Bitcoin yaklaşık 4 aydır 60.000 ila 70.000 dolar aralığında seyrediyor. Bu durum her ne kadar sinir bozucu olsa da Bitcoin’in halving etkinliğinden sonra böyle bir konsolidasyon dönemi yaşanması alışılmadık bir durum değil. 2016 ve 2020 halving döngülerine baktığımızda, benzer konsolidasyon aşamalarını görebiliriz ve bunları genellikle son hızlı yükseliş aşaması olan "muz bölgesi" takip eder.
Ancak "geçmişte böyleydi" ile yetinmemeli, mevcut piyasa durumunu analiz etmeli, bundan ders çıkarmalı ve muhtemelen bundan faydalanmalıyız. Görünüşte, neden 70.000 dolar civarında devasa bir arzın olduğuna dair en basit ve en bariz yanıtlar şunları içerebilir:
Halving etkinliğinden önce piyasaya büyük miktarda fon girdi.
Madencilerin gelirinin yarıya indirilmesi, onları Bitcoin'lerinin bir kısmını satmaya zorladı.
ABD vergi hususlarının etkisi.
Bu bariz nedenlere ek olarak, dikkate değer bazı objektif göstergeler de vardır:
Piyasanın Gerçekleşen Değerine (MVRV): Bu, Bitcoin'in ağırlıklı ortalama satın alma fiyatı ile mevcut piyasa fiyatı arasındaki orandır. Mart ayında MVRV 2,75 oranında zirveye ulaştı; bu da Bitcoin'in 73.100 dolar seviyesinde fiyatlandırıldığı dönemde ortalama satın alma fiyatının 26.580 dolar olduğunu gösteriyor. Bu ölçüm tam olarak doğru olmasa da (merkezi borsalar kripto paraları hareket ettirmeyip yalnızca veri tabanı girişlerini güncellediğinden), genellikle piyasa fiyatlarının zirveye çıkmasıyla birlikte yükselerek yatırımcıların kar elde etmesi gerektiğine dair işaretler gösteriyor.
Uzun vadeli Bitcoin sahiplerindeki değişiklikler: Bir başka ilginç ölçüm ise Bitcoin'i 155 günden fazla tutan cüzdanlardır. Tipik olarak, bu hissedarlar satışa başladığında piyasanın tepesi oluşur ve satın almaya başladıklarında piyasanın tabanı oluşur.
USD Arzı: Bitcoin fiyatlandırmasının USD bazlı olduğu dikkate alındığında USD arzındaki değişimleri gözlemlemek büyük önem taşıyor. Piyasada ne kadar para akıyor? Bu miktar artıyor mu azalıyor mu? Büyüme oranı nedir? Bu faktörler piyasanın yönünü etkileyecektir ve özellikle diğer koşullar benzerse Bitcoin'in ABD dolarına göre güçlü veya zayıf olmasına neden olabilir.
Ayrıca başka sinyaller de var:
Coinbase'in uygulama indirme sıralaması bir günde keskin bir şekilde yükseldi.
Bitcoin ETF girişleri keskin bir yavaşlamadan önce 1,045 milyar dolara kadar yükseldi.
Çok sayıda olumlu düzenleme haberi.
Yarılanmanın ardından madenciler tarafından agresif satışlar.
Genel olarak, bunun şu anda pazarın zirvesi olduğunu düşünmüyorum. Bir sonraki yükselişin tam olarak ne zaman gerçekleşeceğini tahmin etmek zor olsa da, mevcut aralığın sonunu kırmaya daha önce olduğumuzdan daha yakın olduğumuzu düşünüyorum. Yukarıdaki faktörler göz önüne alındığında, mevcut durumun piyasa için bir zirve olma ihtimalinin düşük olduğuna inanıyorum.
