A and IPOs. He is also the crypto growth lead at startup accelerator Expert Dojo. This article is for general information purposes and is not intended to be and should not be taken as legal or investment advice. The views, thoughts, and opinions expressed here are the author’s alone and do not necessarily reflect or represent the views and opinions of Cointelegraph.

Bitcoin (BTC) madencileri, ağın Nisan ayındaki "yarılanması" gelir beklentilerini azalttıktan sonra uyum sağlamak için çabalıyor. Bilgili madenciler, BTC madencilik ekipmanlarını çalıştırmanın yeni yollarını buluyor. Yapay zeka (AI) uygulamalarına hesaplama gücü sağlamak en umut verici olanıdır. BTC madencilerinin AI'ya yatırım yapmasına güvenin.
Bitcoin madencilik hisseleri inanılmaz bir performans gösterdi, ancak performans düşmeye başlıyor. Iris Energy Ltd. (IREN), Core Scientific Inc. (CORS), CleanSpark Inc. (CLSK) ve Cipher Mining Inc. (CLFR) gibi madencileri içeren Valkyrie Bitcoin Miners ETF (WGMI), bir fon araştırmacısı olan Morningstar'ın verilerine göre 2023'te %300'den fazla getiri sağladı.
2024'te şimdiye kadar WGMI %9'dan daha az getiri elde etti. Varlık yöneticisi Van Eck'e göre, Bitcoin madencilik hisseleri artık spot BTC'den yaklaşık %3 daha düşük performans gösteriyor.
Madencilik gelirlerinin yarıya indirilmesi
Bitcoin ağının yarılanması büyük ölçüde suçludur. Her dört yılda bir, "blok" başına çıkarılan BTC sayısı - blok zincirinde depolanan bir işlem verisi paketi - yarı yarıya azalır. Nisan ayındaki etkinlik, madencilik ödüllerini blok başına 6,25 BTC'den 3,125 BTC'ye düşürdü.
İlgili: Bitcoin ETF seçeneklerinin 2025'ten önce piyasaya sürülmesini bekleyin
Yarılanmalar Bitcoin'in çekirdek protokolüne sabit kodlanmıştır. Toplam arzı 21 milyon BTC ile sınırlayan Bitcoin'in deflasyonist token ekonomisi için olmazsa olmazdır. Ancak işlemleri işleyerek ve blok zincirini güncelleyerek ağı sürdüren madenciler için zordur.
JP Morgan'ın beş halka açık BTC madencisini kapsayan Ağustos araştırma notuna göre, madenciler 2024'ün ikinci çeyreğinde ortalama %28 daha az BTC üretti. Brüt karlar, madenciler madencilik altyapısına yaklaşık 1,2 milyar dolar yatırmış olsalar bile, bir önceki çeyreğin %58'inden %44'e düştü.
Basit sinerjiler
Bu arada, AI'dan gelen hesaplama gücüne olan talep artıyor. Bu, genellikle sabit güç kaynakları ve geniş veri merkezleriyle donatılmış olan madencilere milyarlarca dolarlık bir fırsat sağlıyor.
Fon yöneticisi VanEck'in dijital varlıklar araştırmalarından sorumlu başkanı Matthew Sigel'in 16 Ağustos tarihli raporuna göre, "Sinerji basit: Yapay zeka şirketlerinin enerjiye ihtiyacı var ve bitcoin madencileri buna sahip."
Sigel, "[M]evcut bitcoin madencileri, AI'yı [ve yüksek performanslı bilgi işlemi (HPC)] hemen desteklemek için benzersiz bir şekilde donatılmıştır" dedi. Bazı BTC madencilerinin, yeşil alan AI veri merkezi geliştirmeleri için dört yıldan fazla süreye kıyasla, bir yıldan kısa sürede AI'ya hizmet etmek üzere yeniden işlevlendirilebileceğini ekledi.
BTC madencileri için potansiyel artışın abartılması zor. Madencilik firması Luxor'un CEO'su Nick Hansen'in, madencilerin harcanan kilovatsaat (kwH) enerji başına AI'dan 2 ila 3 dolar kazanabileceğini, BTC madenciliğinden ise 0,15 ila 0,20 dolar kazanabileceğini söylediği bildirildi.
