LIVE虾币币的比特世界
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加密资产不正经研究员，看好：btc、bnb、eth、chr、ar、gala。
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V trendu
看多BNB到3000亿市值的两个逻辑：币圈逻辑和产品逻辑
记得在公众号“虾币币的比特世界”第一次写BNB，是4年前2020年7月25日，至今差不多正好是一轮牛熊周期，题目是《BNB行走在千亿美元市值的路上》，当时BNB价格在17美元左右，市值27亿美元上下。回顾BNB在4年里的走势，曾在2021年5月份和11月份市值分别超过1000亿美元市值（BNB最高价格676美元），后经过熊市最低316亿美元市值，最近又涨回到了890亿美金，重新接近1000亿美元，上一轮对BNB的价格预测基本已经实现。
展望未来，在新的一轮牛市对BNB的价格再做个预测吧！先说结论，预测本轮牛市BNB价格高点会达到2000~3000美元，对应市值差不多在3000亿~4000亿美元，也就是现在eth的总市值（并不是说BNB会超过eth，因为eth也会涨）。接下来说说我的大致逻辑，主要从两个角度，币圈的逻辑和产品的逻辑。
基于币圈的逻辑：
从币圈的逻辑来考虑这件事情，回归本质的问题，BNB是什么？之前文章里有做过分析，BNB是非常独特的一种代币类型，算是一个综合体，是平台代币、是公链（L1和L2）原生代币、是存储链（BNB greenfield）原生代币，这几个角度都可以去给BNB进行估值，也有相应的对标标的，但BNB在这几个角色中，目前分量最大的仍然是平台代币的角色，最典型的是可以用BNB来抵扣交易手续费，同时持有BNB参与Launchpad获得持续不断的打新收益。
笔者明显的感觉到，从2023年11月份开始，币安加速了Launchpad的上币频率，到目前为止，平均每个月都有2~3次的Launchpad（相比之前熊市1个季度2~3次）。作为BNB holder，很幸福的参与了每一次的新币发行活动，也粗略计算了一下，单次收益率基本1.5%~2.0%，按照此频率计算，每月2次Launchpad，那么一年12个月大致收益率是在36%~48%，如果按照传统市盈率来看，BNB市盈率在 2.08~2.78倍，这是个啥概念呢？我们来对标一下传统金融行业，最保守的估值最低的A股五大银市盈率也有5倍以上，美国的银行、支付等金融机构基本没有低于10倍的，优质的金融机构市盈率也很少低于20倍。保守一点，假如按照10倍估值，BNB也有大致4~5倍的上升空间，差不多正好对应2000美元的价格和3000亿美元的总市值。
这种估值模式下唯一的问题或者说挑战是：Launchpad的频率会不会降下来？我的判断是不会，而且可能还会增加。不知道大家有没有感觉到，这一轮牛市投资山寨币真的太难了，其中一个重要的原因就是山寨币（altcoin）的数量增加了非常多，旧叙事的新项目、新叙事的新项目，总量几乎是指数型增长，比如公链（包括L2）多了几十条，每条公链（含L2）上又都有自己的生态项目。大量新项目的背后，都是各路VC和机构们的布局，众所周知VC的钱是有周期的，需要退出的，而牛市又是最佳的时机，目前能承载机构退出的渠道非常有限，最佳场所就是币安，币安拥有全球的市场、全球的投资人以及天量的流动性。据观察，现在每个月2个新币的速度其实是无法满足VC等机构的需求的，这个月币安增加了一个新的功能Megadrop，这是另一种上新币的方式，从侧面印证了需要上币安的项目还有很多需求，Launchpad不愁新项目。
基于产品的逻辑：
假如你是一个A股的优秀基金经理，日常研究股票标的，除了看行业和企业数据外，一个最基本的功课要做--就是要站在消费者的角度去体验一下研究企业的产品，比如研究食品饮料行业，总要去买来自己体验一下，口感如何、价格如何、包装怎么样、消费者如何评价、渠道的老板怎么评价，然后判断产品是不是有竞争力，未来能否为企业带来回报等。往往通过研究产品，可以见企业的发展和问题。巴菲特老爷子重仓可口可乐几十年，其中一个重要原因是老爷子是可口可乐的重度用户，他喜欢这个产品、消费这个产品、了解这个产品所以敢重仓。
同样的，研究币安和BNB也要站在用户的角度去体验和感受产品。今天，站在用户的角度来看币安的一个产品，Binance Pay（币安支付）。印象中2021年币安上线的这个产品Binance Pay，类似于支付宝的一个支付项目，在我之前的文章中也有简单提到。当年币安上线功能后，只是出于好奇进行了试用和体验，觉得整体还不错，但没引发笔者特别关注。但是最近半年，发现事情已经起了变化，有些朋友已经开始用起来了，当朋友间存在一些稳定币转账需求时，第一优先选项反而不是链上转账，而是优先想到币安支付。对于圈子里的人来说，币安支付有几大好处，第一，不存在收到假币的问题；第二，不存在收到黑币的问题（有一些链上地址被脏钱污染过，收到容易被冻结）；第三，速度极快，几乎秒到（不需要区块确认）。
那么，基于这个体验再做一下逻辑上的拓展，币安的支付对于这些传统支付公司的服务（比如维萨、万事达、美国运通等），其实是一次降为打击，就好比早年电商对传统商业的情况一样。相比传统支付公司的服务，币安支付具有的无可比拟的几大优势：
费用极低，几乎是零成本，未来有可能会有费用，但是目前零费用；速度极快，几乎是秒到，这就为商业零售应用提供了可能性；面向全球，几乎全世界有网络的地方就可以使用，跨国极为方便；7*24小时，交易所都是全年无休的，币安支付也是；最重要的一点是门槛极低，只要拥有一部智能手机，在有网络的情况，下载币安app经过kyc认证，相比其他金融机构的申请门槛，币安支付的准入门槛可以低到忽略不计。这为很多传统金融基础设施薄弱的国家，提供了普惠金融。在非洲，很多人一辈子都不够资格在银行开户，但他们可能拥有自己的币安账户，因为手机和网络远比银行更为普及。
虽然，传统金融公司也在尝试拥抱区块链，比如维萨、万事达等都在小范围尝试利用区块链技术，甚至P}aypal还发行了自己的稳定币。但是，如果从更长期的角度看，就好比当年胶卷行业的柯达和富士对抗数码相机一样，或许会减缓衰落的速度，但不会扭转此消彼长的局面。目前唯一能阻碍币安支付发展的，就是国际上对稳定币的政策，一旦稳定币获得法律的承认和监管的规范，那币安支付将会火箭般的速度发展起来。
目前Paypal市值645亿，美国运通市值1743亿，万事达市值4273亿，维萨5094亿。虽然BNB不是股权，但是对标给了3000亿市值并不算过分，毕竟价格还是心理因素的综合体现，当越来越多人对BNB估值时想到了币安支付这层业务逻辑以及相关的对标的锚定物，类比估值也合乎情理。
除了以上两个大逻辑外，还有一个币安的重大利好，是美国监管对于币安和创始人CZ的判罚已经尘埃落定，43亿美元的罚款和CZ 的4个月监禁，相当于币安历史沉重包袱一次性的卸下来了，对于币安的发展是一个重大的长期利好。其实这个判罚对于币安和CZ来说有些不公平，毕竟在币圈发展的早期阶段，没有监管，全行业基本都是野蛮式增长，监管远远落后于行业的发展，不同国家、不同监管机构对于token的界定都是不统一的，只是币安发展的最快，最有能力交够保护费，受到了处罚。Anyway，从长计议，坏事变好事。
以上文章纯个人胡言乱语，不作为任何投资建议。
