Küresel ekonomi sallantıda ve kripto piyasaları bunun sıkıntısını hissediyor. Mevcut durum, durgunluk korkuları ile işlerin düzelebileceği umutları arasında gidip gelen garip bir yerde.
İnsanlar buna "yumuşak iniş" diyor ama gerçekçi olalım; piyasalarda olan biten hiçbir şey yumuşak değil.
Tüccarların takıntılı olduğu Korku ve Açgözlülük Endeksi her hafta panik ve iyimserlik arasında gidip geliyor. Perakende satışları veya konut verileri gibi en küçük haberlerin bile zincirleme bir reaksiyona yol açabileceği kırılgan bir durumdayız.
Siyasi drama sadece kaosa katkıda bulunur. Son zamanlarda, yen carry trade durumu piyasaları o kadar korkuttu ki, insanlar asla gelmeyen acil bir faiz indirimine hazırlanıyordu.
Her yerde pazarlar var
Bu hafta bir başka çılgın yolculuğa hazır olun. Geçtiğimiz hafta piyasalar dar bir aralıkta kilitlenmişti ve haftalık en yüksek ve en düşük arasındaki fark yaklaşık %10'du.
Tarihsel olarak, piyasalar bu kadar sıkıştığında, büyük bir hareket hemen köşededir. Benzer bir şeyi en son gördüğümüzde, piyasa sonraki iki haftada %22 ve %27 oranında genişledi.
İşleri daha da kötüleştirmek için (ya da bu tür şeylere meraklıysanız daha iyi hale getirmek için), hem Binance Volatilite Endeksi (BVOL) hem de Deribit Volatilite Endeksi (DVOL) hafta sonu yükseldi. Bu tür bir hareketi görmeyeli uzun zaman oldu.
Açık faiz de istikrarlı bir şekilde tırmanıyor. Bu, daha fazla yatırımcının piyasaya girdiğinin bir işaretidir ve bu da genellikle daha fazla likidasyona ve zarar durdurmaya yol açar.
Boğa işaretleri görünüyor
Tüm bu çılgınlığa rağmen, bazı insanlar hala umutlu. Kripto piyasasının uzun vadeli görünümü tamamen kötü değil. Dünya çapındaki merkez bankaları hala gevşeme modunda, ekonomiye para pompalıyor ve tahvil piyasasında bir kredi krizinin hemen belirtisi yok.
Hyblock'un Likidasyon Isı Haritası'nda, kısa pozisyonlardan oluşan büyük bir stop-loss seviyeleri kümesi var. Basitçe söylemek gerekirse, bu, piyasanın hedeflemesi gereken bir hedef olduğu ve bunun bir toparlanmaya yol açabileceği anlamına gelir.
Bununla birlikte, genel ekonomik tablo hala karışık. Çeşitli modellere göre, önümüzdeki 12 ayda ABD'de resesyon olasılığı %50-60 civarında.
ABD ekonomisinin yaklaşık %70'ini oluşturan tüketici harcamaları tutunuyor, ancak çatlaklar ortaya çıkmaya başlıyor. İnsanlar eskisi kadar özgürce harcama yapmıyor ve bu bir kırmızı bayrak.
İşletme yatırımları makul düzeydeydi, ancak daha yüksek faiz oranları ve ticaret gerginlikleri insanları gerginleştiriyor. İşgücü piyasası hala güçlü, Temmuz 2024 itibarıyla işsizlik oranı %3,5, ancak iş büyümesi yavaşladı.
Enflasyon azalıyor ancak hâlâ Federal Rezerv'in hedefinin üzerinde, %3,2 seviyesinde. Klasik bir durgunluk göstergesi olan getiri eğrisi, Mayıs 2022'den beri tersine dönmüş durumda, bu da genellikle ufukta bir durgunluk olduğu anlamına geliyor.
Piyasa yükselişte bir geleceğin sinyalini veriyor olabilir, ancak yakın vadede işlerin nereye gideceğini kimse tahmin edemez. Her zaman olduğu gibi, gözlerinizi grafiklerde tutun ve korkunun veya açgözlülüğün sizi ele geçirmesine izin vermeyin.