Başka bir BTC madencisi olan Hut 8 Corp., kWH başına 1,30 dolar tahmin ediyor. Bu daha muhafazakar, ancak yine de 2027'ye kadar BTC madencilerinin kolektif piyasa değerine (veya daha doğrusu "net bugünkü değere") 37,6 milyar dolarlık bir katkıyı haklı çıkarmak için yeterli, dedi VanEck.
Sürünün lideri
Tüm BTC madencileri aynı derecede iyi konumlandırılmış değil. Bazıları — Core Scientific, Hive Digital Technologies (HIVE) ve Hut 8 (HUT) gibi — grubun önünde.
Core Scientific, kapasiteyi daha da artırma seçenekleriyle AI hiper ölçekleyici CoreWeave'e yaklaşık 200 megaWatt (mW) enerji sağlamak için sözleşmeleri çoktan güvence altına aldı. Yatırımcılar dikkat kesildi. Morningstar'a göre hissesi 2024'te %200'den fazla yükselecek.
İlgili: Bitcoin boğaları MicroStrategy'nin yeni kaldıraçlı ETF'sinden uzak durmalı
Hive, 2023'ten beri AI'ya geçiş yapıyor. Bu, karşılığını almaya başlıyor. Madenci, HPC işinden 2,6 milyon dolarlık satış bildirdi ve bu da önceki çeyreğe göre %36'lık genel bir artışa katkıda bulundu. Aynı şekilde dikkat çekici olan, Hive'ın HPC altyapısı için %80'den fazla kullanım oranıdır ve bu da güçlü bir talebi göstermektedir.
Bu arada, Hut 8, AI'ya hizmet vermek için özel sermaye şirketi Coatue'den 150 milyon dolar sağladı. VanEck'e göre, halihazırda 1100 mW'tan fazla güç üretiyorlar ve bu rakamı neredeyse ikiye katlamayı planlıyorlar.
Core Scientific'in aksine, Hive ve Hut 2024'te piyasanın gerisinde kaldı ve sırasıyla -%0,21 ve -%3,94 getiri sağladı. (Her zamanki gibi, herhangi bir hisse senedine yatırım yapmadan önce kendi araştırmanızı yaptığınızdan emin olun - aksi takdirde para kaybedersiniz).
Bitdeer Technologies Group (BTDR) ve Iris, madencilerin güç kapasitesinin muazzam ölçeğine göre yapay zekada en büyük potansiyel hareket ettiricilerdir. VanEck, her biri yaklaşık 2500 mW hedefliyorlar - yapay zekayı benimserlerse madencilerin ilgili piyasa değerlemelerine yaklaşık 6,5 milyar dolar katkıda bulunmaya yetecek kadar.
Bu, Bitcoin madenciliğini terk etmekle ilgili değil. Aslında, VanEck'in yükseliş değerleme tahminleri yalnızca gelir karışımında %20'lik bir değişiklik varsayıyor.
Bu arada, birçok analist BTC'nin yeni rekor seviyelere ulaşmasını bekliyor - madencilik sektörü için bir nimet. Bitdeer, yeni nesil Bitcoin madencilik ekipmanlarına yatırım yapıyor ve madencilik gelirlerinden elde edilen brüt kârda büyük bir 2. çeyrek sıçraması bildirdi.
Önemli olan, Bitcoin madenciliğinin sadece BTC'den ibaret olmamasıdır. Altyapı ile ilgilidir — kripto spot fiyatlarından bağımsız olarak her zaman talep görmektedir. Bunu anlayan madenciler kazanacaktır.
Alex O’Donnell, Cointelegraph'ın kıdemli yazarıdır. Daha önce DeFi geliştiricisi Umami Labs'ı kurmuş ve yedi yıl boyunca Reuters'ta finans gazetecisi olarak çalışmış ve burada M&A ve IPO'ları ele almıştır. Ayrıca startup hızlandırıcı Expert Dojo'da kripto büyüme lideridir.
Bu makale genel bilgilendirme amaçlıdır ve yasal veya yatırım tavsiyesi olarak düşünülmemelidir. Burada ifade edilen görüşler, düşünceler ve fikirler yalnızca yazara aittir ve Cointelegraph'ın görüş ve fikirlerini yansıtmaz veya temsil etmez.

İçerik Üreticisinden Daha Fazla İçerik Keşfedin

En Son Haberler

İçerik Üreticisinden Daha Fazla İçerik Keşfedin

En Son Haberler

Öne Çıkan Makaleler