展望未来，在新的一轮牛市对BNB的价格再做个预测吧！先说结论，预测本轮牛市BNB价格高点会达到2000~3000美元，对应市值差不多在3000亿~4000亿美元，也就是现在eth的总市值（并不是说BNB会超过eth，因为eth也会涨）。接下来说说我的大致逻辑，主要从两个角度，币圈的逻辑和产品的逻辑。
基于币圈的逻辑：
从币圈的逻辑来考虑这件事情，回归本质的问题，BNB是什么？之前文章里有做过分析，BNB是非常独特的一种代币类型，算是一个综合体，是平台代币、是公链（L1和L2）原生代币、是存储链（BNB greenfield）原生代币，这几个角度都可以去给BNB进行估值，也有相应的对标标的，但BNB在这几个角色中，目前分量最大的仍然是平台代币的角色，最典型的是可以用BNB来抵扣交易手续费，同时持有BNB参与Launchpad获得持续不断的打新收益。
笔者明显的感觉到，从2023年11月份开始，币安加速了Launchpad的上币频率，到目前为止，平均每个月都有2~3次的Launchpad（相比之前熊市1个季度2~3次）。作为BNB holder，很幸福的参与了每一次的新币发行活动，也粗略计算了一下，单次收益率基本1.5%~2.0%，按照此频率计算，每月2次Launchpad，那么一年12个月大致收益率是在36%~48%，如果按照传统市盈率来看，BNB市盈率在 2.08~2.78倍，这是个啥概念呢？我们来对标一下传统金融行业，最保守的估值最低的A股五大银市盈率也有5倍以上，美国的银行、支付等金融机构基本没有低于10倍的，优质的金融机构市盈率也很少低于20倍。保守一点，假如按照10倍估值，BNB也有大致4~5倍的上升空间，差不多正好对应2000美元的价格和3000亿美元的总市值。
这种估值模式下唯一的问题或者说挑战是：Launchpad的频率会不会降下来？我的判断是不会，而且可能还会增加。不知道大家有没有感觉到，这一轮牛市投资山寨币真的太难了，其中一个重要的原因就是山寨币（altcoin）的数量增加了非常多，旧叙事的新项目、新叙事的新项目，总量几乎是指数型增长，比如公链（包括L2）多了几十条，每条公链（含L2）上又都有自己的生态项目。大量新项目的背后，都是各路VC和机构们的布局，众所周知VC的钱是有周期的，需要退出的，而牛市又是最佳的时机，目前能承载机构退出的渠道非常有限，最佳场所就是币安，币安拥有全球的市场、全球的投资人以及天量的流动性。据观察，现在每个月2个新币的速度其实是无法满足VC等机构的需求的，这个月币安增加了一个新的功能Megadrop，这是另一种上新币的方式，从侧面印证了需要上币安的项目还有很多需求，Launchpad不愁新项目。
基于产品的逻辑：
假如你是一个A股的优秀基金经理，日常研究股票标的，除了看行业和企业数据外，一个最基本的功课要做--就是要站在消费者的角度去体验一下研究企业的产品，比如研究食品饮料行业，总要去买来自己体验一下，口感如何、价格如何、包装怎么样、消费者如何评价、渠道的老板怎么评价，然后判断产品是不是有竞争力，未来能否为企业带来回报等。往往通过研究产品，可以见企业的发展和问题。巴菲特老爷子重仓可口可乐几十年，其中一个重要原因是老爷子是可口可乐的重度用户，他喜欢这个产品、消费这个产品、了解这个产品所以敢重仓。
同样的，研究币安和BNB也要站在用户的角度去体验和感受产品。今天，站在用户的角度来看币安的一个产品，Binance Pay（币安支付）。印象中2021年币安上线的这个产品Binance Pay，类似于支付宝的一个支付项目，在我之前的文章中也有简单提到。当年币安上线功能后，只是出于好奇进行了试用和体验，觉得整体还不错，但没引发笔者特别关注。但是最近半年，发现事情已经起了变化，有些朋友已经开始用起来了，当朋友间存在一些稳定币转账需求时，第一优先选项反而不是链上转账，而是优先想到币安支付。对于圈子里的人来说，币安支付有几大好处，第一，不存在收到假币的问题；第二，不存在收到黑币的问题（有一些链上地址被脏钱污染过，收到容易被冻结）；第三，速度极快，几乎秒到（不需要区块确认）。
那么，基于这个体验再做一下逻辑上的拓展，币安的支付对于这些传统支付公司的服务（比如维萨、万事达、美国运通等），其实是一次降为打击，就好比早年电商对传统商业的情况一样。相比传统支付公司的服务，币安支付具有的无可比拟的几大优势：
费用极低，几乎是零成本，未来有可能会有费用，但是目前零费用；速度极快，几乎是秒到，这就为商业零售应用提供了可能性；面向全球，几乎全世界有网络的地方就可以使用，跨国极为方便；7*24小时，交易所都是全年无休的，币安支付也是；最重要的一点是门槛极低，只要拥有一部智能手机，在有网络的情况，下载币安app经过kyc认证，相比其他金融机构的申请门槛，币安支付的准入门槛可以低到忽略不计。这为很多传统金融基础设施薄弱的国家，提供了普惠金融。在非洲，很多人一辈子都不够资格在银行开户，但他们可能拥有自己的币安账户，因为手机和网络远比银行更为普及。
虽然，传统金融公司也在尝试拥抱区块链，比如维萨、万事达等都在小范围尝试利用区块链技术，甚至P}aypal还发行了自己的稳定币。但是，如果从更长期的角度看，就好比当年胶卷行业的柯达和富士对抗数码相机一样，或许会减缓衰落的速度，但不会扭转此消彼长的局面。目前唯一能阻碍币安支付发展的，就是国际上对稳定币的政策，一旦稳定币获得法律的承认和监管的规范，那币安支付将会火箭般的速度发展起来。
目前Paypal市值645亿，美国运通市值1743亿，万事达市值4273亿，维萨5094亿。虽然BNB不是股权，但是对标给了3000亿市值并不算过分，毕竟价格还是心理因素的综合体现，当越来越多人对BNB估值时想到了币安支付这层业务逻辑以及相关的对标的锚定物，类比估值也合乎情理。
除了以上两个大逻辑外，还有一个币安的重大利好，是美国监管对于币安和创始人CZ的判罚已经尘埃落定，43亿美元的罚款和CZ 的4个月监禁，相当于币安历史沉重包袱一次性的卸下来了，对于币安的发展是一个重大的长期利好。其实这个判罚对于币安和CZ来说有些不公平，毕竟在币圈发展的早期阶段，没有监管，全行业基本都是野蛮式增长，监管远远落后于行业的发展，不同国家、不同监管机构对于token的界定都是不统一的，只是币安发展的最快，最有能力交够保护费，受到了处罚。Anyway，从长计议，坏事变好事。
以上文章纯个人胡言乱语，不作为任何投资建议。
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BNB新的破局，第三条存储公链BNB Greenfield白皮书发布
出乎意料
币安这次推出存储公链的计划，有些出乎意料，是我之前没有预测过的情景，也是让很多业内分析师感到意外，事先也没任何的苗头。但这就是币安的做事风格，先做后说。币安的体量几乎占据了加密圈的半壁江山，站位置的高度更高，战略眼光也自然比分析师们看的更远，从行业的角度是理解和解读这件事儿。至此，币安（准确说是BNB）已经拥有了三条公链。
第一条公链（BNB Beacon Chain）：2018年上线，基于cosmos sdk开发的公链系统，现在叫BNB Beacon Chain，专注于链上DEX交易系统。这是币安最早的公链系统，CZ早在2018年公开表示，交易所的未来是去中心化的，这是币安把cex转向dex的战略布局的第一步，这条公链实现了三大功能，1、把BNB从ETH的ERC20变成了公链原生基础资产 ；2、实现Token发行 ；3、实现Dex的链上交易。
