5 月 17 日 加密期权波动率研报

买入 Doge 100000 看涨期权头寸，彩票仓位 All in 能行么？

Coincall 交易所：U本位KYC简单（选HK）的第三方资金托管的期权交易平台，（开启交易挖矿，可以获得平台代币call）

一、核心观点

1- 本周 ETF 持续流入近 500M , 永续资金费率乏力，短期中性观点，继续回收 U ，增强大跌抄底能力
2- BTC 、 ETH 隐波处于 75 分位，短期情绪未能影响到 1-3 个月以上隐波的移动
3- 山寨持续降波之中，Sol 已经来到 90 个Vol 相对低位； Ton 也是相对低位，不过依然有 125 个Vol 。 Doge 100 个Vol
4- 继续做熟悉山寨的做空波动率和 long gamma 策略

小结：
ETH 远端 Vega 还可以，适合继续short；熟悉且有基本面支撑的山寨期权标的依然是当前期权玩家稳稳幸福的港湾，一定要注意仓位管理和分散配置。

Ton 刚刚歇息，这不 Sol 又起飞了么？都是等待，期权玩家要拒绝追高

二、期权大宗交易

BTC 有 2 笔 200 个以上头寸组合策略（做多波动率和熊市价差）
buy BTC-28JUN24-65000-C + buy BTC-28JUN24-65000-P
sell BTC-31MAY24-75000-C + buy BTC-31MAY24-80000-C

ETH 有 8000 颗熊市价差策略（继续短期看衰 ETH 现货走势）
sell ETH-24MAY24-3100-C + buy ETH-27DEC24-3500-C

当红标的 Sol 有明显意义的大宗我会星球内分享

不用多说，和我们一起做 Sol 期权的玩家就是赚多赚少的事儿

三、宏观市场

由于宏观预期变化，美股长债最近表现不错，我们持有的 TMF 迎来一波反弹，可以择机趁着 IV 高企，做covered call 回收成本

DPST 依然在我们舒服的交易区间 60-80 美元范围徘徊，这个区间 100 的隐波，其实比很多加密标的都优质，继续 Shorting Implied Volatility

大A 近期表现强势，也是我重点布局战场。

之前我们多次聊过，影响大家信心的关键是地产，而最近几天关于地产的小作文频繁发出，我们星球也发了彭博社的消息，结合盘中地产股票的异动，大概率属实。

高层在地产信心扭转的方面，大概率会花大力气的决心。 如果说影响信心最重要的部门出现稳定，那么在4月底zzj会议已经明确年内要继续抓经济刺激和稳定政策落地的情况下，当下A股参与者依然谨慎的逻辑，就只有恐高和惯性思维。