Layer 2赛道的整体TVL 近日接连触碰百亿美元大关，二层链上生态呈现一片“欣欣向荣”的景象。zkSync 在L2 赛道中仍名列第三，仅次于Arbitrum 和Optimism, 链上TVL 高达近5亿美元。凭什么说zkSync 生态的繁荣是虚假的繁荣？

回答这个问题之前，先来看看二层的两位老大哥Arbitrum 和OP 近期的TVL 走势。据L2Beat 数据显示，Arbitrum TVL 在60亿美元附近窄幅波动；OP 近期利好频频，TVL 也创出新高，ATH 突破25亿美元；两者TVL 占L2 赛道的份额高达近85%，占据绝对的统治地位。

Arbitrum TVL 走势

OP TVL 走势

反观zkSync, 受前几日针对社区“随机”空投NFT 事件持续发酵的影响，TVL 出现崖断式回落。资金出走，而大部分资金涌向了另一个未发币的zk-Rollup StarkNet. SarkNet 链上TVL 一周增长了近34%。先讲结论：zkSync 的链上繁荣是基于其潜在的空投预期，由空投猎手们带来的。至少目前是。

zkSync/ StarkNet TVL 走势对比

接下来会从1️⃣ 链上生态复杂度、2️⃣ 基础设施应用的广泛性和3️⃣NFT “随机”空投事件三个点来论证上面的结论。p.s 链上生态虚假繁荣的程度无法被量化，但，zkSync 的“伪”繁荣程度，远远超过Arbitrum 和OP.

链上生态复杂度链上生态的复杂程度代表了创新能力，能够为用户带来更多元化的应用场景，从而刺激用户的需求。对于L2 来讲，链上生态复杂度 ≈ 链上Defi 复杂度。这种带有一定庞氏属性的defi 乐高对链上生态的繁荣尤为重要。

先来看老大哥Arbitrum:龙头协议GMX, 其链上TVL 高达5亿刀，也是目前加密市场最优秀的去中心化衍生品交易协议之一，同时也是目前为数不多存活时间较长的复杂defi 协议。另外还有刚拿了币安融资的借贷协议Radiant Capital, 基于L0 的跨链基础设施，实现资产跨链借贷的应用场景。

Arbitrum 链上热门生态协议

再来看看二哥OP:龙头协议是一个33 DEX Velodrome, 基于Solidly 仿盘创新，现在已经成为OP 生态的一个最重要的枢纽，辐射整个生态的其他协议。Sonne Finance 就是基于Velodrome 崛起的，目前是OP 生态最大的原生借贷协议。通过贿选和锁仓机制创造了一个正向的经济飞轮，反哺OP 生态。

OP 链上热门生态协议

Sonne Finance 基于Velodrome 构建的正向经济飞轮

总结来看，Arbitrum: 复杂的衍生品交易、跨链借贷等创新性应用场景；OP: 仿以太坊Curve 生态贿选的那一套，实现正向的经济飞轮；可以说链上生态的复杂度是链上生态繁荣的必要非充分条件，复杂的defi 乐高一定是繁荣生态的基础。

再来看看三弟zkSync:SyncSwap 是绝对的龙头，TVL 达到8200万美元，占zkSync TVL 的比重接近一半。龙头协议这里就不表了吧，毕竟近期“名声大噪”。链上创业盘、土狗盘满天飞，主旋律就是“rug”.空投猎手们为zkSync 的TVL 撑起了半边天。

zkSync 链上热门生态协议

聊完生态的复杂度，再来聊基础设施应用的广泛性。OP/ Arbitrum/ zkSync 都推出了模块化的堆栈，供开发者便捷地启动L2/ L3. 1️⃣OP: OP Stack 2️⃣Arbitrum: Arbitrum Orbit 3️⃣zkSync: zkSync HyperChain目前应用最广泛的，当之无愧是OP Stack.