第二条公链（Binance Smart Chain后更名BNB Chain）：2020年，uniswap的横空出世，创造了一种新型的链上交易（swap）方式，引领了一波波的defi浪潮。无奈eth高额的费用，让散户望而却步，BNB适时的推出了EVM兼容的币安智能链（BSC），用户体验与eth无缝迁移，bsc的高tps和便宜gas费让更多散户有了参与defi的机会，经过2年发展，bsc各项数据（日交易量和活跃地址数）已超过eth，BNB抓住了EVM公链机会。
第三条公链（BNB Greenfield）：2023年2月，官宣第三存储链的白皮书，按照币安的行事风格，白皮书发布的时候，公链开发进度预计已经进行大半了，可能2、3个月内就要上线了，为什么第三条链是存储公链？跟现有的存储公链AR和Filecoin有什么区别？聊聊我的理解。
为什么是存储赛道？
早在2021年的时候，写过一篇关于存储项目AR的文章，当时正值NFT交易的兴起，NFT（主要是小图片）资产需要更安全、更有冗余的存储方案，中心化服务器存在单点风险，所以去中心化的存储对于NFT市场来说就是刚需，当时的存储赛道主要有两个明星项目，一个是热度比较高的Filecoin，另一个是AR，两者实现去中心化存储的技术路径不同，当时更看好一次付费永久存储的AR，后续AR价格涨到了近100美金。币安第三条公链选择存储赛道主要基于两种需求，第一，区块链行业自身的发展需求；第二，币安和币安链发展的需求。
1、区块链行业自身的需求：
区块链行业的发展过程，就是个不断创造虚拟资产的过程。 第一代区块链代表BTC，创造的区块链的原生资产，公链实现的是原生资产的转移； 第二代区块链代表ETH，在公链基础上创造了Token资产，公链实现了数字代币（Token）的发行、转移以及链上计算；而第三代区块链会创造更多类型的数字资产，小图片的NFT仅仅是开篇，想象一下，未来一首歌、一首新歌、一部新电影、一段可以实现某个功能的可执行代码、个人的消费行为数据、一部文学作品、一套设计图等，这些对于存储的需求是远比NFT（图片）强烈。
这次币安布局存储公链，又重新思考了一下存储赛道，发现还是低估了存储的价值。为什么这么讲？存储本身是区块链行业演进的内生需求，存储本身不仅有消费使用价值，更有创造资产的价值，而创造资产价值是之前被忽略的，创造资产价值是存储更广阔的叙事空间。
秘鲁经济学家赫尔南多·索托在他著名的《资本的秘密》揭示了“同样资本主义制度下，为什么西方世界能创造比南美更繁荣经济的原因”。因为西方世界的法律，把更多的资源（实体和非实体）纳入到了法律的范畴，给它们确权，这样就把让资源变成可以在市场交易和流动的资产，而市场是配置资源最有效的方式，让它们在社会经济中发挥更大的价值。举个国内的例子，在1998年房地产改革前，中国是没有房地产市场的，房子大部分是单位分配的，居民只有居住的权利，房子只有使用价值，没有交易和资产价值，但是当房地产改革后，把房子界定为一种可以流通的商品，给房子发放了产权证，一下子激活了数万亿的地产市场，居民手里的房子变成真正可以流动的资产，也创富了无数持有房子和交易房子的行业和个人。
同样，对于存储公链而言，可以做类似的比较。如何在存储数据基础上，把数据变成一种资产？核心也是确权，某人写了一本电子版的小说，为了安全起见，把小说的电子版放到了存储公链上，这时，存储公链对作者而言，就是一个去中心的存储工具，作者支付租赁费用。但是，这本小说是具有多种权利的，比如著作权、版权、电影改编权、电视剧改编权、游戏改编权等系列权利，这些权利是有价值的，也能给未来创造收益的，链上确权后就是资产。
这些单靠存储公链是无法实现的，需要智能合约和DAPP的配合，或许是受到存储公链自身结构的限制，目前无论AR和Filecoin的智能合约都实现的不理想，而币安则是尝试通过存储公链（bnb greenfield）+币安链（BSC）组合的方式来实现将数据变成资产，而对于bnb链生态而言，链上的生态繁荣，也需要更多的资产类别和资产数量，资产之间的相互化学反应，会衍变更多的玩法和创新。
2、币安和币安链的自身需求
币安交易所和各项金融业务是严重依赖于亚马逊的aws等中心化云服务，之前出现过多次由于aws故障导致的交易卡顿和宕机情况。币安今日的用户数量、交易规模、业务范围已经不是当年能比，数据出问题则会是灾难性风险，数据存储的安全性和可靠性显得极为重要，但随着币安体量的扩大，外部环境对币安也发生了不好的变化，整个交易引擎和数据都放在aws的风险也会变得越来越大。基于自身的考虑，币安也需要一种更为去中心、抗审查和冗余度更高的存储解决方案，市场上没有成熟的，就只能自己撸袖子下场干了。所以，Bnb greenfield也会是币安自身未来需求的一部分。同理，Bnb beacon Chain和Bnb Chain的链上数据，以及链上的各种dapp的数据，也有广阔的去中心存储需求。
BNB Greenfield的主要特点
读了BNB Greenfield的英文版白皮书，总结了一下相比AR和Filecoin有几个主要特点：
特点1：BNB Greenfield、BSC和Dapp是三位一体组合结构，将存储数据转为金融资产成为现实。BNB Greenfield和BSC之间使用同一地址，且资产是可以通过自带的桥实现跨链，BNB Greenfield的BNB是BSC上通过跨链桥Peg实现的。BNB Greenfield封装的数据资产的信息，可以映射到BSC智能链上，在BSC智能链实现映射资产的各类可组合操作，比如交易、借贷、租赁等。再举上文提到的例子：作者可以将创作的小说在Greenfied上封装，然后映射到BSC上，在BSC上将阅读访问权变成token，用户只有用bnb购买了此token才拥有访问greenfield小说文件的权利，这样在存储中的小说变成了可以带来收益的资产。
再比如，程序员开发了一段可执行程序，封装到了BNB greenfield里，通过映射到BSC形成资产，用户可以购买BSC的相应token来获得封装程序的使用权，一个token执行一次，未来类似的应用案例会很多。
资料来源：白皮书
特点2：以BNB为核心的经济模型。作为一条新的公链，币安没有发行新的原生资产，而是继续使用BNB，实现“一币三链”，一种代币，三种公链使用。在BNB greenfield的经济模型中，用户租用存储空间，付费用BNB；节点提供公链的安全性，收入是BNB；同样，存储服务商提供收入也是BNB。
特点3：首次在存储公链中实现流支付功能。啥是流支付功能，现在已经有不少项目在开发，比如Superfluid。就是你支付一笔费用，不是一笔付给对方，而是根据时间逐步支付。比如在BNB Greenfield里，用户支付了一笔费用给服务商，这笔费用是未来1年的租金，服务商不会马上收到这笔款，而是根据时间收，随着时间的推移，用户的费用是在每一秒、每一分、每一个小时的逐步打给服务商的，这样做有一个好处，对于比较大额的交易，假如中间服务商出现问题或者用户需求改变，就可以停止，用户只要支付已经使用的存储时间即可。
