Son zamanlarda Polkadot kripto ekosistemiyle ilgili bir haber nedeniyle çeşitli korkular yayıldı.
Aslında bu gerçek bir haber değil, en son Polkadot Hazine Raporu'nda yer alan bir bilgiydi.
Kripto haberleri: Polkadot hazinesi ve raporun yarattığı korkular
Korku yaratan bilgi, Polkadot hazinesinin elinde bulunan ve toplam değeri yaklaşık 245 milyon dolar olan varlıklara ilişkin.
Hatta bazı tahminlere göre, giderler bu şekilde devam ederse bu fonlar ancak iki yıl daha yeterli olabilir.
2024 yılının ilk yarısına ait Polkadot Hazine Raporu, ilk kez hazinenin kontrolü altındaki varlıkların tamamını gösteriyor.
Bu fonlar yalnızca DOT değil aynı zamanda USDT ve USDC'yi de içeriyor ve üç farklı zincirde tutuluyor.
Bu nedenle dışarıdan yeniden inşa etmek o kadar kolay olmadı ki, raporun yazarları da Polkadot'un hazinesini "karmaşık ve anlaşılması zor" olarak tanımlıyor. Rapor bu nedenle bu bilginin herkesin bilgisine sunulmasını amaçlamaktadır.
İlk kez geleneksel muhasebe raporlama uygulamalarına yaklaşmaya çalışan, daha önce sadece doğrudan giderlere odaklanan bir rapordur. Aslında mevcut rapora gerçek ve düzgün bir bilanço da eşlik ediyor.
Hazinenin elinde bulunan varlıklar
30 Haziran 2024 itibarıyla Polkadot hazinesi 188 milyonu likit olmak üzere 245 milyon dolarlık varlığı yönetiyordu.
Bu rezervlerin 8 milyon doları stabilcoin USDT ve USDC formunda olup, ilave 2,5 milyon DOT (yaklaşık 16 milyon dolar) diğer stabilcoin tokenlarının sürekli edinimi için tahsis edilmiştir.
2024'ün ilk yarısında hazine 87 milyon dolar harcadı ve bunun %13'ü yürütme organlarından (ödüller ve kolektifler) geldi.
Raporun belirli bir noktasında şunu yazıyorlar:
“Mevcut harcama oranında, Hazine'nin yaklaşık 2 yıllık bir hareket alanı var, ancak kripto para birimleri cinsinden Hazine tahvillerinin değişken doğası kesin olarak tahminlerde bulunmayı zorlaştırıyor. Bu durum, daha sıkı bir bütçe yaklaşımından sistemin enflasyon parametrelerinin değiştirilmesine kadar uzanan tartışmaları ateşledi.”
Polkadot'taki son kripto haberleri nedeniyle topluluğun korkuları
Sorun şu ki, Polkadot'un kripto projesinin hayatta kalması için olmasa bile gelişimi için 2 yıllık süre çok sınırlı olabilir.
Aslında Polkadot, diğer kripto projelerinin yaşadığı büyük patlamayı henüz yaşamadı ve bu da onun milyonlarca kullanıcıyı ve dolayısıyla birçok potansiyel gelir kaynağını çekmesine olanak tanıyabilecek.
Bu noktada, aynı raporda vurgulanan korku, Polkadot projesi yöneticilerinin olası bir fon eksikliğini telafi etmek için DOT'un parasal kütlesindeki enflasyonu artırmaya zorlanabilecekleridir.
Proje şu anki haliyle çok fazla harcıyor ve çok az kazanıyor, dolayısıyla uzun vadede bir şeyler değişmediği sürece sürdürülebilir değil.
Yapılabilecek en kolay değişiklik para arzındaki enflasyonu artırmak, yani daha fazla DOT çıkarmak olacaktır.
DOT enflasyonu
Şu anda dolaşımdaki DOT arzının enflasyon oranı yıllık %10'dur.
Bitcoin için bu yıldan itibaren %1'in altına düştüğünü, Ethereum için ise sıfıra yakın olması gerektiğini düşünün.
Gerçek şu ki, yeni DOT'ların sürekli olarak piyasaya sürülmesi, kripto piyasaları üzerindeki satış baskısını artırma veya her halükarda, önemli ölçüde azalma olasılığı olmadan yüksek tutma eğilimi gösteriyor.
Toplumun enflasyonun daha da artmasını kabul etmeye zorlanması halinde, DOT'un piyasa değeri eğiliminin uzun vadede kötüleşmesi beklenebilir.
DOT'un fiyatı
DOT veya Polkadot ekosisteminin yerel kripto para birimi, Shiba Inu'nun bile gerisinde kalarak en yüksek piyasa değerine sahip olanlar arasında 14. sıraya geriledi.
2024 yılı boyunca bile DOT'un fiyatı şu ana kadar %22 oranında değer kaybederken, örneğin BTC +%48 ve ETH +%50 seviyesinde bulunuyor.
Piyasa değerine göre ilk 20 kripto para arasında DOT, bu açıdan yalnızca MATIC (-%41), Cardano (-%30) ve Avalanche'den (-%27) daha kötü performans gösteriyor.
Toplamda, stabilcoinler hariç, ilk yirmide 2023 sonuna kıyasla şu anda düşüş bölgesinde olan yalnızca altı kripto var.
Üstelik DOT hala 2021'in en yüksek seviyelerinden %-88 seviyesinde ve bu veriler, hazine raporunda ortaya çıkanlar ışığında özellikle endişe verici görünüyor.
DOT için son ayı piyasasının dibi olan Ekim 2023'ten Mart 2024'ün ortasına kadar fiyatta %230'luk önemli bir artış kaydedilmiş olsa da, Nisan ayından itibaren fiyatı yalnızca 2020'ye geri getiren derin bir düzeltme aşamasına girdi. Dipten +%77.
Mevcut fiyat Kasım 2022 fiyatından bile daha düşük ve bu güçlü bir alarm zili gibi geliyor.
Gelecek
Sorunun tam olarak yüksek enflasyon oranı olması gerekir; üstelik projenin gelişimini finanse etmek gerektiğinden bu enflasyonun düşürülmesi mümkün değildir.
Aslında hipotez, önümüzdeki yıllarda bu enflasyon oranının daha da artırılıp artırılmayacağının tartışılmasının bile gerekli olabileceği ve bu durumun DOT fiyatında daha da fazla soruna yol açabileceği yönünde.
Teknolojik açıdan bakıldığında Polkadot projesi ilerlemeye devam ediyor ancak mali açıdan bakıldığında çok sıkıntı çekiyor ve bir süredir sıkıntı çekiyor.
Dahası, yalnızca 70.000 dolarlık bir TVL'ye sahip olduğu göz önüne alındığında, minimal düzeyde ilgi çekici bir DeFi ekosistemi bile yok.
DeFi'nin yokluğunda ve yavaş ve etkisiz pazarlamayla, DOT fiyatının, aslında düşürülemeyecek kadar yüksek enflasyonla toparlanabileceğini hayal etmek gerçekten çok zor.
Bu nedenle, teknolojik açıdan Polkadot'un bir geleceği olabilir, ancak finansal açıdan bakıldığında, kripto para birimi DOT'un istikrarı konusunda birçok şüphe ortaya çıkabilir.