继Coinbase 宣布基于OP Stack 构建L2 Base 后，越来越多的项目加入到了这一阵营：包括但不限于：1️⃣Binance opBNB 2️⃣a16z 3️⃣Worldcoin 4️⃣ZORA 5️⃣Manta Network

基于OP Stack 的模块化堆栈

衍生品交易协议Syndr 近期也宣布基于Arbitrum Orbit 构建L3 应用链。Relativefi, OthersideMeta 等协议也有基于Orbit 构建L3 的意愿。反观zkSync, 加密市场上鲜有讨论其L3 架构HyperChain 的声音，更别谈基于HyperChain 构建zk L3了。

最后，看看zkSync 近期备受争议的NFT “随机”空投事件：zkSync 官方对其生态用户1万个“随机”地址空投NFT, 之后被扒出“随机”的地址基本上都是0x0 开头的，甚至还包括一些0交易、仅1-2笔交易的非活跃地址。之后迫于舆论压力，官方出来辟谣他们对“随机”的定义不准确，是合格地址的前1万名。

zkSync 官推对NFT 空投地址的解释

此次NFT”随机”空投事件成为zkSync TVL 急剧下跌的导火索，短短一周TVL 跌去近8000万美元，跌幅达16%+。于此同时，zkSync 的竞争对手- 同样的潜在发币项目StarkNet, 同期的TVL 涨幅达到近35%。有理由相信，这种链间大幅的资金增减变动，很大一部分是撸毛党们改变策略导致的。

StarkNet 近期TVL 走势

zkSync 近期TVL 走势

这也从侧面印证了zkSync 链上有真实需求的用户极少，链上生态的繁荣是“伪繁荣”，是基于zkSync 的发币预期衍生出的需求。对于另外2个老大哥Arbitrum 和OP, 均已发币。当然发币了也有追溯性空投的预期，但不可否认的点是，Arbitrum/ OP 上存在着更多有真实的、多元化的交易需求的用户。

这里，我可以很主观地讲：如果没有撸毛的用户，zkSync 毛都不是。面对这样的链上生态和“活跃”用户，斗胆问一句：zkSync 现在敢发币吗？消除了发币预期，谁更能打，一目了然。

最后

还是那句老生常谈的话：大潮退去，才知道谁在裸泳。

#layer-2 #zkSync #arbitrum #optimism #starknet

继上一期聊完《Eclipse 和它的模块化阵营》，这期来聊聊 @Calderaxyz 和它的模块化朋友们。Caldera 受到一众VC, 技术大佬青睐，获得两轮由红杉和蜻蜓资本领投的900万美元融资。
作为RaaS 赛道的种子选手，Caldera 是为数不多可以比肩 @alt_layer 的项目。

Caldera × Manta Network

@MantaNetwork 作为明星隐私公链早前完成3轮共计3160万美元融资，最初的产品形态是波卡生态的平行链L1—— Manta Atlantic.
此次合作旨在借助Cladera 的一键发链功能（RaaS）构建全新的zk-Rollup 链—— Manta Pacific.
Manta 至此形成一个L1(Atlantic) + L2(Pacific) 的双链生态系统。

Manta Pacific

Manta Pacific 基于OP Stack 构建，是一个专为ZK 应用设计的EVM 兼容L2.
具有原生的通用ZK 电路和接口+OP Stack的可扩展性+ Celestia的数据可用性，Caldera 作为RaaS 将为Manta Pacific 提供专业的一键发链基础设施。
简言之，Pacific 的模块化堆栈：
Celestia(DA)+ OP Stack+ Caldera(RaaS)

Caldera × Loot Chain

Loot Chain 的定位是模块化游戏公链，由专注于NFT 和链游的DAO 组织 @GoldAdventure 孵化。
借助Caldera 的RaaS 服务，Loot Chain 基于OP Stack 构建，同时采用Polygon 作为其数据可用性层。
总结而言，Loot Chain 是基于Polygon(DA) + OP Stack(L2) 的模块化游戏公链。

Caldera × Cronos

@cronos_chain 是背靠 @cryptocom CEX 的EVM 兼容Cosmos SDK 链，也是上轮牛市名噪一时的公链。通过Caldera 提供的RaaS 服务，Cronos 将基于支持开发者基于Cronos L1 层快速便捷地搭建OP-Rollup(L2).
所有基于Caldera 搭建的L2 将共享Cronos L1 的安全性，L2s 将实现无缝的跨链互操作性。

Caldera × Syndr

@SyndrHQ 是一个去中心化衍生品交易协议，近期宣布基于Arbitrum Orbit 实现dApp 到L3 链的转型。Syndr 的模块化链改借助Caldera 的RaaS 底层基础设施，实现Sync L3 链的一键部署。
通过L3 模块化转型，Syndr 主网的性能将大幅提升，为用户带来成本高效、低延迟的交易体验。