特点4：兼顾易用性、效率和去中心化。BNB Greenfield的方案，不如AR和Filecoin去中心化，但是比AR和Filecoin更容易使用、效率更高。这就是逻辑天平的两面，一面是中心化存储，效率高，易用性好，但安全风险大；另一面是完全去中心，效率低，易用性差，但是安全性更高。BNB Greenfield则处在两者的中间，寻找两者平衡点，这也是币安一贯的风格，不是为了去中心化而去中心，更考虑用户的体验和感受。在白皮书中也提到，未来随着技术的不断发展，也会研究在不牺牲用户体验的前提下，更去中心的方案。
资料来源：白皮书
对BNB的价值影响
未来BNB Greenfield上线后，市场对BNB的估值模型要重新改写。BNB的三条公链，分别链接这三个不同的公链世界：1、BNB Beacon Chain可以通过IBC跟cosmos生态打通；2、BNB Chain则实现EVM兼容的各路公链跨链；3、BNB Greenfield则实现首条将智能合约与去中心化存储进行结合的公链，创造新的资产类型。毫无疑问，这是币安为BNB赋能的又一重大里程碑，当然，具体对BNB的作用还要等公链正式上线后具体观察，但从叙事的角度，有可能又开创了一个百亿美元级别的叙事赛道。
2020年对BNB做了一次市值预测，2021年就已经实现，未来不太有兴趣再做具体价格或者市值的预测，具体点位的价格预测已经不重要，只要区块链行业在成长、币安在成长、币安对BNB的创新和赋能在持续，BNB的价值上涨或许是大部人想象不到的。如果长期看好加密行业，在Portfolio里BNB是必配品种，长期配置就好了，短期价格涨跌已经不重要。
币安这次推出存储公链的计划，有些出乎意料，是我之前没有预测过的情景，也是让很多业内分析师感到意外，事先也没任何的苗头。但这就是币安的做事风格，先做后说。币安的体量几乎占据了加密圈的半壁江山，站位置的高度更高，战略眼光也自然比分析师们看的更远，从行业的角度是理解和解读这件事儿。至此，币安（准确说是BNB）已经拥有了三条公链。
第一条公链（BNB Beacon Chain）：2018年上线，基于cosmos sdk开发的公链系统，现在叫BNB Beacon Chain，专注于链上DEX交易系统。这是币安最早的公链系统，CZ早在2018年公开表示，交易所的未来是去中心化的，这是币安把cex转向dex的战略布局的第一步，这条公链实现了三大功能，1、把BNB从ETH的ERC20变成了公链原生基础资产 ；2、实现Token发行 ；3、实现Dex的链上交易。
第二条公链（Binance Smart Chain后更名BNB Chain）：2020年，uniswap的横空出世，创造了一种新型的链上交易（swap）方式，引领了一波波的defi浪潮。无奈eth高额的费用，让散户望而却步，BNB适时的推出了EVM兼容的币安智能链（BSC），用户体验与eth无缝迁移，bsc的高tps和便宜gas费让更多散户有了参与defi的机会，经过2年发展，bsc各项数据（日交易量和活跃地址数）已超过eth，BNB抓住了EVM公链机会。
第三条公链（BNB Greenfield）：2023年2月，官宣第三存储链的白皮书，按照币安的行事风格，白皮书发布的时候，公链开发进度预计已经进行大半了，可能2、3个月内就要上线了，为什么第三条链是存储公链？跟现有的存储公链AR和Filecoin有什么区别？聊聊我的理解。
为什么是存储赛道？
早在2021年的时候，写过一篇关于存储项目AR的文章，当时正值NFT交易的兴起，NFT（主要是小图片）资产需要更安全、更有冗余的存储方案，中心化服务器存在单点风险，所以去中心化的存储对于NFT市场来说就是刚需，当时的存储赛道主要有两个明星项目，一个是热度比较高的Filecoin，另一个是AR，两者实现去中心化存储的技术路径不同，当时更看好一次付费永久存储的AR，后续AR价格涨到了近100美金。币安第三条公链选择存储赛道主要基于两种需求，第一，区块链行业自身的发展需求；第二，币安和币安链发展的需求。
1、区块链行业自身的需求：
区块链行业的发展过程，就是个不断创造虚拟资产的过程。 第一代区块链代表BTC，创造的区块链的原生资产，公链实现的是原生资产的转移； 第二代区块链代表ETH，在公链基础上创造了Token资产，公链实现了数字代币（Token）的发行、转移以及链上计算；而第三代区块链会创造更多类型的数字资产，小图片的NFT仅仅是开篇，想象一下，未来一首歌、一首新歌、一部新电影、一段可以实现某个功能的可执行代码、个人的消费行为数据、一部文学作品、一套设计图等，这些对于存储的需求是远比NFT（图片）强烈。
这次币安布局存储公链，又重新思考了一下存储赛道，发现还是低估了存储的价值。为什么这么讲？存储本身是区块链行业演进的内生需求，存储本身不仅有消费使用价值，更有创造资产的价值，而创造资产价值是之前被忽略的，创造资产价值是存储更广阔的叙事空间。
秘鲁经济学家赫尔南多·索托在他著名的《资本的秘密》揭示了“同样资本主义制度下，为什么西方世界能创造比南美更繁荣经济的原因”。因为西方世界的法律，把更多的资源（实体和非实体）纳入到了法律的范畴，给它们确权，这样就把让资源变成可以在市场交易和流动的资产，而市场是配置资源最有效的方式，让它们在社会经济中发挥更大的价值。举个国内的例子，在1998年房地产改革前，中国是没有房地产市场的，房子大部分是单位分配的，居民只有居住的权利，房子只有使用价值，没有交易和资产价值，但是当房地产改革后，把房子界定为一种可以流通的商品，给房子发放了产权证，一下子激活了数万亿的地产市场，居民手里的房子变成真正可以流动的资产，也创富了无数持有房子和交易房子的行业和个人。
同样，对于存储公链而言，可以做类似的比较。如何在存储数据基础上，把数据变成一种资产？核心也是确权，某人写了一本电子版的小说，为了安全起见，把小说的电子版放到了存储公链上，这时，存储公链对作者而言，就是一个去中心的存储工具，作者支付租赁费用。但是，这本小说是具有多种权利的，比如著作权、版权、电影改编权、电视剧改编权、游戏改编权等系列权利，这些权利是有价值的，也能给未来创造收益的，链上确权后就是资产。
这些单靠存储公链是无法实现的，需要智能合约和DAPP的配合，或许是受到存储公链自身结构的限制，目前无论AR和Filecoin的智能合约都实现的不理想，而币安则是尝试通过存储公链（bnb greenfield）+币安链（BSC）组合的方式来实现将数据变成资产，而对于bnb链生态而言，链上的生态繁荣，也需要更多的资产类别和资产数量，资产之间的相互化学反应，会衍变更多的玩法和创新。
2、币安和币安链的自身需求
币安交易所和各项金融业务是严重依赖于亚马逊的aws等中心化云服务，之前出现过多次由于aws故障导致的交易卡顿和宕机情况。币安今日的用户数量、交易规模、业务范围已经不是当年能比，数据出问题则会是灾难性风险，数据存储的安全性和可靠性显得极为重要，但随着币安体量的扩大，外部环境对币安也发生了不好的变化，整个交易引擎和数据都放在aws的风险也会变得越来越大。基于自身的考虑，币安也需要一种更为去中心、抗审查和冗余度更高的存储解决方案，市场上没有成熟的，就只能自己撸袖子下场干了。所以，Bnb greenfield也会是币安自身未来需求的一部分。同理，Bnb beacon Chain和Bnb Chain的链上数据，以及链上的各种dapp的数据，也有广阔的去中心存储需求。
BNB Greenfield的主要特点
读了BNB Greenfield的英文版白皮书，总结了一下相比AR和Filecoin有几个主要特点：
