Temel göstergeler (Hong Kong saati ile 12 Ağustos 16:00 -> 20 Ağustos 16:00):
BTC/USD + 0,2% （58.500 $ -> 58.600 $）,ETH/USD + 2,75% （2.550 $ -> 2.620 $）
BTC/USD Aralık (yıl sonu) ATM oynaklığı + %0,7 (61,5 -> 62,2), 25 Aralık riskin tersine çevrilmesi oynaklığı + %0,5 (3,6 -> 4,1)
Genel olarak küresel risk piyasaları iyi performans gösteriyor ve BTC fiyatları son derece dar bir fiyat aralığında hareket ediyor. BTC volatilitesi büyük olmasa da, piyasanın sürekli olarak 58,5k-59,5k anahtar aralığında dalgalanması ve denge seviyesinde istikrara kavuşturulmasının zor olması nedeniyle hala yüksek frekanslı volatilite gözlemliyoruz.
BTC'nin kısa vadede 54 bin ila 64 bin fiyat aralığında kalması bekleniyor.
Piyasanın sıkılaşan bir kama/üçgen formasyonu oluşturduğu görülüyor, bu da hafta sonundan önce bir dönüm noktası görebileceğimizi gösteriyor. Ancak fiyatların bu aralığın dışına çıkamaması halinde, gerçekleşen volatilitenin ciddi oranda artmasının zor olacağını düşünüyoruz.
Başlıca piyasa olayları:
Geleneksel finansal piyasalar geçen hafta güçlü bir toparlanma yaşadı ancak ilginç bir şekilde kripto para piyasaları önemli ölçüde geride kaldı. Bu, ABD Hazine tahvili getirilerinin davranışını anımsatıyor (en düşük seviyelerinden toparlanmasına rağmen o zamandan bu yana önemli bir hareket göstermedi).
Bu hafta sonunun odak noktası Powell'ın Jackson Hole konferansındaki konuşması. Piyasalar en az bir faiz indirimini (ve hatta 50 baz puanlık bir indirim olasılığını) fiyatlıyor.
Geçen hafta jeopolitik nispeten sakindi ve ABD İşçi Bayramı tatili yaklaşırken piyasalar daha yaza özgü bir havaya bürünmeye başlıyor.
ATM'nin İma Edilen Volatilite:
Yüksek frekanslarda gerçekleşen yüksek volatiliteye rağmen, esas olarak volatilite aralığının (yani terminal dağılımının) daralması nedeniyle ön uç volatilite hafta boyunca düşmeye devam etti. Ancak hafta başında Vega'da iyi alımlar görüldü ve bu da volatilite eğrisini daha dik hale getirdi.
Seçimlere olan ilgi arttıkça, daha fazla Seçim Günü put spread'lerine talep var. Genel olarak, seçim etkilerinin fiyatlandırmadaki ağırlığı oldukça makul görünüyor.
Spot aralık sabit kalırsa, volatilitenin Ağustos ayında daha da daralması ve Eylül ayının daha da dikleşmesi bekleniyor.
Çarpıklık/dışbükeylik:
Dışbükeylik ve çarpıklık bu hafta yatay seyrediyor; ATM volatilitesinin azalmasıyla ön uç kelebek yayılımı hafifçe arttı.
Spot volatilite korelasyonu yerel ölçekte hala negatif ancak geçen haftaya göre zayıfladı. 55-56 bin fiyatlarının altında Gama talebi beklenirken, 61-62 bin fiyatlarında volatilitenin yumuşak kalması bekleniyor.
Bu hafta ticaretinizde iyi şanslar!
