Volatilite beklentilerinin bir ölçüsü olan Deribit'in BTC DVOL endeksi Şubat başından bu yana en düşük seviyesine geriledi.
Fiyat düşüşünün yanı sıra volatilitedeki erimenin devam etmesi, opsiyonlara yönelik talebin bulunmadığını gösteriyor.
BTC fiyatının 70.000 dolara yeniden yükselişi DVOL'u yükseltebilir.
Tecrübeli hisse senedi yatırımcıları, piyasa düzeltmelerine genellikle volatilite beklentilerini ölçen VIX endeksi gibi ölçümlerdeki artışın eşlik ettiği gözlemine muhtemelen uyum sağlayacaklar.
Her ne kadar kripto para birimi fiyatları teknoloji hisseleriyle pozitif korelasyon içinde olsa da Bitcoin piyasasında durum böyle değil.
Örneğin, Bitcoin'in fiyatı son dört hafta içinde 70.000 doların üzerindeyken %10 geriledi. Deribit'in önümüzdeki 30 gün boyunca beklenen fiyat türbülansının opsiyonlardan türetilmiş bir ölçüsü olan Bitcoin volatilite endeksi DVOL, TradingView grafik platformuna göre yıllık bazda %53'ten %42'ye düşerek Şubat ayının başından bu yana en düşük seviyesine ulaştı.
Zımni oynaklık, alıcıya dayanak varlığı daha sonraki bir tarihte önceden belirlenmiş bir fiyattan alma veya satma hakkı veren opsiyonlara veya türev sözleşmelere olan talepten olumlu yönde etkilenir. Alım opsiyonu satın alma hakkı verirken, satım opsiyonu ise satış hakkı verir.
Fiyat düzeltmesinin ortasında DVOL'deki düşüş, yatırımcıların paniğe daha az eğilimli olduğu veya koruyucu satım veya riskten korunma bahisleri aramaya daha az eğilimli olduğu sakin bir piyasa ortamına işaret ediyor. Dahası, Bitcoin'in geri çekilmesi hızlı bir düşüş yerine yavaş ve düzenli oldu ve çoğu zaman yatırımcıların volatilite patlamasından kâr elde etmek için opsiyon satın almasına yol açtı.
Toronto merkezli kripto platformu FRNT Financial'ın uluslararası dağıtım başkanı David Brickell, CoinDesk'e şöyle konuştu: "Bunun nedeni, BTC'nin yüksek seviyelere gerilemesinden bu yana, volatilitenin düşük olduğu, belirli bir aralıkta kalan bir piyasada sıkışıp kalmamızdır." "Yaz aylarında volatiliteyi satın alma iştahı yok ve yapısal hacim satışları fazla yazma eğiliminde, dolayısıyla gerçek talebin yokluğunda daha düşük seviyelere düşüyoruz."
Volatilite satışı, yatırımcıların donuk bir piyasada opsiyon sattığı veya yazdığı ve ima edilen volatiliteyi azalttığı popüler bir kripto stratejisidir. Satıcı, aşırı fiyat dalgalanmaları durumunda alıcıya tazminat ödeyeceğine söz verdiği için prim alır. Tipik olarak bu tür stratejiler, spot piyasadaki varlıkların üzerine çağrı yazmayı içerir.
Brickell'e göre, BTC'nin 70.000 doların üzerindeki seviyelere doğru yenilenen yükselişi muhtemelen opsiyonlara olan talebi canlandıracak ve DVOL ima edilen oynaklık endeksini artıracak. BTC'nin fiyatı bu boğa döngüsü boyunca DVOL endeksi ile pozitif korelasyon gösterdi.
Brickell, "Muhtemelen BTC'nin test aralığının zirvesine doğru geri döndüğünü görmemiz ve bu vol uyuşukluğunu kırmak için daha yüksek bir kırılma tehdidinde bulunmamız gerekecek" dedi.
