3月29日 加密期权波动率研报

150亿美金史上最大规模期权交割日？会有大波么？

一、核心观点：

1-昨天BTC的ETF是个小幅净流出状态 -104 million，现货市场平稳，整体本周流入大于流出，增量资金积极，中性偏多观点不变

2-今天150亿美金交割日，主观判断不会有大波动，隐含波动率之前说了，会是降波判断，预计下周会继续升波

3-山寨标的最近 #Doge 抓住了，如果你是星友，我反复提示过几次了，错过了你只能抽自己

二、BTC \ ETH \SOL

①现货

昨天现货整体波动较前天明显小了很多。新来到 70000 美元上方，提振了市场的信心，3大核心标的过去24小时上涨1%多一些

②期权隐波

BTC 和 ETH 的隐波近端稍有回落，远端并无明显变化；从波动率锥角度看当下仍然处于高波区域，但是基于减半、 ETH 的 ETF，我个人尤其在看涨期权一侧，不推荐做空隐波的策略，盈亏比不佳。

Sol近期隐波回落明显，如果有做空Sol波动率的玩家，可以需要考虑是否调整一下节奏，我个人下注当量会少30%

③ 大宗交易

BTC 和 ETH 的交易记录中大都呈现出方向性统一的 Long Call/Call Spread 以及 Short Put/Put Spread 策略，如 BTC 26 APR 24 70000/85000 Call Spread（850 BTC per leg）以及 Sell ETH 26 APR 24 2800 Put（11237 ETH from Deribit）

甚至有大宗已经开始布局明年 20 万美金的 BTC 看涨期权了

buy BTC-28MAR25-200000-C

Sol 最近都没有特别量大的大宗，无明显参考意义

buy SOL_USDC-26APR24-195-C

三、山寨期权

整体我最近围绕的核心标的就是这几个，都取得了或多或少斩获： #TON #Doge #Kaspa

想深入学习的，推荐 “Sober聊期权星球或者私教班”

未来只会涨价，不会降价，不会促销

四、其他资本市场

美股：

美联储沃勒在盘后发表鹰派讲话今年降息的次数或减少，同时他也称希望看到至少几个月的通胀数据好转然后再降息，今晚的核心 PCE 数据将成为本次讲话后的第一份重要通胀数据，且看其环比是否能如市场预期一般放缓至 0.3% 以下，展现出一个良好的转变。

A股：

最近大A市场每天盘中阴晴不定，非常容易多做多错。如果一直战略和战术打法有根，则会从容不少。我们每天分析波动率其实不是让大家每天都有操作，更多的还是围绕我之前写的那个小作为来做战术微调，或者躺平也是不错选择。（参考《2024年A股会牛么？》）

之前我提示的一些远端买入看涨期权的减仓也是由于清楚这一轮上行已经到了需要修正，同时等待第二轮还不知道是什么？

现在就是无聊时间，容易做多错多，耐心等待就好。