apple

先说一个背景。
"科技七姐妹"这个名字是华尔街分析师起的，英文叫 "Magnificent Seven"。
中文翻译成"七姐妹"，我觉得非常准确，因为她们有一个共同特点：
你说不得，你骂不起，你还离不开她。
好，开始点名。
英伟达（Nvidia）- 定海神针届的神针
黄仁勋这个人我觉得是 21 世纪最成功的皮衣表演艺术家。
他每次上台，穿一件黑色皮衣，站在灯光里，手里端着一块芯片，就好像在问你：你信不信教？
你信了，你买了，它涨了。
英伟达过去三年涨了多少？十倍。
对，十倍。
你要是三年前把买茅台的钱换成英伟达，现在不是在喝酱香拿铁，是在用金杯喝。
当然，前提是你拿住了。
但问题是，当它在三年前只是一家"卖游戏显卡的公司"的时候，你绝对没打算买，因为当时主流观点是：显卡公司怎么能和科技巨头比呢？
所以这件事的道理是：神针你也看不出来，只有回头看的时候，才知道它神。
现在的估值算贵吗？按传统指标算贵得离谱，但 AI 这波浪潮，英伟达是唯一一家所有人都要买票才能上的那班车，你跟他讲 PE，就像你跟一个卖门票的人讲"为什么票价这么高" - 他会很礼貌地看着你，然后转身招待下一位。
苹果（Apple）- 我也不知道它是什么，但它就是涨
苹果公司最伟大的发明不是 iPhone，不是 Mac，不是 AirPods，而是 - 让人们相信一台多了一个摄像头的手机值得换。
每年九月，数以百万计的成年人，在各种会议截止日期和信用卡账单之间，郑重其事地打开官网，看完发布会，然后开始算：trade-in 能换多少钱？
这叫什么？
这叫信仰。
苹果的股价其实很奇怪，它不怎么创新了，Siri 蠢了将近十五年，Apple Intelligence 磨磨蹭蹭上线，功能少得让人以为是在内测，但它的股价一直是那种让空头绝望的走势 - 横了就涨，跌了就涨，你骂它，它涨；你买它，它涨；你觉得它完了，它涨。
我研究了一下，苹果的底层逻辑是：只要地球上还有人在用 iPhone，苹果就不会死。
而地球上用 iPhone 的人，换安卓的概率大约等于他们换成用 BB 机的概率。
所以，定海神针，但不是最令人兴奋的那种，就那种 - 你知道它在，你靠着它，很稳，但你也不会为它心跳加速。
像极了婚姻。
微软（Microsoft）- 低调的老钱
微软这家公司，过去二十年一直在被硅谷的年轻人嘲笑。
嘲笑它老，嘲笑它卖 Office，嘲笑它做过 Windows Vista，嘲笑它收购诺基亚 - 这个操作有多蠢，后人研究商业史的时候大概会把它列为和"买了百度外卖然后关掉"同等级的迷幻决策。
然后微软悄悄的，花了 130 亿美元，投了 OpenAI。
现在，整个 AI 行业都在用 Azure 跑模型，ChatGPT 的算力有一半在微软的数据中心里，Copilot 装进了 Office，全球几亿打工人每天打开 Word 的第一件事，就是看一眼微软的 AI 助手。
所以微软的故事，翻译成人话是：十五年的嘲笑，换一个押注，最后笑的是那个闷声买票的人。
定海神针？是的，而且是那种你以为不行了但它其实一直很行的神针，就像你以为隔壁那个老实巴交的同学毕业后会消失，然后某天看到他开着保时捷来同学聚会，嘴上说"没什么没什么只是随便开开"。
谷歌（Alphabet）- 一个正在经历中年危机的搜索引擎
谷歌是那种聪明了一辈子，突然有一天发现自己的饭碗要被别人抢走的那种人。
它发明了 Transformer。
对，就是那个让大语言模型成为可能的技术架构，谷歌发明的。
然后别人用这个技术做了 ChatGPT，把谷歌的核心业务 - 搜索引擎 - 打了个正脸。
这件事有多讽刺？相当于你教会了邻居怎么炒菜，然后他开了饭店，把你的饭碗抢了，然后你用抢你饭碗的技术，开了一家"加了 AI 的饭店" - 但邻居已经有口碑了。
谷歌现在的状态是：焦虑但不承认、更新但不彻底、宣发很猛但产品体验时灵时不灵。
有一个名场面：Bard 发布会演示的时候，AI 答错了一道题，谷歌股价单日跌了 100 亿美元。
100 亿。
一道答错的题，100 亿。
如果你高考数学填了个错答案，你爸妈不会像谷歌股东那么崩溃，但你会理解那种感觉。
谷歌还是很厉害，但"情绪泡沫"的成分也不少 - 它的股价里，有很大一块是"希望它能打赢 AI 战争"的溢价，能不能打赢？现在还说不清。
所以它是 - 高位徘徊，前途未卜，中年男人的体面。
亚马逊（Amazon）- 云才是真命天子，快递是幌子
我每次想到亚马逊，脑子里出现的画面是：一个员工在仓库里走路走到腿废，同时另一个部门的工程师在 AWS 上跑着价值千亿的服务器。
亚马逊的神奇之处在于：你以为它卖快递，其实它卖云；你以为它卖云，其实它在建 AI 基础设施；你以为它在建 AI 基础设施，其实它顺便还往你家送纸巾。
AWS 是这家公司的真正命脉，贡献了 70% 左右的利润，其余那些 - 电商、Prime、广告、Alexa - 全都是贴在 AWS 上的花边。
Alexa 倒是蛮有意思的。
那个智能音箱，在 2018 年卖了几千万台，然后渐渐变成了每个家庭里最没人理的装饰品，你问它"明天天气怎么样"，它回答你；你再问"帮我订个外卖"，它说"我不太明白你的意思"。
然后就一直放在那儿，落了灰，偶尔被小孩当玩具。
但没关系，AWS 在挣钱。
亚马逊是那种：正脸很普通，但你才发现侧脸才是真正的本体。
定海神针成分居多，但偶尔也有点发昏 - 因为贝索斯走了，换成了 Andy Jassy，市场花了好几年才搞清楚"他跟贝索斯差多少"。
答案目前来看是：差不多，但没那么酷。
Meta（Facebook）- 从情绪泡沫爬出来的人
扎克伯格是那种你以为他死了但他没死的。
2021 年，他宣布要押注"元宇宙"，把公司改名叫 Meta，砸了几百亿美元进去，造了一个大家都不想进的虚拟世界。
那段时间，硅谷笑他，媒体嘲他，员工跑了一大波，股价从 380 跌到 88，缩水了将近 80%。
不是 80% 的利润，是 80% 的市值。
然后……他转型做 AI，砸钱训练 Llama，开源，发布 Ray-Ban 智能眼镜，在 Instagram 推 Reels 打 TikTok，广告业务重新起飞，股价从 88 涨回去，最高超过了 600。
从 88 到 600，600 除以 88 约等于...