特点1：BNB Greenfield、BSC和Dapp是三位一体组合结构，将存储数据转为金融资产成为现实。BNB Greenfield和BSC之间使用同一地址，且资产是可以通过自带的桥实现跨链，BNB Greenfield的BNB是BSC上通过跨链桥Peg实现的。BNB Greenfield封装的数据资产的信息，可以映射到BSC智能链上，在BSC智能链实现映射资产的各类可组合操作，比如交易、借贷、租赁等。再举上文提到的例子：作者可以将创作的小说在Greenfied上封装，然后映射到BSC上，在BSC上将阅读访问权变成token，用户只有用bnb购买了此token才拥有访问greenfield小说文件的权利，这样在存储中的小说变成了可以带来收益的资产。
再比如，程序员开发了一段可执行程序，封装到了BNB greenfield里，通过映射到BSC形成资产，用户可以购买BSC的相应token来获得封装程序的使用权，一个token执行一次，未来类似的应用案例会很多。
资料来源：白皮书
特点2：以BNB为核心的经济模型。作为一条新的公链，币安没有发行新的原生资产，而是继续使用BNB，实现“一币三链”，一种代币，三种公链使用。在BNB greenfield的经济模型中，用户租用存储空间，付费用BNB；节点提供公链的安全性，收入是BNB；同样，存储服务商提供收入也是BNB。
特点3：首次在存储公链中实现流支付功能。啥是流支付功能，现在已经有不少项目在开发，比如Superfluid。就是你支付一笔费用，不是一笔付给对方，而是根据时间逐步支付。比如在BNB Greenfield里，用户支付了一笔费用给服务商，这笔费用是未来1年的租金，服务商不会马上收到这笔款，而是根据时间收，随着时间的推移，用户的费用是在每一秒、每一分、每一个小时的逐步打给服务商的，这样做有一个好处，对于比较大额的交易，假如中间服务商出现问题或者用户需求改变，就可以停止，用户只要支付已经使用的存储时间即可。
特点4：兼顾易用性、效率和去中心化。BNB Greenfield的方案，不如AR和Filecoin去中心化，但是比AR和Filecoin更容易使用、效率更高。这就是逻辑天平的两面，一面是中心化存储，效率高，易用性好，但安全风险大；另一面是完全去中心，效率低，易用性差，但是安全性更高。BNB Greenfield则处在两者的中间，寻找两者平衡点，这也是币安一贯的风格，不是为了去中心化而去中心，更考虑用户的体验和感受。在白皮书中也提到，未来随着技术的不断发展，也会研究在不牺牲用户体验的前提下，更去中心的方案。
资料来源：白皮书
对BNB的价值影响
未来BNB Greenfield上线后，市场对BNB的估值模型要重新改写。BNB的三条公链，分别链接这三个不同的公链世界：1、BNB Beacon Chain可以通过IBC跟cosmos生态打通；2、BNB Chain则实现EVM兼容的各路公链跨链；3、BNB Greenfield则实现首条将智能合约与去中心化存储进行结合的公链，创造新的资产类型。毫无疑问，这是币安为BNB赋能的又一重大里程碑，当然，具体对BNB的作用还要等公链正式上线后具体观察，但从叙事的角度，有可能又开创了一个百亿美元级别的叙事赛道。
2020年对BNB做了一次市值预测，2021年就已经实现，未来不太有兴趣再做具体价格或者市值的预测，具体点位的价格预测已经不重要，只要区块链行业在成长、币安在成长、币安对BNB的创新和赋能在持续，BNB的价值上涨或许是大部人想象不到的。如果长期看好加密行业，在Portfolio里BNB是必配品种，长期配置就好了，短期价格涨跌已经不重要。
上一轮百倍项目gala详解
一、Gala 项目简介
Gala Games 是一个去中心化的游戏生态系统，旨在通过区块链技术为玩家提供更多的控制权和所有权。Gala Games 由 Eric Schiermeyer 于 2019 年创立，他也是社交游戏公司 Zynga 的联合创始人。Gala Games 的愿景是通过区块链技术，将游戏中的权力从开发者转移到玩家手中，确保玩家能够真正拥有他们在游戏中获得的物品和资源。
二、Gala 项目的特点
去中心化：Gala Games 使用区块链技术确保游戏中的资产和资源由玩家自己控制，而不是由中心化的游戏公司掌握。这意味着玩家拥有对他们所获得的物品的所有权，可以自由交易、出售或赠送。社区驱动：Gala Games 强调社区的重要性，玩家可以通过参与游戏生态系统的治理，对游戏的发展方向和决策进行投票。这种社区驱动的模式确保了游戏的发展符合玩家的利益。多样化的游戏：Gala Games 目前有多个正在开发和运营的游戏，包括《Town Star》、《Mirandus》、《Fortified》等。每个游戏都有其独特的玩法和经济系统，但都基于 Gala 生态系统。NFT 经济：Gala Games 的游戏资产通常以 NFT（非同质化代币）的形式存在，这些 NFT 可以在二级市场上进行交易。玩家可以通过游戏获得稀有的 NFT，提升其价值和稀缺性。
三、Gala 代币（GALA）
GALA 是 Gala Games 生态系统中的原生代币，用于多个功能和用途：
游戏内货币：玩家可以使用 GALA 代币购买游戏内的物品、NFT 和其他资源。例如，在《Town Star》中，玩家可以使用 GALA 代币购买农场所需的资源和工具。奖励机制：Gala Games 会定期向玩家和节点运营者分发 GALA 代币，以奖励他们对生态系统的贡献。玩家通过参与游戏和节点运营者通过维护网络节点都可以获得 GALA 奖励。治理代币：GALA 代币持有者可以参与 Gala Games 的治理，投票决定游戏的未来发展方向和关键决策。这样，持有者可以直接影响游戏生态系统的演变。节点运营：Gala Games 的去中心化网络由分布式节点组成，节点运营者需要持有一定数量的 GALA 代币才能运行节点，并获得相应的代币奖励。通过这种方式，Gala Games 保持了网络的去中心化和安全性。
四、Gala 的前景
Gala Games 的前景非常广阔，特别是在区块链游戏和 NFT 经济蓬勃发展的背景下。随着越来越多的玩家认识到去中心化游戏的价值，Gala Games 有望吸引更多的用户和开发者加入其生态系统。此外，GALA 代币的多重功能和应用场景，也使其在市场上具有一定的投资价值。
总的来说，Gala 项目通过区块链技术重新定义了游戏的所有权和治理模式，为玩家提供了更多的自主权和参与机会。随着项目的不断发展，Gala 有望成为区块链游戏领域的领导者之一。
五、Gala 创始人及团队
Gala Games 的创始人 Eric Schiermeyer 是社交游戏公司 Zynga 的联合创始人，他在游戏行业拥有丰富的经验和成功的记录。Schiermeyer 在 Zynga 时期就展现了其创新和前瞻性的思维方式，成功推出了《FarmVille》等广受欢迎的游戏，为 Gala Games 奠定了坚实的基础。
除了 Schiermeyer 之外，Gala Games 团队还包括许多来自游戏、区块链和金融行业的专业人士。他们共同致力于将区块链技术与游戏结合，创建一个公平、透明、去中心化的游戏生态系统。
六、Gala 代币（GALA）的历史价格分析
GALA 代币自推出以来，经历了多次价格波动。以下是 GALA 代币的一些关键历史价格节点和分析：