Caldera × Curio

@0xcurio 是一个全链游戏引擎，早前获得一轮由Bain Capital 领投的290万美元种子轮融资。Curio 和Cladera 的合作旨在实现真正意义上的全链游戏：即不局限于游戏角色、道具上链，游戏的逻辑和规则也上线。Caldera 的Rollup 基础设施底层集成Curio, 实现游戏引擎内置，使全链游戏的实现成为可能。

Caldera × Hyperlane

@Hyperlane_xyz 的定位是一个模块化互操作协议，早前完成由Variant, Galaxy, CoinFund 等机构支持的1850万美元种子轮融资。

此次合作旨在为基于Caldera 搭建的Rollup 间实现无缝的跨链互操作，以及实现Caldera Rollups 和Hyperlane 支持的其他任意L1/ L2 的跨链通信。

以上就是关于Caldera 和它的模块化朋友们的简单介绍，关于Caldera 的更多合作项目可参考其官方博客 。完。

（一）前言

“Cosmos is dead” - 近期Fud Cosmos 的言论频频出现，饱含早期支持者的失望、心酸和不甘。Cosmos 近段时间的表现的确让人大跌眼镜，生态如一潭死水。而下一个现象级的Cosmos 子链，它究竟在多远的未来？

Cosmos 生态一片死寂，但Cosmos 似乎又从不缺乏创新。

即使在Terra 暴雷的阴霾下，也诞生出了Evmos, Canto等名噪一时的热门子链。此后Cosmos 生态在很长时间内都归于沉寂，未出现任何现象级的公链。

但Cosmos 生态开发者们探索创新的步伐并未因此停歇，本文要聊的项目正是基于一个全新的赛道—— 全链LSD.

LSD 全称是“Liquid Staking Derivatives”, 即流动性质押衍生品，今年加密领域热度极高的一个赛道。LSD 的核心是释放已质押PoS 资产的流动性，在获得节点质押收益的同时，可以获得defi 收益的加成；

据DefiLlama 数据，ETH 的流动质押资产市值已突破200亿美元

全链LSD 把资产的赋能形式扩展至多链，旨在更大程度地释放质押资产的流动性，实现更多的价值累积。也可以简单理解成，在LSD 的基础上，再加多了一层赋能。

（二）全链LSD 双雄

无独有偶，全链LSD 协议Entangle Protocol 和Tenet Protocol 均来自Cosmos 生态，暂且称之为Comos 的全链LSD 双雄。Entangle 和Tenet 都是基于Cosmos SDK 搭建的、专注于全链LSD 场景的应用链。虽然两者的赛道定位相似，但其全链LSD 实现路径却大相径庭。

1）Entangle Protocol

Entangle 是以原生预言机为中心、EVM 兼容的全链LSD 应用链，其“全链”的属性体现在可以创建支持的任意链LP 在其他链的跨链LSD, 从而实现多链收益。举个简单的例子：用户在TraderJoe (Avalanche 上的DEX) 上拥有的1单位AVAX/ USDC LP 代币可以通过Entangle 在以太坊链上映射1单位的AVAX/USDC LP 流动性质押资产（LSDs）.

Entangle 的核心架构

暂且先不讲技术实现原理，先理清楚它为什么要这么设计？换种问法，LP 持有者们为什么要这么折腾自己组的流动性？原因上面已有提及，通过Entangle 能获得多一层收益，即LP LSD 产生的收益。

更具象地看2个例子：

举例1:

1）小明在Curve Finance 上提供stETH/ ETH 的流动性，获得相应的LP 代币；

2）小明通过Entangle 质押LP；

3）Entangle 自动将LP 代币放入Convex 上进行质押复利；

4）Entangle 向小明发放LP 的LSD 凭证；

5）小明将LP-LSD 作为抵押品存入Curvance，获得借贷收益。

举例2:

1）小红向TraderJoe 提供AVAX-USDC 的流动性，获得相应的LP 代币；

2）小红通过Entangle 质押LP；

3）Entangle 自动将LP 存入TraderJoe 的收益农场复利；

4）Entangle 向小红发放Polygon 链上的LP-LSD；

5）小红将LP-LSD 作为抵押品存入AAVE, 获得借贷收益（仅做假设，AAVE 并未支持Entangle 的LP-LSD）

通过上述这种将LSD 资产进行多重defi 乐高的方式，极大提高了资产的流动性，同时为协议带来了粘性流动性（后面讲）。

1.1 实现机制

上述场景理解起来并不难，但技术实现却没那么容易，涉及复杂的全链资产喂价、全链资产的锚定等问题。Entangle 如何实现全链LSD 的应用场景呢？

Entangle 技术实现机制的核心是流动性保险库LV（Liquid Vaults）, 通过底层原生的预言机网络和多链部署的内部DEX, 在其支持的不同链部署LVs.

