5月27日 加密市场期权波动率研报

ETH 现货上窜，期权隐波 Call 端 Smile 曲线上扬，Sol/ETH 汇率对下杀，后续如何操作？

Coincall 交易所：U本位KYC简单（选HK）的第三方资金托管的期权交易平台，（开启交易挖矿，可以获得平台代币call）

一、核心观点

1- ETH 现货上涨，ETF 时间继续发酵，Call 端牛差可以择机变为 ratio spread
2- Sol/ETH 汇率对走低，可以 B 本位切换 Sol ，后续备兑或者持币等涨
3- Doge、Kas 6 月份均有事件炒作预期，可提前布局
5- Sol、Tol 低位继续做空波动率降本，支撑位选择行权价，例如：Sol 140、Ton 6 元，性价比很高

二、期权交易头寸

周末无明显大宗

On screen 头寸如下：

BTC 2 笔较大头寸均为本周五裸买看涨期权：
buy BTC-31MAY24-70000-C
buy BTC-31MAY24-75000-C

ETH 裸买头寸布局更远周期，吃到昨日现货涨幅和 Call 端升波
buy ETH-28JUN24-4000-C
buy ETH-28MAY24-3875-C
buy ETH-26JUL24-6000-C

Sol 短线被 ETH 现货压制，星球内给出备兑相应的建议

三、宏观市场

上周四、周五大 A 市场迎来一波下杀

事后来看，可以说演习影响情绪，降低市场风险偏好。但是担忧扩大风险最应该恐慌的外资反而没有特别慌乱，周五流出也只在40亿多。

所以，周四周五两日的慌乱还是内部信心所致。恐高的惯性思维，以及抢跑的熊市经验依然主导短期A股指数。