初始发行：GALA 代币最初在 2020 年底通过私募方式发行，初始价格较低，主要面向早期支持者和投资者。2021 年初的上涨：随着区块链游戏和 NFT 的热潮，GALA 代币在 2021 年初迎来了一波上涨。投资者和玩家对去中心化游戏的兴趣大增，推动了 GALA 价格的上升。市场调整：2021 年中期，随着加密货币市场的整体调整，GALA 代币也经历了价格回落。这一时期，Gala Games 团队加紧开发新游戏和拓展生态系统，为未来的增长打下基础。2021 年底和 2022 年初的反弹：随着 Gala Games 发布更多新游戏和生态系统功能，GALA 代币价格再次反弹。特别是《Mirandus》和《Fortified》等备受期待的游戏发布，吸引了大量玩家和投资者关注。长期前景：GALA 代币的未来价格将取决于 Gala Games 生态系统的发展和整体区块链游戏市场的趋势。如果 Gala Games 能够持续推出高质量的游戏和创新功能，GALA 代币有望在未来保持增长势头。
七、总结
Gala 项目通过其去中心化的游戏生态系统和多功能的 GALA 代币，为玩家提供了前所未有的自主权和参与机会。创始人 Eric Schiermeyer 及其团队的丰富经验和专业知识，为 Gala Games 的成功奠定了坚实的基础。GALA 代币的历史价格走势反映了市场对区块链游戏的热情和期待，未来随着生态系统的不断发展和壮大，GALA 代币有望在加密货币市场上占据一席之地。
这张宣传图片和分析希望能帮助你更好地理解 Gala 项目及其代币的价值和潜力。如有更多问题或需要进一步的信息，请随时告知。
Gala Games 是一个去中心化的游戏生态系统，旨在通过区块链技术为玩家提供更多的控制权和所有权。Gala Games 由 Eric Schiermeyer 于 2019 年创立，他也是社交游戏公司 Zynga 的联合创始人。Gala Games 的愿景是通过区块链技术，将游戏中的权力从开发者转移到玩家手中，确保玩家能够真正拥有他们在游戏中获得的物品和资源。
二、Gala 项目的特点
去中心化：Gala Games 使用区块链技术确保游戏中的资产和资源由玩家自己控制，而不是由中心化的游戏公司掌握。这意味着玩家拥有对他们所获得的物品的所有权，可以自由交易、出售或赠送。社区驱动：Gala Games 强调社区的重要性，玩家可以通过参与游戏生态系统的治理，对游戏的发展方向和决策进行投票。这种社区驱动的模式确保了游戏的发展符合玩家的利益。多样化的游戏：Gala Games 目前有多个正在开发和运营的游戏，包括《Town Star》、《Mirandus》、《Fortified》等。每个游戏都有其独特的玩法和经济系统，但都基于 Gala 生态系统。NFT 经济：Gala Games 的游戏资产通常以 NFT（非同质化代币）的形式存在，这些 NFT 可以在二级市场上进行交易。玩家可以通过游戏获得稀有的 NFT，提升其价值和稀缺性。
三、Gala 代币（GALA）
GALA 是 Gala Games 生态系统中的原生代币，用于多个功能和用途：
游戏内货币：玩家可以使用 GALA 代币购买游戏内的物品、NFT 和其他资源。例如，在《Town Star》中，玩家可以使用 GALA 代币购买农场所需的资源和工具。奖励机制：Gala Games 会定期向玩家和节点运营者分发 GALA 代币，以奖励他们对生态系统的贡献。玩家通过参与游戏和节点运营者通过维护网络节点都可以获得 GALA 奖励。治理代币：GALA 代币持有者可以参与 Gala Games 的治理，投票决定游戏的未来发展方向和关键决策。这样，持有者可以直接影响游戏生态系统的演变。节点运营：Gala Games 的去中心化网络由分布式节点组成，节点运营者需要持有一定数量的 GALA 代币才能运行节点，并获得相应的代币奖励。通过这种方式，Gala Games 保持了网络的去中心化和安全性。
四、Gala 的前景
Gala Games 的前景非常广阔，特别是在区块链游戏和 NFT 经济蓬勃发展的背景下。随着越来越多的玩家认识到去中心化游戏的价值，Gala Games 有望吸引更多的用户和开发者加入其生态系统。此外，GALA 代币的多重功能和应用场景，也使其在市场上具有一定的投资价值。
总的来说，Gala 项目通过区块链技术重新定义了游戏的所有权和治理模式，为玩家提供了更多的自主权和参与机会。随着项目的不断发展，Gala 有望成为区块链游戏领域的领导者之一。
五、Gala 创始人及团队
Gala Games 的创始人 Eric Schiermeyer 是社交游戏公司 Zynga 的联合创始人，他在游戏行业拥有丰富的经验和成功的记录。Schiermeyer 在 Zynga 时期就展现了其创新和前瞻性的思维方式，成功推出了《FarmVille》等广受欢迎的游戏，为 Gala Games 奠定了坚实的基础。
除了 Schiermeyer 之外，Gala Games 团队还包括许多来自游戏、区块链和金融行业的专业人士。他们共同致力于将区块链技术与游戏结合，创建一个公平、透明、去中心化的游戏生态系统。
六、Gala 代币（GALA）的历史价格分析
GALA 代币自推出以来，经历了多次价格波动。以下是 GALA 代币的一些关键历史价格节点和分析：
初始发行：GALA 代币最初在 2020 年底通过私募方式发行，初始价格较低，主要面向早期支持者和投资者。2021 年初的上涨：随着区块链游戏和 NFT 的热潮，GALA 代币在 2021 年初迎来了一波上涨。投资者和玩家对去中心化游戏的兴趣大增，推动了 GALA 价格的上升。市场调整：2021 年中期，随着加密货币市场的整体调整，GALA 代币也经历了价格回落。这一时期，Gala Games 团队加紧开发新游戏和拓展生态系统，为未来的增长打下基础。2021 年底和 2022 年初的反弹：随着 Gala Games 发布更多新游戏和生态系统功能，GALA 代币价格再次反弹。特别是《Mirandus》和《Fortified》等备受期待的游戏发布，吸引了大量玩家和投资者关注。长期前景：GALA 代币的未来价格将取决于 Gala Games 生态系统的发展和整体区块链游戏市场的趋势。如果 Gala Games 能够持续推出高质量的游戏和创新功能，GALA 代币有望在未来保持增长势头。
七、总结
Gala 项目通过其去中心化的游戏生态系统和多功能的 GALA 代币，为玩家提供了前所未有的自主权和参与机会。创始人 Eric Schiermeyer 及其团队的丰富经验和专业知识，为 Gala Games 的成功奠定了坚实的基础。GALA 代币的历史价格走势反映了市场对区块链游戏的热情和期待，未来随着生态系统的不断发展和壮大，GALA 代币有望在加密货币市场上占据一席之地。
这张宣传图片和分析希望能帮助你更好地理解 Gala 项目及其代币的价值和潜力。如有更多问题或需要进一步的信息，请随时告知。
bnb阶段新高647，朝着2000u前进
LIVE虾币币的比特世界
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看多BNB到3000亿市值的两个逻辑：币圈逻辑和产品逻辑