Entangle支持基于A 链LV 的流动性在B 链的LV 中按照1:1 的比例铸造LSD，支持的基础资产包括3大类别：主流DEX 的LP(如TraderJoe 上的AVAX/ USDC LP 对)，借贷资产（如AAVE 上的USDC 借贷池）和流动质押代币（如stETH）. 流动性保险库的本质是对LP 进行封装并映射到其他链上。

Entangle 的流动性保险库运作流程

借助底层原生的分布式预言机解决方案E-DOS(Entangle Distributed Oracle Solution), Entangle 为全链dApps 提供了更低成本的全链资产喂价，无需再依赖第三方预言机。

Entangle 原生预言机E-DOS 架构

1.2 粘性流动性

LP-LSD 应用场景的实现为用户带来了更多的资本收益，站在协议端，也为协议带来了“粘性流动性”。

很多Defi 项目在启动初期为了吸引用户提供流动性，通常会采取激进的代币经济模型（通胀率高/ 释放速度快）。这种激励方式是不可持续的，在快速稀释筹码的同时，也降低了协议的收入。一旦出现LP 收益不及预期，用户就会撤出流动性，这种流动性不是“粘性”的。

Entangle 的全链LSD 基础设施为用户提供了跨链LP 的赋能，提高了流动性激励，一定程度上增加了流动性的“粘性”。

2）Tenet Protocol

Entangle 为LP-LSD 提供全链的应用场景，而Tenet 是为全链的LSD 提供特定的应用场景（Tenet 链质押）。前者是网状的结构，后者更像是汇聚状的。

Tenet 同样是基于Cosmos SDK 搭建的EVM 兼容应用链，深度集成LayerZero 全链互操作基础设施，使LSD 资产实现链级的赋能。

Tenet 全链LSD 实现的核心基于其创新性的共识机制——DiPoS（Diversified Proof of Stake）. 简单来讲，用户将不再局限于通过质押原生代币 $TENET 作为验证者/ 委托人来保护网络，适用于全链的LSD 资产。

2.1 支持的LSD 资产类别

Tenet 支持一篮子资产作为其DiPoS 共识的质押资产，如Lido, RocketPool 等流动质押协议发行的stETH, rETH；也支持CEX 发行的LSD, 如Coinbase, Binance 等发行的cbETH, wBETH.

此外，用户可以直接通过Tenet 内部原生的流动质押模块质押PoS 资产，无需支付任何管理费（注：Lido 等收取10%的管理费）。首批支持流动质押的PoS 代币包括ETH、ATOM、BNB、MATIC、ADA和DOT, 后续也将逐步支持更多的PoS 资产。

通过这样的方式，PoS 资产质押者在获得原生网络共识奖励的同时，也获得了Tenet 的区块奖励和交易费用的分成。这种资产跨链质押的方式使不同链间的联系更加密切，实现了互利共赢的正效应—— LSD 质押者获得更高的收益，Tenet 基于DiPoS 获得更高的网络安全性。

（三）梦幻联动

Entangle 和Tenet 虽同属于全链LSD 应用链，且均根植于Cosmos 生态，但两者间的关系似乎更多是合作而非竞争。

Entangle 的核心侧重点是LP-LSD, 即为LP 资产提供跨链的LSD 服务；Tenet 的重心在DiPoS, 支持多元化的LSD 资产参与质押共识。试想一下，如果未来Tenet 能够支持Entangle 的LP-LSD 作为DiPoS 共识的质押资产，LP-LSD 获得Tenet 的额外奖励，Tenet 获得LP-LSD 质押的安全性保证，这就是真正的梦幻联动了。

（四）后记

LSD Summer 为defi 带来了几波热潮，而全链LSD 并未得到市场太多的关注。全链LSD 作为一个全新的赛道，是爆发前的酝酿还是摇篮中的消亡，时间将告诉一切。

而对Cosmos 而言，对“Cosmos is dead” 最有力的回应，是真正跑出现象级的Cosmos 子链。而全链LSD 赛道，似乎有机会成为这个突破口。

#Cosmos #LSD #Ominichain