算了，这道数学题自己算，算完之后，你大概明白为什么那些在最低点割肉的人，那段时间不怎么睡得好觉。
扎克伯格证明了一件事：只要广告还在收钱，底盘就在；只要人还在刷社交媒体，你就没死。
他现在是定海神针，但那是从泡沫里爬出来的神针 - 不是天生稳，是被打稳的。
有点像经历过分手的人，更知道怎么过日子了。
特斯拉（Tesla）- 情绪泡沫之王，没有之一
好了，轮到她了。
特斯拉的股价，和 Tesla 汽车的销量，基本上没有太大关系。
特斯拉的股价，和马斯克昨天发了什么帖子，关系很大。
这是一个很神奇的现象：
马斯克说"我觉得 AI 很厉害" - 涨，马斯克说"我要做人形机器人" - 涨，马斯克说"我去搞政治了，Tesla 不管了" - 跌，马斯克说"我回来搞 Tesla 了" - 涨，马斯克说了一句可能带有争议性的话 - 跌，马斯克改口 - 涨。
这哪是公司股价，这是一个男人的社交媒体情绪指数。
特斯拉的 PE（市盈率）在历史上最高时超过 1000 倍，意思是：就算它的利润一分不变，你要等一千年才能回本。
当然也没人打算等一千年。
大家买特斯拉，买的是一个叫"未来"的东西：自动驾驶、人形机器人 Optimus、能源业务、火星移民专用交通……
有实现的，有没实现的，有"承诺了很多年但还在路上"的。
自动驾驶说了十几年，真正全自动无监督的版本，目前还在"接近了接近了"的状态。
但这不重要，重要的是有人相信。
而且信的人很多，而且信得很深。
所以特斯拉是情绪泡沫没错，但是那种非常顽强的情绪泡沫 - 你以为戳破了，它自己充气，你以为完了，马斯克发一条推，又回来了。
有人说特斯拉的市值一半是车，一半是梦，我觉得太乐观了，我的算法是：30% 是车，20% 是自动驾驶的承诺，50% 是一个男人发推特的频率，这个算法没有经过任何验证，但目前为止比大部分华尔街分析师的模型都准。
要给特斯拉一个定义：一家被当成宗教在崇拜的汽车公司。
总结：谁是定海神针，谁是情绪泡沫
如果硬要排个顺序 - IMHO，窃以为：
最稳的神针：微软，低调，有钱，押对了 AI，老钱不声不响地在升值。
次稳的神针：英伟达，贵，但确实是卖水的，所有人淘金都要来买水，贵得有理由。
稳中带迷的：苹果，你永远不知道下一个颠覆它的是什么，但在它被颠覆之前，它就是那样稳着。
在复活节里爬出来的：Meta，亏了一大圈，回来了，而且看起来还挺明白的。
焦虑型优等生：亚马逊，云在，它就在，Alexa 完了，但没关系，AWS 帮它兜着。
中年危机进行时：谷歌，最聪明，但最需要证明自己，高位，有泡沫成分，但底下有基本盘。
纯情绪泡沫：特斯拉，但这泡沫是那种 - 你戳一下，它能飞回来打你一拳的泡沫。
最后说一句真心话。
所谓"定海神针"和"情绪泡沫"，其实是一个动态的事。
2010 年，你觉得苹果是情绪泡沫；2015 年，你觉得特斯拉快完了；2022 年，你觉得 Meta 死透了；2023 年年初，你觉得英伟达不过是游戏显卡公司。
然后，然后你都错了。
市场最大的乐趣就是 - 你永远看不懂，但你永远觉得自己看懂了。
这大概是人类最古老的情绪泡沫。
写到这儿我突然想明白了：所谓"科技七姐妹"，跟大学宿舍里七个女生没什么区别，有人稳重如老狗（微软），有人突然暴富把全宿舍震了（英伟达），有人你觉得她要退学了结果人家保研了（Meta），有天天发朋友圈但你永远不知道她在想什么的（特斯拉），你每天盯着她们猜 - 但人家根本没在看你。
不过话说回来，这七个"姐妹"也不会问你借钱，也不会半夜打电话哭。
所以，还行。
声明：本文不构成任何投资建议，如果你因为看了这篇文章去买或者卖股票，请自行负责，我只负责段子，谢谢。
另：如果你卖了之后亏了，请不要来找我；如果你买了之后赚了，我的打赏二维码在 - 算了，没有二维码，但欢迎转发。
#在币安广场聊传统金融 #英伟达 #特斯拉 #Apple #meta