记得在公众号“虾币币的比特世界”第一次写BNB，是4年前2020年7月25日，至今差不多正好是一轮牛熊周期，题目是《BNB行走在千亿美元市值的路上》，当时BNB价格在17美元左右，市值27亿美元上下。回顾BNB在4年里的走势，曾在2021年5月份和11月份市值分别超过1000亿美元市值（BNB最高价格676美元），后经过熊市最低316亿美元市值，最近又涨回到了890亿美金，重新接近1000亿美元，上一轮对BNB的价格预测基本已经实现。
展望未来，在新的一轮牛市对BNB的价格再做个预测吧！先说结论，预测本轮牛市BNB价格高点会达到2000~3000美元，对应市值差不多在3000亿~4000亿美元，也就是现在eth的总市值（并不是说BNB会超过eth，因为eth也会涨）。接下来说说我的大致逻辑，主要从两个角度，币圈的逻辑和产品的逻辑。
基于币圈的逻辑：
从币圈的逻辑来考虑这件事情，回归本质的问题，BNB是什么？之前文章里有做过分析，BNB是非常独特的一种代币类型，算是一个综合体，是平台代币、是公链（L1和L2）原生代币、是存储链（BNB greenfield）原生代币，这几个角度都可以去给BNB进行估值，也有相应的对标标的，但BNB在这几个角色中，目前分量最大的仍然是平台代币的角色，最典型的是可以用BNB来抵扣交易手续费，同时持有BNB参与Launchpad获得持续不断的打新收益。
笔者明显的感觉到，从2023年11月份开始，币安加速了Launchpad的上币频率，到目前为止，平均每个月都有2~3次的Launchpad（相比之前熊市1个季度2~3次）。作为BNB holder，很幸福的参与了每一次的新币发行活动，也粗略计算了一下，单次收益率基本1.5%~2.0%，按照此频率计算，每月2次Launchpad，那么一年12个月大致收益率是在36%~48%，如果按照传统市盈率来看，BNB市盈率在 2.08~2.78倍，这是个啥概念呢？我们来对标一下传统金融行业，最保守的估值最低的A股五大银市盈率也有5倍以上，美国的银行、支付等金融机构基本没有低于10倍的，优质的金融机构市盈率也很少低于20倍。保守一点，假如按照10倍估值，BNB也有大致4~5倍的上升空间，差不多正好对应2000美元的价格和3000亿美元的总市值。
这种估值模式下唯一的问题或者说挑战是：Launchpad的频率会不会降下来？我的判断是不会，而且可能还会增加。不知道大家有没有感觉到，这一轮牛市投资山寨币真的太难了，其中一个重要的原因就是山寨币（altcoin）的数量增加了非常多，旧叙事的新项目、新叙事的新项目，总量几乎是指数型增长，比如公链（包括L2）多了几十条，每条公链（含L2）上又都有自己的生态项目。大量新项目的背后，都是各路VC和机构们的布局，众所周知VC的钱是有周期的，需要退出的，而牛市又是最佳的时机，目前能承载机构退出的渠道非常有限，最佳场所就是币安，币安拥有全球的市场、全球的投资人以及天量的流动性。据观察，现在每个月2个新币的速度其实是无法满足VC等机构的需求的，这个月币安增加了一个新的功能Megadrop，这是另一种上新币的方式，从侧面印证了需要上币安的项目还有很多需求，Launchpad不愁新项目。
基于产品的逻辑：
假如你是一个A股的优秀基金经理，日常研究股票标的，除了看行业和企业数据外，一个最基本的功课要做--就是要站在消费者的角度去体验一下研究企业的产品，比如研究食品饮料行业，总要去买来自己体验一下，口感如何、价格如何、包装怎么样、消费者如何评价、渠道的老板怎么评价，然后判断产品是不是有竞争力，未来能否为企业带来回报等。往往通过研究产品，可以见企业的发展和问题。巴菲特老爷子重仓可口可乐几十年，其中一个重要原因是老爷子是可口可乐的重度用户，他喜欢这个产品、消费这个产品、了解这个产品所以敢重仓。
同样的，研究币安和BNB也要站在用户的角度去体验和感受产品。今天，站在用户的角度来看币安的一个产品，Binance Pay（币安支付）。印象中2021年币安上线的这个产品Binance Pay，类似于支付宝的一个支付项目，在我之前的文章中也有简单提到。当年币安上线功能后，只是出于好奇进行了试用和体验，觉得整体还不错，但没引发笔者特别关注。但是最近半年，发现事情已经起了变化，有些朋友已经开始用起来了，当朋友间存在一些稳定币转账需求时，第一优先选项反而不是链上转账，而是优先想到币安支付。对于圈子里的人来说，币安支付有几大好处，第一，不存在收到假币的问题；第二，不存在收到黑币的问题（有一些链上地址被脏钱污染过，收到容易被冻结）；第三，速度极快，几乎秒到（不需要区块确认）。
那么，基于这个体验再做一下逻辑上的拓展，币安的支付对于这些传统支付公司的服务（比如维萨、万事达、美国运通等），其实是一次降为打击，就好比早年电商对传统商业的情况一样。相比传统支付公司的服务，币安支付具有的无可比拟的几大优势：
费用极低，几乎是零成本，未来有可能会有费用，但是目前零费用；速度极快，几乎是秒到，这就为商业零售应用提供了可能性；面向全球，几乎全世界有网络的地方就可以使用，跨国极为方便；7*24小时，交易所都是全年无休的，币安支付也是；最重要的一点是门槛极低，只要拥有一部智能手机，在有网络的情况，下载币安app经过kyc认证，相比其他金融机构的申请门槛，币安支付的准入门槛可以低到忽略不计。这为很多传统金融基础设施薄弱的国家，提供了普惠金融。在非洲，很多人一辈子都不够资格在银行开户，但他们可能拥有自己的币安账户，因为手机和网络远比银行更为普及。
虽然，传统金融公司也在尝试拥抱区块链，比如维萨、万事达等都在小范围尝试利用区块链技术，甚至P}aypal还发行了自己的稳定币。但是，如果从更长期的角度看，就好比当年胶卷行业的柯达和富士对抗数码相机一样，或许会减缓衰落的速度，但不会扭转此消彼长的局面。目前唯一能阻碍币安支付发展的，就是国际上对稳定币的政策，一旦稳定币获得法律的承认和监管的规范，那币安支付将会火箭般的速度发展起来。
目前Paypal市值645亿，美国运通市值1743亿，万事达市值4273亿，维萨5094亿。虽然BNB不是股权，但是对标给了3000亿市值并不算过分，毕竟价格还是心理因素的综合体现，当越来越多人对BNB估值时想到了币安支付这层业务逻辑以及相关的对标的锚定物，类比估值也合乎情理。
除了以上两个大逻辑外，还有一个币安的重大利好，是美国监管对于币安和创始人CZ的判罚已经尘埃落定，43亿美元的罚款和CZ 的4个月监禁，相当于币安历史沉重包袱一次性的卸下来了，对于币安的发展是一个重大的长期利好。其实这个判罚对于币安和CZ来说有些不公平，毕竟在币圈发展的早期阶段，没有监管，全行业基本都是野蛮式增长，监管远远落后于行业的发展，不同国家、不同监管机构对于token的界定都是不统一的，只是币安发展的最快，最有能力交够保护费，受到了处罚。Anyway，从长计议，坏事变好事。
以上文章纯个人胡言乱语，不作为任何投资建议。
展望未来，在新的一轮牛市对BNB的价格再做个预测吧！先说结论，预测本轮牛市BNB价格高点会达到2000~3000美元，对应市值差不多在3000亿~4000亿美元，也就是现在eth的总市值（并不是说BNB会超过eth，因为eth也会涨）。接下来说说我的大致逻辑，主要从两个角度，币圈的逻辑和产品的逻辑。
基于币圈的逻辑：
