7月30日 加密期权市场研报

现货价格回落，期权隐含波动率继续回落，VRP收敛，后续做多 or 做空波动率？

Coincall（ U 本位山寨期权第 1 所，交易 Sol 、Ton 、Ordi 等热门山寨期权），KYC简单（选HK）的第三方托管的期权平台，邀请链接 ：https://coincall.com/r/19298649

一、核心观点
1- 现货、隐波双双下杀，VRP的收敛，short vol仓位可以逐渐减少，尤其不要超额卖vol；
2- 昨晚和一位加密业内玩家探讨做多ETH的方式，目前我个人仓位采用long 中期ATM call，short 短期call，整体留+delta，这样Theta配平，下跌之亏Theta，如果Vega起来还能赚一些Vega
3- 整体现货价格回落如果非波动率交易玩家可以卖一些BTC put，囤现货仓位6.5W 8月底有50% APR
4- Coincall 上山寨期权整体IV也处于下降通道，期权玩家可以Sell 一些 Sol 和 Ordi 的put，存储现货仓位头寸

总结：加密市场本周五PUT端隐波上翘，大宗并未在中长期超额购买看跌期权保护头寸；牛市中期注意期权MM保证金控制，整体依然维持+delta不变；long vega还不急上仓位。Long ETH 的 Detla 主观判断值得布局。

二、期权大宗交易
btc昨日最大2比大宗如下，分别为年底10W看涨期权头寸和反日历策略（看好8月底的Gamma行情）：
buy BTC-27DEC24-100000-C
sell BTC-25OCT24-75000-C + buy BTC-30AUG24-75000-C

eth昨日最大2笔大宗为9月底买入跨式策略和9月份买入OTM看涨期权策略：
buy ETH-27SEP24-3200-C + buy ETH-27SEP24-3200-P
buy ETH-27SEP24-3900-C

Sol 见星友TG群

三、宏观市场

美股：

美股市场昨日小幅震荡收高，科技股主线叙事行情依然走强，特斯拉单日上涨超过5%，小票相对弱势；VIX指数盘中小幅回落。

美债方面重点关注周三美联储将举行议息会议，可以关注鲍威尔的答记者问。美债则需要关注是否有新的突破，从我个人的模型来看，10年期美债的下一个重要点位是在4.10%附近。