从币圈的逻辑来考虑这件事情，回归本质的问题，BNB是什么？之前文章里有做过分析，BNB是非常独特的一种代币类型，算是一个综合体，是平台代币、是公链（L1和L2）原生代币、是存储链（BNB greenfield）原生代币，这几个角度都可以去给BNB进行估值，也有相应的对标标的，但BNB在这几个角色中，目前分量最大的仍然是平台代币的角色，最典型的是可以用BNB来抵扣交易手续费，同时持有BNB参与Launchpad获得持续不断的打新收益。
笔者明显的感觉到，从2023年11月份开始，币安加速了Launchpad的上币频率，到目前为止，平均每个月都有2~3次的Launchpad（相比之前熊市1个季度2~3次）。作为BNB holder，很幸福的参与了每一次的新币发行活动，也粗略计算了一下，单次收益率基本1.5%~2.0%，按照此频率计算，每月2次Launchpad，那么一年12个月大致收益率是在36%~48%，如果按照传统市盈率来看，BNB市盈率在 2.08~2.78倍，这是个啥概念呢？我们来对标一下传统金融行业，最保守的估值最低的A股五大银市盈率也有5倍以上，美国的银行、支付等金融机构基本没有低于10倍的，优质的金融机构市盈率也很少低于20倍。保守一点，假如按照10倍估值，BNB也有大致4~5倍的上升空间，差不多正好对应2000美元的价格和3000亿美元的总市值。
这种估值模式下唯一的问题或者说挑战是：Launchpad的频率会不会降下来？我的判断是不会，而且可能还会增加。不知道大家有没有感觉到，这一轮牛市投资山寨币真的太难了，其中一个重要的原因就是山寨币（altcoin）的数量增加了非常多，旧叙事的新项目、新叙事的新项目，总量几乎是指数型增长，比如公链（包括L2）多了几十条，每条公链（含L2）上又都有自己的生态项目。大量新项目的背后，都是各路VC和机构们的布局，众所周知VC的钱是有周期的，需要退出的，而牛市又是最佳的时机，目前能承载机构退出的渠道非常有限，最佳场所就是币安，币安拥有全球的市场、全球的投资人以及天量的流动性。据观察，现在每个月2个新币的速度其实是无法满足VC等机构的需求的，这个月币安增加了一个新的功能Megadrop，这是另一种上新币的方式，从侧面印证了需要上币安的项目还有很多需求，Launchpad不愁新项目。
基于产品的逻辑：
假如你是一个A股的优秀基金经理，日常研究股票标的，除了看行业和企业数据外，一个最基本的功课要做--就是要站在消费者的角度去体验一下研究企业的产品，比如研究食品饮料行业，总要去买来自己体验一下，口感如何、价格如何、包装怎么样、消费者如何评价、渠道的老板怎么评价，然后判断产品是不是有竞争力，未来能否为企业带来回报等。往往通过研究产品，可以见企业的发展和问题。巴菲特老爷子重仓可口可乐几十年，其中一个重要原因是老爷子是可口可乐的重度用户，他喜欢这个产品、消费这个产品、了解这个产品所以敢重仓。
同样的，研究币安和BNB也要站在用户的角度去体验和感受产品。今天，站在用户的角度来看币安的一个产品，Binance Pay（币安支付）。印象中2021年币安上线的这个产品Binance Pay，类似于支付宝的一个支付项目，在我之前的文章中也有简单提到。当年币安上线功能后，只是出于好奇进行了试用和体验，觉得整体还不错，但没引发笔者特别关注。但是最近半年，发现事情已经起了变化，有些朋友已经开始用起来了，当朋友间存在一些稳定币转账需求时，第一优先选项反而不是链上转账，而是优先想到币安支付。对于圈子里的人来说，币安支付有几大好处，第一，不存在收到假币的问题；第二，不存在收到黑币的问题（有一些链上地址被脏钱污染过，收到容易被冻结）；第三，速度极快，几乎秒到（不需要区块确认）。
那么，基于这个体验再做一下逻辑上的拓展，币安的支付对于这些传统支付公司的服务（比如维萨、万事达、美国运通等），其实是一次降为打击，就好比早年电商对传统商业的情况一样。相比传统支付公司的服务，币安支付具有的无可比拟的几大优势：
费用极低，几乎是零成本，未来有可能会有费用，但是目前零费用；速度极快，几乎是秒到，这就为商业零售应用提供了可能性；面向全球，几乎全世界有网络的地方就可以使用，跨国极为方便；7*24小时，交易所都是全年无休的，币安支付也是；最重要的一点是门槛极低，只要拥有一部智能手机，在有网络的情况，下载币安app经过kyc认证，相比其他金融机构的申请门槛，币安支付的准入门槛可以低到忽略不计。这为很多传统金融基础设施薄弱的国家，提供了普惠金融。在非洲，很多人一辈子都不够资格在银行开户，但他们可能拥有自己的币安账户，因为手机和网络远比银行更为普及。
虽然，传统金融公司也在尝试拥抱区块链，比如维萨、万事达等都在小范围尝试利用区块链技术，甚至P}aypal还发行了自己的稳定币。但是，如果从更长期的角度看，就好比当年胶卷行业的柯达和富士对抗数码相机一样，或许会减缓衰落的速度，但不会扭转此消彼长的局面。目前唯一能阻碍币安支付发展的，就是国际上对稳定币的政策，一旦稳定币获得法律的承认和监管的规范，那币安支付将会火箭般的速度发展起来。
目前Paypal市值645亿，美国运通市值1743亿，万事达市值4273亿，维萨5094亿。虽然BNB不是股权，但是对标给了3000亿市值并不算过分，毕竟价格还是心理因素的综合体现，当越来越多人对BNB估值时想到了币安支付这层业务逻辑以及相关的对标的锚定物，类比估值也合乎情理。
除了以上两个大逻辑外，还有一个币安的重大利好，是美国监管对于币安和创始人CZ的判罚已经尘埃落定，43亿美元的罚款和CZ 的4个月监禁，相当于币安历史沉重包袱一次性的卸下来了，对于币安的发展是一个重大的长期利好。其实这个判罚对于币安和CZ来说有些不公平，毕竟在币圈发展的早期阶段，没有监管，全行业基本都是野蛮式增长，监管远远落后于行业的发展，不同国家、不同监管机构对于token的界定都是不统一的，只是币安发展的最快，最有能力交够保护费，受到了处罚。Anyway，从长计议，坏事变好事。
以上文章纯个人胡言乱语，不作为任何投资建议。
山寨季会不会来了？ 这个问题可以换个问法，炒山寨的资金还会不会进场了？
参考2021年的山寨季，可以说是你方唱罢我登台，何等热闹。这一轮则不见此景。炒山寨的资金去哪里了？
山寨币的大资金主要由两个核心主力，第一，btc大玩家和大矿工，btc涨到一定高度，套现btc的资金。 第二，交易所的大作手，比如sbf，抵押客户的btc套取资金来炒山寨。
目前看，etf通过后，这一轮玩btc的庄家换了，庄家变成传统资本，对山寨不太感兴趣，传统的btc大户也不敢轻易卖掉btc去玩山寨币，因为他们不知道传统资本会把btc拉到什么位置，矿工在btc减半后成本翻倍，去炒山寨的能力也减弱；第二，美国监管的出手，sbf的前车之鉴，很多大作手也不敢玩了。
综合来看，大资金少了，山寨季还回来吗？
参考2021年的山寨季，可以说是你方唱罢我登台，何等热闹。这一轮则不见此景。炒山寨的资金去哪里了？
山寨币的大资金主要由两个核心主力，第一，btc大玩家和大矿工，btc涨到一定高度，套现btc的资金。 第二，交易所的大作手，比如sbf，抵押客户的btc套取资金来炒山寨。
目前看，etf通过后，这一轮玩btc的庄家换了，庄家变成传统资本，对山寨不太感兴趣，传统的btc大户也不敢轻易卖掉btc去玩山寨币，因为他们不知道传统资本会把btc拉到什么位置，矿工在btc减半后成本翻倍，去炒山寨的能力也减弱；第二，美国监管的出手，sbf的前车之鉴，很多大作手也不敢玩了。
综合来看，大资金少了，山寨季还回来吗？
